창고 란 무엇입니까?

창고 란 무엇입니까?

창고 보관은 작업의 중간 단계입니다. 담보 채무 (CDO) 계획된 CDO 거래에서 담보 역할을 할 대출이나 채권을 구매하는 것을 포함하는 거래. NS 창고 이 기간은 일반적으로 3개월 동안 지속되며 궁극적으로 증권화되어 CDO의 일부로 판매되는 거래가 종료되는 시점에 종료됩니다.

창고 이해

CDO는 현금 흐름을 생성하는 자산을 함께 풀링하고 이 자산 풀을 개별적으로 재패키징하는 구조화된 금융 상품입니다. 트랜치 투자자에게 판매할 수 있습니다. 모기지, 채권 및 대출로 구성된 공동 자산은 담보 역할을 하는 부채 의무이므로 담보 부채라고 합니다. CDO의 트랜치는 위험 프로필에 따라 크게 다릅니다. 선순위 트랑치는 채무 불이행 시 담보물에 우선권을 갖기 때문에 상대적으로 더 안전합니다. 선순위 트렌치는 신용 평가 기관에서 더 높은 평가를 받지만 수익률은 낮고, 주니어 트랑치는 더 낮은 신용 등급을 받고 더 높은 수익률을 제공합니다.

투자 은행은 CDO를 시장에 출시하기 위해 자산을 보관합니다. 자산은 목표 금액에 도달할 때까지 창고 계정에 저장되며, 이 시점에서 자산은 CDO를 위해 설립된 법인 또는 신탁으로 이전됩니다. 창고 보관 과정에서 은행은 자본 위험 자산이 장부에 기록되어 있기 때문입니다. 은행은 이 위험을 헤지할 수도 있고 헤지하지 않을 수도 있습니다.

CDO가 사나워졌다!

2006년과 2007년에는 Goldman Sachs, Merrill Lynch, Citigroup, UBS 등이 적극적으로 창고 시장이 만족할 줄 모르는 것처럼 보였던 CDO 거래에 대한 서브프라임 대출은 하지 않았다. 댐에 균열이 생기기 시작하면서 CDO 수요가 줄었고, 댐이 터지면 CDO 보유자들이 통틀어 수천억 달러의 손실을 입었다.

미 상원의 소위원회 보고서 "월스트리트와 금융 위기: 금융 붕괴의 해부"에 나와 있는 사건의 상세한 연대기에서, Goldman은 "한 번에 여러 CDO의 자산을 인수하고 있었고 [그리고] CDO Desk는 일반적으로 CDO 창고의 서브프라임 자산에서 상당한 순 매수 포지션을 가지고 있었습니다. 2007년 초에 보고서는 계속해서 "Goldman 경영진은 CDO 창고에 있는 서브프라임 모기지 관련 자산으로 인한 위험에 대해 우려를 표명하기 시작했습니다. 계정."

이후 Goldman이 장부에서 이러한 자산을 처리하고 CDO의 기타 거래를 처리한 방법은 다음과 같은 주제입니다. 또 다른 토론이지만 은행이 사기 혐의로 기소되어 기록을 지불하도록 강요 받았다고 말하기에 충분합니다. 벌금. 납세자 구제금융을 받고 직원들에게 수백만 달러의 보너스를 지급했습니다.