투자의 액티브 매니지먼트란?

액티브 관리란?

적극적인 관리라는 용어는 전문 자금 관리자 또는 전문가 팀이 추적하고 있음을 의미합니다. 고객의 투자 포트폴리오 성과 및 자산에 대한 정기적인 매수, 보유 및 매도 결정 그 안에. 액티브 매니저의 목표는 전체 시장을 능가하는 것입니다.

적극적인 운용사는 투자 분석, 조사, 예측은 물론이고 어떤 자산을 사고 팔 것인지 결정을 내릴 때 자신의 판단과 경험에 의존할 수 있습니다.

적극적인 관리의 반대말은 수동적 관리, 인덱싱으로 더 잘 알려져 있습니다. 수동적 관리를 고수하는 사람들은 최고의 결과를 반영하는 자산을 구매함으로써 얻을 수 있다고 주장합니다. 특정 시장 지수 또는 지수를 장기적으로 보유하고 매일의 변동을 무시합니다. 시장.

액티브 관리 이해하기

적극적인 경영을 믿는 투자자는 효율적인 시장 가설, 장기적으로 시장을 이기는 것은 불가능하다고 주장합니다. 즉, 주식을 사고파는 데 하루를 보내는 주식 피커는 빈번한 변동을 이용하기 위해 시간이 지남에 따라 더 넓은 시장의 성과를 추적하는 데 사용되는 주요 지수의 구성 요소를 구매하는 투자자보다 시각.

반면에 액티브 관리자는 포트폴리오가 얼마나 많은지 측정하여 자신의 성공을 측정합니다. 비교 가능한 비관리 지수, 산업 또는 시장의 성과를 초과(또는 미달) 부문.

예를 들어, Fidelity Blue Chip Growth Fund는 Russell 1000 성장 지수를 벤치마크로 사용합니다. 2020년 6월 30일까지 5년 동안 피델리티 펀드는 17.35%의 수익률을 기록한 반면 러셀 1000 성장 지수는 15.89% 상승했습니다. 따라서 Fidelity 펀드는 해당 5년 동안 벤치마크를 1.46% 상회했습니다.

적극적인 관리를 위한 전략

적극적인 관리자는 가치보다 낮은 가격으로 거래되는 주식을 식별하는 것을 목표로 하는 여러 전략을 통해 주식 시장에서 이익을 얻을 수 있다고 믿습니다.

투자 회사와 펀드 스폰서는 시장을 능가하는 성과를 거두고 전문 투자 관리자를 고용하여 회사의 뮤추얼 펀드를 관리하는 것이 가능하다고 믿습니다.

적극적인 관리의 단점

능동적으로 관리되는 펀드는 수동적으로 관리되는 펀드보다 수수료가 더 높습니다. 투자자는 적극적인 투자를 전문으로 하는 투자 고문의 지속적인 노력과 시장 전체보다 더 높은 수익을 올릴 수 있는 잠재력에 대해 대가를 치르고 있습니다.

수동적 관리는 개인 투자자에게 적합한 자산을 선택하기 위한 일회성 노력을 요구하며, 그 다음에는 포트폴리오의 간헐적인 재조정과 시간이 지남에 따라 이를 추적하는 실사가 뒤따릅니다.

액티브 운용을 고려하는 투자자는 운용사의 수수료 후 실제 수익률을 면밀히 살펴봐야 합니다.

적극적인 관리의 장점

펀드매니저의 전문성, 경험, 판단력은 액티브 펀드의 투자자들에 의해 활용됩니다. 자동차 산업 펀드를 운영하는 현역 관리자는 해당 분야에서 광범위한 경험을 보유할 수 있습니다. 관리자가 다음과 같다고 결론짓는 자동차 관련 주식의 선별된 그룹에 투자할 수 있습니다. 저평가.

액티브 펀드 매니저는 더 많은 유연성을 가지고 있습니다. 인덱스 펀드보다 선택 과정에 더 많은 자유가 있으며, 인덱스 펀드는 인덱스에 대한 투자의 선택 및 가중치와 가능한 한 밀접하게 일치해야 합니다.

적극적으로 관리되는 펀드는 세금 관리의 이점을 제공합니다. 매매의 유연성을 통해 관리자는 승자와 패자를 상쇄할 수 있습니다.

리스크 관리

활동적인 펀드 매니저는 보다 민첩하게 위험을 관리할 수 있습니다. 특정 수의 영국 은행을 보유하려면 글로벌 은행 상장지수펀드(ETF)가 필요할 수 있습니다. 이 펀드는 2016년 충격적인 브렉시트 투표 이후 크게 하락했을 가능성이 큽니다. 한편, 적극적으로 관리되는 글로벌 뱅킹 펀드는 위험 수준이 높아져 영국 은행에 대한 노출을 줄였을 수 있습니다.

액티브 매니저는 또한 공매도 및 파생상품 사용과 같은 다양한 헤징 전략을 사용하여 위험을 완화할 수 있습니다.

적극적인 경영성과

현역 경영자의 성과를 둘러싸고 논란이 많다. 그들의 성공 또는 실패는 주로 어떤 모순된 통계가 인용되었는지에 달려 있습니다.

2017년 말까지 10년 동안 대형 가치주에 투자한 액티브 운용사는 매년 평균 1.13%의 성과를 보이며 지수를 상회할 가능성이 가장 컸습니다. 연구에 따르면 이 범주의 활성 관리자 중 84%가 수수료가 차감되기 전에 벤치마크 지수를 능가했습니다.

그러나 단기(3년) 동안 활성 관리자는 평균 0.36%의 성과를 거두지 못했고 5년 동안 0.22% 하락했습니다.

또 다른 연구에 따르면 2016년에 종료된 30년 동안 액티브 펀드의 연평균 수익률은 3.7%인 반면 패시브 운용 펀드의 수익률은 10%였습니다.