폐쇄형 펀드 정의

폐쇄형 펀드란?

폐쇄형 펀드는 자산을 모아서 일정 금액의 자본을 조달하는 포트폴리오입니다. 기업공개 (IPO) 후 증권 거래소에서 거래할 주식을 상장합니다. 폐쇄형 펀드의 다른 이름에는 "폐쇄형 투자"와 "폐쇄형 뮤추얼 펀드"가 있습니다.

폐쇄형 펀드 이해하기

폐쇄형 펀드는 뮤추얼 펀드와 마찬가지로 포트폴리오를 감독하고 보유 자산을 적극적으로 사고 파는 전문 관리자가 있습니다. 상장지수펀드와 마찬가지로 거래일 내내 가격이 변동하기 때문에 주식처럼 거래됩니다. 그러나 폐쇄형 펀드는 IPO 후 펀드의 모회사가 추가 주식을 발행하지 않으며 펀드 자체가 주식을 상환(매수)하지 않는다는 점에서 독특합니다. 대신 개별 주식과 마찬가지로 이 펀드는 투자자만 2차 시장에서 사고 팔 수 있습니다.

폐쇄형 펀드는 다른 펀드와 구별되는 몇 가지 고유한 특성을 가지고 있습니다. 개방형 펀드, 뮤추얼 펀드 또는 상장지수펀드(ETF)와 같은 두 가지 증권과도 몇 가지 유사점을 공유합니다. 폐쇄형 펀드와 개방형 펀드는 모두 포트폴리오를 거래하는 관리 팀을 통해 투자 고문이 운영합니다. 둘 다 연간 요금도 부과합니다. 비용 비율 주주에게 소득 및 자본 이득 분배를 할 수 있습니다.

폐쇄형 펀드는 공개적으로 거래되는 형태로 구성됩니다. 투자 회사, 그리고 그것과 그 포트폴리오 관리자는 모두 증권 거래 위원회(SEC) 등록이 필요합니다. 대부분의 ETF 또는 인덱스 뮤추얼 펀드와 달리 적극적으로 관리되는 경향이 있으며 증권 포트폴리오는 일반적으로 특정 산업, 지리적 시장 또는 시장 부문에 집중되어 있습니다.

그러나 폐쇄형 펀드는 근본적으로 개방형 펀드와 다릅니다. 폐쇄형 펀드는 IPO를 통해 투자자가 구매한 일정 수의 주식을 발행하여 규정된 금액의 자본을 한 번만 조달합니다. 모든 주식이 판매된 후 제안은 "닫힌" 것이므로 이름이 지정됩니다. 새로운 투자 자본이 펀드로 유입되지 않습니다.

대조적으로, 뮤추얼 펀드와 상장지수펀드는 지속적으로 새로운 투자자 달러를 받고, 추가 주식을 발행하고, 매각을 원하는 주주로부터 주식을 상환(또는 환매)합니다.

거래일 내내 주가 움직임이 있는 주식처럼 자신의 주식이 거래되는 증권 거래소의 폐쇄형 펀드 목록입니다. 이 상장 활동은 거래일이 끝날 때 한 번만 주식 가격을 책정하는 개방형 뮤추얼 펀드와 대조됩니다. 개방형 펀드의 주가는 순 자산 가치 (탐색) 포트폴리오의 경우 폐쇄형 펀드의 주가는 시장의 힘에 따라 변동합니다. 이러한 힘에는 수요와 공급, 그리고 펀드가 보유한 증권의 가치 변화가 포함됩니다.

폐쇄형 펀드는 2차 시장에서만 거래하기 때문에 매매를 위해 중개 계좌가 필요합니다. 개방형 펀드는 종종 펀드의 후원 투자 회사를 통해 직접 구매할 수 있습니다.

폐쇄형 펀드 및 순자산 가치

폐쇄형 펀드의 독특한 특징 중 하나는 가격 책정 방식입니다. 펀드의 NAV는 정기적으로 계산됩니다. 그러나 거래소에서 거래되는 가격은 전적으로 수요와 공급에 의해 결정됩니다. 이러한 투자자 수요는 폐쇄형 펀드 거래로 이어질 수 있습니다. 프리미엄으로 또는 NAV 할인. 프리미엄 가격은 주식의 가격이 NAV보다 높다는 것을 의미하고 할인은 NAV 가치보다 낮음을 의미합니다.

폐쇄형 펀드는 여러 가지 이유로 프리미엄과 할인가로 거래될 수 있습니다. 그들은 인기 있는 부문에 초점을 맞추고 해당 부문의 정서를 반영할 수 있습니다. 이 펀드는 역사적으로 성공적인 주식 선택자가 펀드를 관리하는 경우 프리미엄으로 거래될 수도 있습니다. 반대로 투자자 수요가 부족하거나 위험 및 수익 프로필 펀드는 NAV 할인 거래로 이어질 수 있기 때문입니다.

앞서 언급한 바와 같이 폐쇄형 펀드는 투자자로부터 주식을 환매하지 않지만 투자자는 서로 주식을 거래할 수 있습니다. 폐쇄형 펀드는 투자자 주식을 상환하지 않기 때문에 큰 현금 준비금 수준을 유지하지 않아 더 많은 자금을 투자할 수 있습니다. 그들은 또한 차입 자본을 활용하여 수익을 높일 수 있습니다. 결과적으로 폐쇄형 펀드는 종종 개방형 펀드 뮤추얼 펀드보다 더 높은 수익이나 더 나은 수입원을 제공합니다.

폐쇄형 펀드의 예

관리 자산으로 평가되는 가장 큰 유형의 폐쇄형 펀드는 지방채 펀드입니다. 이 큰 기금은 주 및 지방 정부와 정부 기관의 채무 의무에 투자합니다. 이러한 펀드의 운용사는 종종 위험을 최소화하기 위해 광범위한 분산을 추구하지만 종종 수익을 극대화하기 위해 레버리지에 의존합니다.

운용사는 또한 전 세계적으로 주식 또는 고정 수입 상품으로 글로벌 및 국제 펀드를 구축합니다. 여기에는 미국 증권과 국제 증권을 결합한 글로벌 펀드, 매입만 하는 국제 펀드가 포함됩니다. 미국 외 증권 및 신흥 시장 펀드는 해당 국가로 인해 변동성이 크고 유동성이 떨어질 수 있습니다. 투자하다.

가장 큰 폐쇄형 펀드 중 하나는 Eaton Vance Tax-Managed Global Diversified Equity Income Fund(EXG). 2007년에 설립되었으며 2020년 3월 기준 시가 총액은 22억 3,000만 달러입니다.주요 투자 목표는 현재 소득 및 이익을 제공하는 것이며 부차적 목적은 시세차익입니다.

자주 묻는 질문

폐쇄형 펀드의 가격 책정에 대한 고유한 점은 무엇입니까?

폐쇄형 펀드의 독특한 특징 중 하나는 가격 책정 방식입니다. 펀드의 순자산 가치(NAV)는 정기적으로 계산됩니다. 그러나 거래소에서 거래되는 가격은 전적으로 수요와 공급에 의해 결정됩니다. 이러한 투자자 수요는 NAV에 대한 프리미엄 또는 할인으로 폐쇄형 펀드 거래로 이어질 수 있습니다.

개방형 펀드란?

개방형 펀드는 주식을 무제한으로 발행할 수 있는 공동 투자자 자금의 다양한 포트폴리오입니다. 펀드 스폰서는 주식을 투자자에게 직접 판매하고 상환합니다. 이 주식은 현재 순자산 가치(NAV)를 기준으로 매일 가격이 책정됩니다. 일부 뮤추얼 펀드, 헤지 펀드 및 상장지수펀드(ETF)는 개방형 펀드의 유형입니다. 그들은 401(k)와 같은 회사가 후원하는 퇴직 계획에 있는 투자 옵션의 보루입니다.

폐쇄형 펀드는 개방형 펀드와 어떻게 다른가요?

폐쇄형 펀드는 IPO를 통해 투자자가 구매한 일정 수의 주식을 발행하여 규정된 금액의 자본을 한 번만 조달합니다. 이와 대조적으로 개방형 펀드(뮤추얼 펀드 및 ETF)는 지속적으로 새로운 투자자 달러를 수용하고 추가 주식을 발행하고 매도를 원하는 주주로부터 주식을 상환(또는 환매)합니다. 개방형 펀드의 주가는 포트폴리오의 순자산가치(NAV)를 기반으로 하며 1회 가격으로 책정됩니다. 거래일 종료 시 폐쇄형 펀드의 주가는 거래 전반에 걸쳐 시장의 힘으로 인해 변동합니다. 일. 폐쇄형 펀드는 또한 매매를 위해 중개 계좌가 필요합니다. 개방형 펀드는 종종 펀드의 후원 투자 회사를 통해 직접 구매할 수 있습니다.