'샤크 탱크'에서 비즈니스는 어떻게 평가됩니까?

의 근본적인 주제 상어 탱크 TV 시리즈는 상어(투자자) 또는 기업가(사업 홍보)를 위한 것입니다. 상대방이 자신의 사업 가치를 인정하고 거래를 협상하도록 설득하기 위해 그것. NS 기업가 높은 밸류에이션으로 들어오는 경향이 있고 Sharks는 낮은 밸류에이션으로 대응합니다.

기업가와 상어가 쇼에 나온 기업을 평가하는 방식은 다양하지만, 회사는 수익, 수입 및 동일한 내 회사 가치와 같은 특정 요소를 고려합니다. 부문.

'Shark Tank'에서 비즈니스가 평가되는 방식 이해

상어 탱크 투자자(또는 상어)가 자금 지원을 원하는 비즈니스 소유자의 의견을 듣는 인기 있는 쇼입니다. 그들의 돈과 교환하여 상어는 일반적으로 소유권의 비율과 이익의 몫인 비즈니스 지분을 요구합니다. 기업의 지분을 포기하는 대가로 기업가는 자금을 조달하지만 종종 더 많은 중요한 것은 그들이 상어, 그들의 연락망, 공급업체, 그리고 그들의 경험.

회사에 투자할 금액과 각각이 고려하려는 소유 비율을 결정하는 것은 수익, 수익을 예측하고 회사에 평가를 적용하는 것입니다.

수익 배수

일반적으로 기업가는 소유권 비율에 대한 대가로 금액을 요구합니다. 예를 들어, 기업가는 회사의 10% 소유권을 받는 대가로 Sharks에게 $100,000를 요구할 수 있습니다. 거기에서 상어는 적절한 가치가 있는지 판단하기 시작합니다.

Sharks는 일반적으로 기업가가 회사를 매출 100만 달러로 평가하고 있음을 확인합니다. Sharks는 10% 소유권이 $100,000와 같기 때문에 총계에 도달할 것입니다. 회사의 1/10은 $100,000이므로 회사의 1/10(또는 100%)은 $1입니다. 백만.

회사의 매출 가치가 100만 달러인 경우 Sharks는 전년도의 연간 매출이 얼마인지 묻습니다. 응답이 $250,000인 경우 회사 매출이 $1백만에 도달하는 데 4년이 걸립니다. 응답이 $75,000의 매출이었다면 Sharks는 소유자의 가치 평가액 $1백만에 의문을 제기할 것입니다. 다만, 작년 매출이 $250,000인데 최근에 사업자와 매매계약을 체결한 경우 Walmart가 $600,000 상당의 제품을 판매할 경우 가치 평가는 판매를 기반으로 상어에게 더 매력적일 것입니다. 예측. 다시 말해서, 평가는 전년도의 매출과 매출뿐만 아니라 회사의 매출 파이프라인도 고려합니다.

여러 수입

에 회사 상어 탱크 공개적으로 거래되지 않습니다. 즉, 투자자가 고려할 지분 또는 공시 수익 배수가 없습니다. 그러나 Sharks는 여전히 회사의 판매 수익에 대한 회사의 평가와 비교하여 회사의 이익을 사용하여 수익 배수를 얻을 수 있습니다.

예를 들어, 회사 가치가 100만 달러이고 소유자가 100,000달러의 이익을 얻는다면 회사의 수익은 10의 배수 또는 (100만 달러 / 100,000달러)입니다. 그러나 10의 수익 배수가 회사에 좋은지 아닌지는 알 수 없습니다.

여기에서 비교 분석이 작동합니다. 이전 예에서 회사가 의류 소매업체라고 가정해 보겠습니다. Sharks는 동일한 산업 내의 다른 회사의 배수와 비교할 수 있습니다.

예를 들어, 기업가가 연간 매출이 100만 달러이고 이익이 100,000달러인 의류 브랜드를 홍보한다고 가정해 보겠습니다. 기업가는 해당 부문의 수입 배수를 사용하여 전문 소매 의류 부문의 메트릭을 적용할 수 있습니다. 해당 부문의 평균 소득 배수가 12라고 가정해 보겠습니다.

수익의 12배에서 비즈니스 가치는 $120만 또는 (12 x $100,000)입니다. 이 평가를 기반으로 기업가는 상어로부터 $100,000 투자에 대해 비즈니스 지분 10%에 대한 거래를 정당화할 수 있습니다.

미래 시장 가치

미래 가치 평가도 수익 및 수익 배수와 동일한 방식으로 계산할 수 있습니다. 유일한 단점은 수치가 예측이며 정확하지 않을 수 있다는 것입니다. Sharks는 기업가가 향후 3년 동안의 매출과 이익에 대해 어떻게 예상하는지 물을 것입니다. 그런 다음 이 수치를 소매 의류 업계의 다른 회사 수치와 비교합니다.

기업가는 향후 3년 동안의 수입이 3년차에 $400,000의 순이익으로 이어질 것이라고 예측할 수 있습니다. 소매 산업이 일반적으로 14.75x인 경우 앞으로 수익 배수로 계산하면 미래 가치는 매출 590만 달러 또는 (14.75 x $400,000)입니다.

상어는 궁극적으로 투자금을 회수하고 이익을 얻고자 합니다. Sharks가 회사가 3년차까지 비즈니스에서 590만 달러를 창출할 수 있다는 데 동의한다면 100,000달러에 10% 지분이 매력적일 수 있습니다. 그러나 사업은 3년차까지 $400,000의 이익을 창출하지 못할 수도 있습니다. 결과적으로 상어들은 더 높은 소유 비율을 요구하거나 더 낮은 대출 금액으로 반대 제안을 하거나 이 둘의 조합을 제안할 가능성이 높습니다.

가치 평가의 무형 자산

Sharks가 수치만으로 회사를 평가했다면 드라마나 설렘이 없었을 것입니다. 그러나 가치 평가의 무형 상어 탱크 인기가 많은 이유 중 하나입니다. 다른 노련한 투자자와 마찬가지로 Sharks는 숫자, 스토리 및 경험 - 회사 가치 평가에서 숫자가 종종 가장 중요한 부분이지만 이 운동.

그러나 다른 무형 자산도 중요합니다. 예를 들어, 개인 및 제품과 관련된 스토리는 평가 결정을 좌우하는 데 도움이 될 수 있습니다. 기업가가 근면과 결단력에 대한 설득력 있는 이야기를 가지고 있다면 상어가 자신의 가치 평가에 동의할 것입니다. 많은 논쟁 없이.

Sharks는 또한 회사에 대해 일련의 질문을 합니다. 예를 들어, 회사 제품을 제조하는 데 드는 비용과 판매 가격을 물어볼 수 있습니다. 이것은 그들이 제품 마진을 계산하는 데 도움이 될 것입니다. 그들은 마케팅과 같은 기타 비용에 대해 문의하고 제품에 대한 수요를 확인하기 위해 전년도 판매 및 향후 판매 파이프라인을 요청합니다. 수요와 판매 증가는 항상 좋은 징조입니다. 그러나 매출이 감소하거나 정체 상태를 유지하거나 약간만 증가하면 Sharks는 그 이유를 묻습니다. 이유가 설득력이 없으면 Sharks는 선택을 취소합니다.

특별 고려 사항 - 가치 평가 위험

상어는 상장 기업의 평가 지표를 기반으로 기업가의 회사에 동일한 평가를 적용할 수 없다고 말할 수 있습니다. 중소기업과 공기업에는 몇 가지 차이점이 있습니다.

규모가 크고 확고한 소매업체는 전 세계적으로 수천 개의 매장을 보유할 수 있지만 소규모 비즈니스는 몇 개의 위치만 보유할 수 있습니다. 소기업의 성장률은 정당하게 높지만 실패의 위험과 실패의 위험으로 인해 위험이 훨씬 더 큽니다. 유동성 위험 출구 전략 측면에서. 유동성은 투자가 얼마나 쉽게 사고 팔 수 있는지 측정합니다. 투자를 위해 경쟁하는 구매자와 판매자가 많으면 충분한 유동성이 있습니다. 구매자와 판매자가 적으면 유동성이 없습니다.

유동성이 부족하면 상어가 더 많은 위험을 감수해야 하며, 이는 위험을 감수할 가치가 있는 보상을 만들기 위해 위험 조정 할인을 적용하는 것을 수반합니다. 결과적으로 Sharks는 위험 조정된 할인된 가치 평가를 기반으로 제안할 수 있는 훨씬 더 많은 흔들림의 여지가 있습니다.

Sharks는 100,000달러 대출에 대해 30% 소유권과 같이 회사의 더 높은 지분을 제안할 수 있습니다. 가치 평가 지표(수익 및 수입 기반)에 상어가 낮은 지분, 알려지지 않은 회사에 대한 투자로 인한 손실 위험은 일반적으로 Shark의 소유권에 추가됩니다. 말뚝.

상어는 테이블에 가져온 무형 자산을 기반으로 소유권 지분을 늘릴 수도 있습니다. 이러한 무형 자산에는 경험, 제품 판매를 위한 소매점 접근 또는 공급망이 포함될 수 있습니다.