회사채란 무엇입니까?

회사채란 무엇입니까?

회사채는 회사가 발행하여 투자자에게 판매하는 일종의 부채 증권입니다. 회사는 필요한 자본을 얻고 그 대가로 투자자는 고정 또는 변동 이자율로 미리 정해진 이자 지급금을 받습니다. 채권이 만료되거나 "만기"에 도달하면 지불이 중단되고 원래 투자금이 반환됩니다.

채권을 뒷받침하는 것은 일반적으로 회사가 상환할 수 있는 능력이며, 이는 미래 수익과 수익성에 대한 전망에 달려 있습니다. 경우에 따라 회사의 물리적 자산이 다음으로 사용될 수 있습니다. 서로 나란한.

회사채 이해하기

투자 계층에서 우량 회사채는 상대적으로 안전하고 보수적인 투자로 간주됩니다. 균형 잡힌 포트폴리오를 구축하는 투자자는 성장주와 같은 더 위험한 투자를 상쇄하기 위해 종종 채권을 추가합니다. 평생 동안 이러한 투자자들은 축적된 자본을 보호하기 위해 더 많은 채권을 추가하고 더 적은 위험 투자를 하는 경향이 있습니다. 은퇴자들은 안정적인 소득 보충을 위해 자산의 더 많은 부분을 채권에 투자합니다.

일반적으로 회사채는 미국보다 위험이 더 높은 것으로 간주됩니다. 국채. 결과적으로 회사채의 이자율은 거의 항상 최고 수준의 회사일지라도 더 높습니다. 신용도. 높은 등급의 회사채와 미국 국채의 수익률의 차이를 신용 스프레드.

회사채 등급

투자자에게 발행되기 전에 채권은 다음 중 하나 이상에서 발행자의 신용도를 검토합니다. 미국 신용평가사 3곳: Standard & Poor's Global Ratings, Moody's Investor Services 및 Fitch Ratings.

  각각 자체 순위 시스템이 있지만 가장 높은 등급의 채권은 일반적으로 "트리플A" 등급 채권. 가장 낮은 등급의 회사채는 높은 위험을 보상하기 위해 더 높은 금리를 적용하기 때문에 하이일드 채권이라고 합니다. 이들은 로도 알려져 있습니다. "정크" 채권.

채권 등급은 투자자에게 해당 채권의 품질과 안정성을 알리는 데 매우 중요합니다. 이러한 등급은 결과적으로 이자율, 투자 성향 및 채권 가격에 큰 영향을 미칩니다.

회사채 판매 방법

회사채는 액면가 또는 액면가 $1,000 단위로 발행됩니다. 거의 모든 것이 표준 쿠폰 지불 구조를 가지고 있습니다. 일반적으로 기업 발행인은 투자 은행의 도움을 받아 채권 제안을 인수하고 투자자에게 판매합니다.

투자자는 채권이 만기될 때까지 발행자로부터 정기적으로 이자를 받습니다. 그 시점에서 투자자는 채권의 액면가를 회수합니다. 채권은 고정금리 또는 특정 경제지표의 움직임에 따라 변동하는 금리를 가질 수 있습니다.

회사채는 때때로 통화 조항 기존 이자율이 너무 급격하게 변하여 회사가 새 채권을 발행함으로써 더 나은 성과를 낼 수 있다고 판단하는 경우 조기 상환을 허용합니다.

투자자는 만기 전에 채권을 매각할 수도 있습니다. 채권이 팔리면 소유자는 액면가보다 적게 받습니다. 가치가 있는 금액은 주로 채권이 만기되기 전에 지불해야 하는 지불 횟수에 따라 결정됩니다.

투자자는 또한 채권 중심의 뮤추얼 펀드 또는 ETF에 투자하여 회사채에 접근할 수 있습니다.

기업이 채권을 판매하는 이유

회사채는 일종의 부채 융자. 그들은 주식, 은행 대출 및 신용 한도와 함께 많은 기업의 주요 자본 원천입니다. 그들은 종종 회사가 수행하기를 원하는 특정 프로젝트에 대한 준비 현금을 제공하기 위해 발행됩니다. 일반적으로 부채 금융이 주식 발행(주식 금융)보다 선호되는 경우가 있습니다. 차입 회사에 대해 더 저렴하고 소유권 지분이나 통제를 포기하는 것을 수반하지 않습니다. 회사.

일반적으로 회사는 유리한 쿠폰 이자율로 채무 증권을 대중에게 제공할 수 있는 일관된 수익 잠재력이 있어야 합니다. 회사가 인식하는 신용 ​​품질이 더 높으면 더 낮은 이율로 더 많은 부채를 발행할 수 있습니다.

기업이 매우 단기적인 자본 확충이 필요한 경우 채권과 유사하지만 일반적으로 270일 이내에 만기가 되는 상업어음을 판매할 수 있습니다.

회사채와 주식의 차이점

회사채를 사는 투자자는 회사에 돈을 빌려주는 것입니다. 주식을 사는 투자자는 회사의 소유권 지분을 사는 것입니다.

주식의 가치는 오르락내리락하며 투자자의 지분은 그에 따라 오르거나 내리게 됩니다. 투자자는 주가가 더 높을 때 주식을 매도하거나 회사가 지급한 배당금을 징수하거나 두 가지 모두를 통해 돈을 벌 수 있습니다.

채권에 투자함으로써 투자자는 이익이 아닌 이자로 지급됩니다. 원래 투자는 회사가 파산하는 경우에만 위험에 처할 수 있습니다. 한 가지 중요한 차이점은 파산한 회사라도 채권자와 다른 채권자에게 먼저 지불해야 한다는 것입니다. 주식 소유자는 해당 부채를 모두 갚은 후에야 손실에 대해 상환받을 수 있습니다.

회사에서도 발행할 수 있습니다. 전환사채, 특정 조건이 충족되면 회사의 주식으로 전환될 수 있습니다.