연례 보고서를 효율적으로 읽는 방법

회사의 연간 보고서 잠재적 투자자가 회사의 재무 상태를 이해하는 가장 중요한 단일 방법입니다. 회사 연차 보고서는 또한 투자자를 유치하기 위해 고안된 마케팅 도구이며 회사는 어떠한 위반도 하지 않으면서 가능한 한 최선의 모습을 보여주려고 노력할 것입니다. 증권거래위원회 (SEC) 규정.

불행히도 많은 투자자들이 연례 보고서를 읽는 동안 효과적으로 읽지 못합니다. 즉, 연례 보고서는 사업에 대한 잘못된 정보를 속이거나 반영하지 않지만 투자자는 항상 회의적인 느낌으로 보고서를 읽어야 합니다. 행간을 읽고 회사의 실태를 해독하는 방법을 배웁니다.

연례 보고서 대 10-K 파일링

일반적으로 회사는 연례 보고서와 10-K SEC에 보고한다. 연례 보고서는 종종 삽화, 광택 페이지, 의장 또는 CEO의 편지, 재무 개요와 함께 제공되는 짧은 버전입니다. 10-K는 회사가 SEC에 제출해야 하는 더 길고 철저한 "흑백" 문서입니다.

회사는 합병할 수 있습니다 연례 보고서 및 10-K 연도 결과의 개요를 제공하기 위해 시작 부분에 연례 보고서와 함께 하나의 문서로. 때때로 기업은 10-K를 연례 보고서로 제출해야 합니다. 공기업. 회사가 두 보고서를 모두 제출하는 경우 10-K 제출 전에 연례 보고서를 검토해야 합니다.

연례 보고서의 구성 요소

투자자는 공개 회사에 투자하는 데 관심이 있는 경우 항상 10-K 파일링을 읽어야 합니다. 보고서는 비즈니스에 대한 자세한 설명으로 시작하여 위험 요소, 법적 문제 요약 및 숫자로 이어집니다.

종종 연간 10-K 파일링의 가장 필수적인 구성 요소는 다음과 같습니다.

• 항목 1: 비즈니스(회사의 운영에 대한 설명)
• 항목 1A: 위험 요소
• 항목 3: 법적 절차
• 항목 6: 선택된 재무 데이터
• 항목 7: 재무 상태에 대한 경영진의 논의 및 분석

어디서부터 시작해야 할까요?

연간 10-K 보고서를 처리하는 효율적인 방법이 있습니다. 비즈니스 설명인 항목 1을 먼저 읽으십시오. 항목 1은 회사가 하는 일, 고객이 누구인지, 회사가 운영하는 주요 산업에 대해 설명합니다.

다음으로 항목 6과 항목 7은 재무 데이터에 대해 설명합니다.잠재적 투자자는 회사가 일정 기간 동안 어떻게 수행했는지 평가해야 합니다. 또한 재무제표는 대차 대조표 시간이 지남에 따라 강해지거나 약해졌습니다.

현금 흐름표는 사업체가 현금을 창출했는지 아니면 현금을 사용했는지를 보여주어야 합니다. 기업이 순이익을 보고하는 동시에 현금 흐름이 음수일 수 있습니다. 위험 신호에 대한 손익 계산서를 현금 흐름표와 비교하십시오.

예를 들어, 안정적인 현금 흐름은 건강하고 번창하는 회사를 나타내는 반면 현금 흐름의 큰 변동은 회사에 문제가 있음을 나타낼 수 있습니다. 현금이 많다는 것은 받은 작업보다 더 많은 계정이 결제되고 있음을 나타낼 수 있습니다.

비정상적인 위험 요소 찾기

잠재적 투자자는 회사와 관련된 모든 위험 요소도 고려해야 합니다. 한 가지 위험 요소는 회사가 직면할 수 있는 법적 절차입니다. 소송 활동은 법적 절차라는 섹션의 회사 정보에 ​​공개되어야 합니다. 미국에는 회사가 특히 소득에 영향을 미치는 경우 소송을 보고하도록 요구하는 규정이 있습니다.

위험 요소는 SEC에 제출되며, 회사 보고서에는 다음과 같은 진술이 포함될 수 있습니다. "우리 업계는 많은 경쟁자들로 인해 고도로 세분화되어 있습니다." 또는 "우리의 주가는 기간을 경험할 수 있습니다. ~의 휘발성."

이것들은 고려해야 할 중요한 위험이지만 일반적이며 비즈니스의 바람직함을 크게 감소시키지 않아야 합니다. 더 많은 주의를 요하는 비정상적인 위험 요소는 예를 들어 회사가 한 두 명의 고객으로부터 수익의 상당 부분을 창출하는 경우입니다.

또한 법적 절차 섹션에서는 회사에 영향을 미치는 중대한 소송을 공개합니다.법적 문제는 평가되어야 하지만 보이는 것만큼 심각하지 않을 수 있습니다. 10억 달러 규모의 회사에게 천만 달러의 손해 배상 소송이 진행 중인 경우 사업을 하는 데 있어 피할 수 없는 부분인 경우가 많습니다.

예를 들어, 세계에서 가장 큰 제약 회사 중 하나인 화이자(Pfizer)는 수억 달러를 초과할 수 있는 특허 소송 및 약물 책임 청구가 계류 중일 수 있습니다. 그러나 이는 모든 주요 제약 회사의 코스에 해당하는 수준이며, 마지막에 대차대조표에 현금과 단기 투자로 거의 190억 달러를 보유한 화이자 12월 2018.

당신이 알고 있는 것에 집중하라

재무 정보를 해석하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 당신에게 적합한 방식으로 연례 보고서를 읽으십시오. 그러나 회사의 10-K 파일링의 가장 중요한 측면에 집중하는 방법을 배우십시오.