데드 핸드 제공 정의
데드 핸드 제공이란 무엇입니까?
데드 핸드(dead hand)라고도 하는 데드 핸드(dead hand) 제공 독약, 적대적 인수합병의 진전을 막기 위해 대상 기업이 사용하는 전략입니다. 원하지 않는 인수자가 일정 수의 주식을 구매하면 다른 모든 사람에게 자동으로 새 주식이 발행됩니다. 지망하는 소유자의 주식 보유 또는 회사의 소유권 비율을 이끄는 기존 주주 대규모로 희석.
주요 내용
- 데드 핸드 규정은 회사를 사려는 적대적인 입찰자를 제외한 모든 사람에게 신주를 발행하는 반인수 전략입니다.
- 이는 취득자가 이미 구매한 주식의 가치를 희석시켜 소유 지분을 줄이고 통제권을 장악하는 데 더 많은 비용을 들이게 만듭니다.
- 이러한 조치는 적대적 입찰자가 일반적으로 15%에서 20% 사이의 지정된 양의 대상 회사 주식을 취득할 때 시작됩니다.
- 데드 핸드 조항은 이를 채택한 이사만이 철회할 수 있으므로 대리 전투를 통해 경영진을 축출한다고 해서 막을 수는 없습니다.
데드 핸드 규정 이해하기
인수 모든 것이 회사 경영진에서 환영받는 것은 아니지만 항상 발생합니다. 가끔 이사회 (D의 B), 총을 쏘는 사람들은 바이아웃 제안을 거부할 것입니다. 저항에 직면했을 때 이해 당사자는 포기하고 계속하거나 직접 회사 주주는 경영진을 교체하고 잠재적으로 인수를 얻을 수 있도록 충분한 지원을 제공합니다. 승인됨.
인수 진행 방향 전환해야 적의, 회사의 경영진은 독약, 왕관의 보석 방어 또는 황금 낙하산, 자신의 위치를 보호하기 위해. 이러한 조치는 성격이 다양하지만 모두 한 가지 공통점이 있습니다. 각 조치는 인수를 덜 매력적으로 만들어 구매자를 미루도록 설계되었습니다.
다른 독약과 마찬가지로 데드 핸드 제공의 역할은 적대적인 인수를 엄청나게 비싸게 만드는 것입니다. 적대적 입찰자가 지정된 금액을 획득하면 대상 기업의 일반적으로 15%에서 20% 사이의 주식, 다른 모든 주주가 새로 구매할 수 있는 권리 발행주식 할인된 가격으로 자동으로 실행됩니다.
데드 핸드 조항은 포식자의 접근을 완전히 방해하거나 다른 경우에는 인수 가격을 높이는 협상 도구로 사용될 수 있습니다. 후자의 경우 협상 도구가 됩니다.
갑자기 그 주식이 인수자 영향력이 덜해집니다. 시장에 새로운 주식이 넘쳐나면 이미 구입한 주식의 가치가 희석되어 소유 지분이 줄어들고 통제력을 얻기가 더 어렵고 비용이 많이 듭니다.
데드 핸드 조항에 대한 비판
적대적인 입찰자는 일반 독약을 발사하여 일반 독약을 극복할 수 있습니다. 대리 대회 그런 다음 이를 상환할 새 이사회를 선출합니다. 죽은 손 조항의 경우는 그렇지 않습니다.
데드 핸드 규정 주주 권리 계획 그들을 채용한 이사 외에는 누구든지 해고하는 것을 금지합니다. 즉, 주주의 의사나 새로 선출된 이사의 견해와 상관없이 기존 이사가 원치 않는 제안을 수락하는 것을 방지할 수 있다는 의미입니다.
이 모든 권한을 현 이사회의 손에 맡기는 것은 당연하게도 많은 논란을 불러일으켰습니다. 데드 핸드 규정은 부적격하고 원치 않는 이사의 임기를 연장하고 대다수의 이사를 방지하는 방법으로 사용될 수 있습니다. 의결권 있는 주주 그들이 인수를 진행하기를 원하는지 여부에 대한 발언권에서.
이러한 관찰로 인해 비즈니스 친화적 인 인기있는 델라웨어 주를 포함하여 일부 관할 구역에서 죽은 손 독약에 도전을 받았습니다. 1998년에 델라웨어주 대법원은 주주권 제도의 자진 환매 조항이 무효라고 판결했습니다. 방어 조치 부당하게 주주의 권리를 박탈하기 때문입니다.