아이비 리그 학위는 가치가 있습니까?

자산 가치 평가: 워렌 버핏 스타일

워렌 버핏은 모든 가치를 평가하는 자신의 비밀을 밝혔습니다. 자산 2000년 버크셔 해서웨이 연례 보고서에서 그는 "손 안의 새는 세계에서 2의 가치가 있다. 부시." 그러나 공식을 완전히 완성하려면 다음 세 가지에 답해야 한다고 버핏은 말했습니다. 질문:

1. 수풀에 새가 있다는 것을 얼마나 확신합니까?
2. 언제 나타나며 몇 명이나 될까요?
3. 무위험이란 이자율?

이 질문에 답하면 최대값을 파악할 수 있습니다. 값 덤불과 손에 있는 새의 수. 물론, 버핏의 조언을 그대로 적용하지 마십시오. 그는 "달러를 생각하라"고 말했다.

버핏에 따르면 이 법칙은 불변이며 농장, 채권, 주식 등의 구매를 포함하여 모든 것에 적용됩니다. 운 티켓. 버핏은 이 공식을 사용할 때 올바른 숫자를 사용해야 한다고 말합니다. 이 기사에서 우리는 아이비리그 대학에 다니는 것을 공립 및 사립 동시대 학생들과 비교하기 위해 버핏의 조언을 사용합니다. 그렇게 함으로써 우리는 질문에 답할 수 있습니다. 아이비리그 학위가 그만한 가치가 있습니까?

지원하기 전에 고려해야 할 사항

대학에 가는 것은 다른 투자 유형과 같습니다. 고려해야 할 여러 가지 요인이 있습니다. 그리고 장단점을 잘 따져봐야 합니다. 이것은 우리를 할인된 현금 흐름 4가지 주요 입력이 ​​필요한 모델:

1. 가격표 또는 투자 비용. 이 경우에는 4년제 학위 비용입니다.
2. 현재의 수입, 또는 4년제 학위 취득 후 초봉.
3. NS 할인율.
4. 성장률.

이제 숫자를 분석하고 그것들이 어떻게 버핏의 조언에 맞는지 봅시다.

수업료 및 수수료 계산

먼저 공립, 사립 및 아이비리그 기관에서 4년 교육을 위한 총 비용을 결정합시다. 2020~2021학년도 등록금을 기점으로 하여 매년 평균 등록금으로 4년간 부풀려야 함 인플레이션 총 4년 비용에 도달하는 비율입니다.

Collegedata.com은 다음과 같이 보고했습니다. 수업료 2020-2021 학년도의 공립 및 사립 대학의 등록금은 각각 $26,820 및 $54,880입니다. College Tuition Compare에 따르면 2020-2021 학년도에 평균 아이비리그 교육 비용은 학생에게 $56,425입니다. FinAid.org에 따르면 1958년부터 2001년까지 연평균 등록금 인상률은 8%였습니다.

우리는 이 정보를 사용하여 수업료를 부풀리고 수수료 4년 동안 각 대학 버킷에 대한 총 비용:

2020-2021 ~ 2023-2024 수업료 및 수수료 8% 수업료 인플레이션 기준
	공공의	사적인	아이비 리그
2020-2021.	$26,820.	$54,880.	$56,425.
2021-2022(추정)	$28,966.	$59,270.	$60,939.
2022-2023(추정)	$31,283.	$64,012.	$65,814.
2023-2024(추정)	$33,786.	$69,133.	$71,079.
4년 총 비용	$120,855.	$247,295.	$254,257.

얼마를 벌 수 있습니까?

우리의 현금 흐름 모델은 현실적인 비율로 시간이 지남에 따라 성장할 수 있는 수입 흐름에 따라 달라지므로 졸업 후 예상되는 수입을 결정해야 합니다. 우리의 가상의 학자는 2024년까지 졸업하지 않을 것이므로 시작을 부풀려야 합니다. 샐러리 2024년 기대치까지.

데이터 마이닝 및 통계 모델링을 사용하여 Payscale.com은 각 대학 버킷에 대한 초봉을 제공합니다. 각 대학 범주에 대해 보고된 상위 8개 학교 급여를 평균하여 2020년 초 급여를 구했습니다. 결과는 다음과 같습니다.

• 일반: $77,500
• 개인: $80,862
• 아이비리그: $73,575

이제 이 급여를 2024년 수치로 부풀려 봅시다. 평균 연봉 성장률 1960년부터 2021년까지 6.08%였습니다. 우리는 대학 수익을 장기 투자와 동일시하기 때문에 이것이 이상적인 성장률입니다. 다음 표에서 2024년 가상의 시작 급여에 도달하기 위해 20명의 초봉을 4년 동안 매년 6.08%씩 인상했습니다.

시작 급여는 2021년에서 2024년까지 연 6.08%로 인상되었습니다.
공공의	사적인	아이비 리그
2021	$77,500	$80,862	$73,575
2022	$82,212	$85,778	$78,048
2023	$87,210	$90,993	$82,794
2024	$92,512	$96,526	$87,828

2024년에 졸업하는 장학생은 공립, 사립 또는 아이비 리그 교육에 대해 각각 $95,512, $96,526 또는 $87,828의 평균 초봉을 받을 것으로 예상할 수 있습니다.

빠른 평가 비율

지금까지 수집된 정보는 초봉의 미래 가치를 결정하고 신속하게 계산하는 데 사용할 수 있습니다. 평가 초기 값 지표를 계산하기 위한 비율. 이 비율은 우리에게 필요하지 않습니다. 할인된 현금 흐름 (DCF) 모델이지만 우리의 최종 현금 흐름 모델에 대한 확증 증거를 제공합니다.

먼저, 각 계층의 결과 급여가 10년 후에 얼마만큼 지급될지 추정해 보겠습니다. 다음 표는 10년 후 예상되는 각 계층의 시작 급여를 보여줍니다. 돈의 시간 가치 (TVM) 미래 가치에 대한 계산 및 연간 성장률 6.08%.

2031년 예상 급여 2021년 시작 급여 및 연간 임금 성장률 6.08% 기준
	공공의	사적인	아이비 리그
2021년 초봉	$77,500.	$80,862.	$73,575.
2031년 예상 급여	$139,842.	$145,908.	$132,759.
P/Y	1.	1.	1.
PV	$(77,500)	$(80,862)	$(73,575)
NS	10.	10.	10.
I/Y	6.08%	6.08%	6.08%
CPT FV(2031년 예상 급여)	$139,842.	$145,908.	$132,759.

이러한 예측에 따르면 공립 대학의 대졸자는 2031년까지 $139,842를, 사립 및 아이비리그 졸업생은 각각 $145,908 및 $132,759를 벌 것으로 예상할 수 있습니다.

이러한 급여 계산은 몇 가지 빠른 평가 비율을 적용합니다.

시작 급여 대 비용 비율
	공공의	사적인	아이비 리그
4년 비용.	$120,855.	$247,295.	$254,257.
2021년 초봉.	$77,500.	$80,862.	$73,575.
2031년 예상 급여.	$139,842.	$145,908.	$132,759.
2021년 시작 급여 비용.	1.56.	3.06.	3.46.
2029년 예상 급여 비용.	0.86.	1.69.	1.91.

이 비율을 다음과 같다고 생각하십시오. 주가수익비율(PER) 신속하고 가치 있는 통찰력을 제공하는 주식에 사용됩니다. 그리고 낮을수록 좋다는 것을 기억하십시오.

다른 두 가지 옵션과 비교하여 2021년 초봉에 대한 비용의 비율을 고려하면 공립 대학에 가는 것이 확실한 승자로 나오는 것을 알 수 있습니다. 공공 등급은 민간 및 아이비리그 기관의 경우 1.69 및 1.91에 비해 비용 대비 2029년 예상 급여 비율이 0.86에 불과합니다. 낮을수록 좋습니다. 따라서 공립학교 교육은 경쟁자보다 분명히 더 큰 가치를 제공합니다.

할인된 현금 흐름 모델

이제 이 연습의 진정한 요점인 DCF 모델로 넘어갑시다. 모델을 빌드하려면 다음 입력이 필요합니다.

1. 4년제 학위 비용입니다.
2. 4년제 학위 취득 후 초봉입니다.
3. 할인율입니다.
4. 성장률.

우리는 이미 2020-2021년부터 2023-2024년까지 각 계층에 참석하기 위한 총 수업료 및 수수료(비용)를 결정했으며 각 계층의 2021년 초봉을 결정했습니다. 이제 할인율과 성장률을 결정합시다.

할인율

할인율은 미래 수익을 현재의 달러 수치로 다시 할인하는 데 사용되는 이자율이며 30년 무위험 이자율의 조합이 됩니다. 재무부 빌 (T-Bill) 요율 및 주식 위험 프리미엄 (EPR). 그 이유는 30년 만기 T-Bill 이자율이 대학 진학을 위한 돈이 대신 투자된 경우 개인 투자자가 대가로 얻을 수 있는 것(위험 없음)이기 때문입니다.

지분 위험 프리미엄 미래 급여에 대한 불확실성을 반영합니다. 30년 만기 국채는 2021년 6월 11일 현재 2.15%이고 주식 위험 프리미엄은 2021년 6월 현재 4.20%입니다. 따라서 총 할인율은 4.20%가 됩니다.

1단계 및 2단계 성장률

성장률은 초기 급여를 미래 가치로 인상하는 데 사용되는 비율입니다. 위에서 언급했듯이 1960년에서 2021년 사이의 평균 연간 임금 상승률은 6.08%였습니다. 이 수치는 1단계 및 2단계 성장률 모두에 사용됩니다.

보다 단기적인 과학적 분석을 통해 가까운 장래에 성장률이 얼마가 될지 결정할 수 있습니다. 예측, 단기 추측에 대한 55년 평균의 가중치를 취하십시오.

입력 요약

할인 현금 흐름 모델에 대한 입력은 다음과 같습니다.

할인된 현금 흐름 모델 입력 요약
	공공의	사적인	아이비 리그
4년 비용(등록금 및 수수료)	$120,855.	$247,295.	$254,257.
할인율.	4.20%	4.20%	4.20%
2021년 초봉.	$77,500.	$80,862.	$73,575.
1단계 및 2단계 성장률.	6.08%	6.08%	6.08%

결과

할인율, 화폐의 시간가치를 포함하여 위에 나열된 입력을 사용하여 다음 결과에 도달합니다.

4년 비용을 기준으로 한 순현재가치 및 수익률
공공의	사적인	아이비 리그
NPV	$777,773	$687,664	$596,444
4년 비용	$120,855	$247,295	$254,257
수익률	51.6%	44.6%	44.6%

궁극적인 목표는 단일한 현재 가치 달러 수치에 도달하는 것입니다. 부시) 다른 대학 계층의 다른 현재 가치 수치와 비교할 수 있으며 결정하다 수익률 (RoR) 초기 투자 또는 우리의 경우 4년 등록금 및 학위 수수료를 기준으로 합니다. 이 모델은 초기 급여를 받고 성장에 따라 미래 가치로 예측합니다. 요율을 적용한 다음 할인을 사용하여 이 미래 수익을 현재 달러 가치로 다시 할인합니다. 비율.

결과에서 분명한 승자가 나타납니다. 공립학교는 순 현재 가치 (NPV) 약 $777,773에 비해 사립 및 아이비리그 학교는 각각 $687,664 및 $596,444입니다. 비용과 관련하여 공립학교는 51.6%의 수익률을 제공하며 사립 및 아이비리그 학교의 수익률은 44.6%입니다.

확증 가치 증거는 이전에 우리의 비용 대 급여 비율 분석에 의해 뒷받침되었습니다. 사립 및 아이비 리그 대학의 경우 3.06 및 3.46인 것과 대조적으로 학교는 2021년 초봉에 1.56의 비용을 제공했습니다. 각기.

결론

아이비리그 교육은 그만한 가치가 있습니까? 우리의 할인된 현금 흐름 모델은 놀라운 1위를 제공합니다. 이 모델에 따르면 개인은 투자한 등록금과 등록금에 따라 훨씬 더 높은 수익을 기대할 수 있기 때문에 공립학교에 진학하는 것이 가치 측면에서 훨씬 유리합니다. 물론 이 분석은 등록금, 임금 인상률 및 할인율과 같은 많은 가정을 기반으로 합니다.

또한 아주 작은 차이로도 극적으로 달라질 수 있습니다. 허블 우주 망원경이라고 생각하시면 됩니다. 즉, 노브를 조금만 조정하면 완전히 다른 우주가 보입니다. 그러나 가정은 합리성에 근거하고 있으며 그 증거는 아이비리그에 상당히 치명적입니다. 아니요, 그럴 가치가 없습니다.

이제 우리는 수풀에 얼마나 많은 새가 있는지, 언제 나타날 것인지, 할인율을 알고 있습니다. 이를 바탕으로, 곧 학자가 될 사람은 public이라고 표시된 관목을 선택함으로써 가치 측면에서 훨씬 더 나은 서비스를 받을 것입니다. 다른 엘리트 토피어리만큼 눈에 띄지는 않을지 모르지만, 확실히 많은 새들로 가득 차 있을 것입니다. 물론 말 그대로 새를 생각하지 마십시오. 달러를 생각해 보세요.