선순위 스트레치 론 정의

시니어 스트레치 론이란 무엇입니까?

시니어 스트레치 론은 주로 중견기업이 자금을 조달하기 위해 제공하는 일종의 하이브리드 대출 구조입니다. 차입 매수 (LBO). 비슷하다 "단위 목장" 파이낸싱, 선순위 스트레치 대출은 선순위 부채와 후순위 대출(또는 후순위 부채)를 하나의 패키지로, 일반적으로 별도의 선순위 대출 및 후순위 대출(메자닌 또는 두 번째 유치권)보다 차용인에게 더 낮은 평균 비용으로 제공합니다.

노인 스트레치 론의 작동 원리

선순위 확장 대출은 차용인의 자금 조달 요구를 수용하기 위해 "확장"되지만 기존의 선순위 대출보다 대출 기관에 더 높은 위험이 있습니다. 이 더 높은 위험과 함께 대출 기관에 더 높은 혼합 이자를 지불하게 됩니다.

이러한 유형의 대출은 총 자금 수요의 일부에 대한 선순위 대출에 대한 약정을 확보한 후 후순위 부채를 얻습니다. 형태 메자닌 파이낸싱 또는 두 번째 담보 대출 균형을 위해.

시니어 스트레치 론의 장점과 단점

차용인에게 시니어 스트레치 론은 속도와 편의성을 제공합니다. 차용인은 선순위 대출 제공업체와 후순위 대출 제공업체의 두 당사자와 별도로 협상할 필요가 없습니다.

대신, 차용인은 단일 대출 기관과 거래하므로 문서 프로세스를 간소화하여 시간과 법률 비용을 절약하는 동시에 대출 기관의 유연성을 향상시킵니다.

사모펀드 LBO의 스폰서가 거래를 종료합니다. 또한, 필요한 경우 신용 계약 향후 포기 또는 동의가 있는 경우 차용인은 단일 대출 기관에만 의존해야 합니다.

시니어 스트레치 론(Senior Stretch Loan)을 통해 소규모 기업은 이전에 대기업을 위해 예약되었던 자금 조달을 활용할 수 있습니다. 이 대출은 중소기업이 필요한 자금 조달 조합을 찾고 필요한 전문 대출 기관을 한데 모으는 데 도움이 됩니다.

그러나 선순위 스트레치 론은 차용인의 더 큰 전체 레버리지에 노출되기 때문에 대주에게 추가적인 위험을 제공합니다. 은행이 선순위 대출만 제공하는 경우 4배에 노출될 수 있습니다. 부채 대 EBITDA예를 들어, 선순위 스트레치 론의 경우 레버리지는 6배 또는 6.5배가 될 수 있습니다. 또한, 더 높은 레버리지로 인한 위험과 관련하여 단일 대출 기관은 위험을 공유할 신디케이트 없이 단독으로 존재합니다.