LLI(레버리지 대출 지수) 정의

LLI(레버리지론 지수)란 무엇입니까?

LLI(레버리지론 지수)는 기관 레버리지론의 성과를 추적하는 시장 가중 지수입니다. 시장에 대한 여러 지수가 있지만 가장 널리 사용되는 지수는 S&P/LSTA U.S. Leveraged Loan 100 지수입니다.

NS 차입 대출 투자 등급 미만으로 평가되는 선순위 담보부 채무입니다. 즉, 고수익 또는 "정크" 채권시장. 자금을 조달하기 위해 차입 대출이 발행됩니다. 차입 매수 (LBO) 및 대부분의 대출은 유통 시장에서 거래됩니다. 차입 대출 지수는 대출 가격을 추적합니다.

차입 대출 지수의 작동 원리

차입 대출은 신디케이션이라는 프로세스를 통해 구조화되고 정리됩니다. 대출 신디케이션 대출 기관의 다양한 부분에 자금을 조달하기 위해 대출 기관 그룹을 모으는 과정입니다. 대출 단일 대출자의 경우, 종종 단일 대출자의 신용 위험 노출을 다양화합니다. 이 레버리지 대출 지수 버전은 일반적인 벤치마크이며 기관 대출 분야에서 가장 크고 가장 유동적인 100가지 문제를 나타냅니다.

가장 인기 있는 LLI(레버리지 대출 지수)는 S&P(Standard & Poor's)와 LSTA(Loan Syndications and Trading Association)에서 개발했습니다. S&P와 LSTA가 조합한 하위 지수는 U.S. Leveraged Loan 100 B/비비 등급 지수인 반면 S&P는 유럽의 주요 발행사를 포함하는 글로벌 레버리지 론 100 지수를 자체적으로 보유하고 있습니다. 지수는 1년에 두 번 재조정됩니다. IHS Markit Ltd., JP Morgan Chase 및 Credit Suisse도 독점 레버리지 대출 지수를 유지합니다.

실제 활용되는 대출 지수

LLI는 차입 대출 투자 전략에 전념하는 펀드 매니저의 성과 측정을 위한 벤치마크 및 다음과 같은 패시브 투자 수단의 기초 역할을 합니다. 상장지수펀드 (ETF).

예를 들어, Invesco 선순위 대출 포트폴리오(티커: BKLN)는 S&P/LSTA U.S. Leveraged Loan 100 지수를 기반으로 합니다. BKLN을 제공하는 자산 관리 회사인 Invesco에 따르면 펀드는 총 자산의 80% 이상을 구성 증권에 투자합니다. 시장 가중치, 스프레드 및 이자를 기반으로 구성 요소 대출의 시장 가중 성과를 추적하는 차입 대출 지수를 구성합니다. 지불. 자산의 100% 미만이 지수의 구성 증권에 투자되면 지수 대비 ETF의 성과에 변동이 있을 것입니다.

LLI 및 CDS

일부 LLI는 차입 대출을 활용하는 파생 상품에 맞춰져 있습니다. 예를 들어, 아이트랙스 신용 부도 스왑을 보유하는 두 개의 거래 가능한 지수 쌍(CDS) 유통 시장에서 거래 가능한 부채를 제공하는 40개(이전의 35개) 대부분의 유동성 유럽 기업의 다양한 바구니를 나타냅니다. LevX 지수는 차입 대출 신용 디폴트 스왑으로 알려진 것을 추적합니다(LCD). iTrax LevX Senior Index는 다음을 나타냅니다. 상위 대출, iTraxx LevX 종속 지수는 종속 2차 및 3차 담보 대출을 포함한 부채.