4 에너지 기업 평가에 사용되는 레버리지 비율

투자자들은 석유와 가스 업계는 대차 대조표의 부채 수준을 주시해야 합니다. 그것은 그러한 자본 집약적 높은 수준의 부채가 기업에 부담을 줄 수 있는 산업 신용등급, 새로운 장비를 구입하거나 다른 자본 프로젝트에 자금을 조달할 수 있는 능력을 약화시킵니다. 가난한 신용등급 또한 새로운 비즈니스를 획득하는 능력에 해를 끼칠 수 있습니다.

여기에서 분석가는 이러한 회사가 경쟁에서 어떻게 대처하는지 더 나은 아이디어를 제공하기 위해 특정 레버리지 비율 평가할 때 재정 건전성 회사의. 이러한 석유 및 가스 비율에 대한 기본적인 이해를 통해 투자자는 이러한 에너지 주식의 기초를 더 잘 이해할 수 있습니다.

부채가 본질적으로 나쁜 것은 아니라는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 사용 영향력 부채 비용이 자기 자본 비용보다 낮기 때문에 주주 수익을 높일 수 있습니다. 즉, 너무 많은 부채는 부담이 될 수 있습니다. 기업이 부채를 얼마나 잘 관리하고 있는지 아는 것이 중요하기 때문에 다음과 같은 레버리지 비율이 사용됩니다. 부채/EBITDA, EBIT/이자 비용, 부채/자본 및 부채 비율. EBIT 및 에비다 이론상 부채에 대한 이자를 지불하고 원금을 상환하는 데 사용할 수 있는 두 가지 지표입니다.

부채 대 EBITDA:

NS 부채 대 EBITDA 레버리지 비율은 회사가 발생한 부채를 상환할 수 있는 능력을 측정합니다. 에 의해 일반적으로 사용되는 신용 기관, 발행된 부채의 채무 불이행 가능성을 결정합니다. 석유 및 가스 회사는 일반적으로 대차 대조표에 많은 부채가 있기 때문에 이 비율은 모든 부채를 상환하는 데 필요한 EBITDA 기간을 결정하는 데 유용합니다. 일반적으로 비율이 3을 초과하면 놀라울 수 있지만 이는 산업에 따라 다를 수 있습니다.

부채/EBITDA 비율의 또 다른 변형은 부채/에비닥스 EBITDAX가 성공적인 노력 기업의 탐사 비용 전 EBITDA라는 점을 제외하고는 유사한 비율입니다. 탐사 비용에 대한 다양한 회계 처리를 정규화하기 위해 미국에서 일반적으로 사용됩니다(전체 비용 방법 대 성공 노력 방법). 탐사 비용은 일반적으로

재무제표 탐사, 포기 및 드라이 홀 비용으로. 다시 추가해야 하는 기타 비현금 비용은 손상, 증가입니다. 자산 처분 의무 및 이연 세금.

그러나 이 비율을 사용하면 몇 가지 단점이 있습니다. 하나는 모든 것을 무시합니다. 세금 비용 정부가 항상 먼저 급여를 받을 때. 또한 교장 상환 세금 공제 대상이 아닙니다. 낮은 비율은 회사가 부채를 더 빨리 상환할 수 있음을 나타냅니다. 이와 함께 부채/EBITDA 배수는 산업에 따라 다를 수 있습니다. 그렇기 때문에 석유, 가스 등 동종업계 기업끼리만 비교하는 것이 중요하다.

EBIT/이자 비용

NS 이자보상배율 석유 및 가스 분석가가 미결제 부채에 대한 이자를 지불할 수 있는 기업의 능력을 결정하는 데 사용합니다. 배수가 클수록 대출 기관에 대한 위험이 적고 일반적으로 회사의 배수가 1보다 높으면 대출을 상환하기에 충분한 자본이 있는 것으로 간주됩니다. 이자 비용. 석유 및 가스 회사는 이자 및 고정 요금을 최소 2:1 또는 더 이상적으로는 3:1로 충당해야 합니다. 그렇지 않으면 이자 지급 능력이 의심될 수 있습니다. 또한 EBIT/이자 비용 지표는 세금을 고려하지 않는다는 점을 명심하십시오.

부채 대 자본:

NS 부채비율 회사의 재무 레버리지를 측정합니다. 더 의미있는 것 중 하나입니다 부채 비율 그것은 회사의 총 자본 기반의 구성 요소로서 부채 부채의 관계에 초점을 맞추기 때문입니다. 부채에는 모든 단기 및 장기 의무가 포함됩니다. 자본에는 회사의 부채와 주주 자본이 포함됩니다.

비율은 기업의 가치를 평가하는 데 사용됩니다. 재무 구조 재무 운영 방식. 일반적으로 회사가 다른 회사에 비해 자본 대비 부채 비율이 높으면 더 높을 수 있습니다. 채무 불이행 위험 부채가 운영에 미치는 영향 때문입니다. 석유 산업은 자본 대비 부채 임계값이 약 40%인 것으로 보입니다. 이 수준 이상에서는 부채 비용이 상당히 증가합니다.

자기자본 대비 부채:

NS 부채비율, 아마도 가장 일반적인 재무 레버리지 비율 중 하나는 총 부채 주주 지분으로. 일반적으로 이 계산에서는 이자 발생 장기 부채만 부채로 사용됩니다. 그러나 분석가는 특정 항목을 포함하거나 제외하도록 조정할 수 있습니다. 비율은 회사가 자산을 조달하기 위해 사용하는 자본과 부채의 비율을 나타냅니다. 그러나 이 비율은 규모에 따라 석유 및 가스 회사 간에 크게 다를 수 있습니다.

결론

부채를 적절하게 사용하면 주주 수익률을 높일 수 있습니다. 그러나 부채가 너무 많으면 기업이 경기 침체에 취약해지고 이자율 하이킹. 부채가 너무 많으면 비즈니스에 대한 인지된 위험이 증가하고 투자자가 더 많은 자본을 투자하지 못하게 될 수 있습니다.

석유 및 가스에 사용되는 이 4가지 레버리지 비율을 사용하면 투자자들에게 이 회사가 부채를 얼마나 잘 관리하고 있는지 내부적으로 볼 수 있습니다. 물론 다른 비율도 있으며 한 비율을 단독으로 사용해서는 안 됩니다. 오히려 다르기 때문에 자본 구조, 석유 회사의 부채 상환 능력을 평가하는 데 둘 이상의 지표를 사용해야 합니다.