증가/희석 분석이 합병 및 인수에 미치는 영향

회사의 소유자와 관리자는 주기적으로 피칭됩니다. 합병 및 인수 (M&A) 거래 제안. 이처럼 투자은행가는 사모펀드 상점 및 관련 회사는 다른 회사를 인수하거나 경쟁사와 합병하거나 금융 그룹이나 운영 회사에 인수될 때 의사결정자에게 아이디어를 제공합니다.

특정 M&A 거래가 장기적 성장 전망이 있는 가치 있는 거래인지 분석하는 것은 엄청난 양의 정보와 예측을 다루는 복잡한 작업입니다. 증가/희석 분석은 M&A 프로세스의 의사 결정자가 제안된 거래를 진행해야 하는지 여부를 결정하는 데 도움이 됩니다.

부착/희석 분석이란 무엇입니까?

부착/희석 분석은 간단한 테스트입니다. 끙끙 앓는 일 필수의. "제안된 거래가 거래 후 증가 또는 감소합니까?"라는 질문에 답하는 분석입니다. 주당 순이익 (EPS)?" 이것은 우선 거래의 정당성을 결정합니다.

M&A 기회에 직면한 기업의 경우 M&A의 글로벌 영향을 비롯한 많은 요소를 고려해야 합니다. 신속하고 고통 없는 협상 프로세스의 가능성, 합병 또는 인수의 호환성 회사. M&A를 성공적으로 중개하려면 딜메이커(거래를 주도하는 최일선 작업자)가 이러한 모든 요소를 ​​해결해야 합니다.

증가/희석 분석에 관련된 단계

1. 추정 견적서 결합된 기업의 순이익.
2. 보수적 추정을 포함 순이익, 예상 운영 및 재정을 고려하여 시너지 거래가 완료된 후 발생할 가능성이 있습니다. 일부 그룹은 통합 지난 12개월 (LTM) 뿐만 아니라 1년 또는 2년 예측. 기타에는 예상 순이익만 포함됩니다. 잠재적인 시너지 효과와 관련하여 새로운 회사는 더 넓은 범위의 교차 판매로 인해 더 높은 수익을 기대할 수 있습니다. 제품 및 서비스 제공, 중복 기능 및 제조 제거로 인한 비용 절감 시설.
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3. 영향을 미치는 변수 외에 추정 순이익 예상되는 시너지 효과로 인해 분석가는 발생할 수 있는 거래 관련 조정도 고려해야 합니다. 이자 비용 이것이라면 차입매수 거래 자금을 조달하기 위해 부채를 사용하고 현금으로 구매하는 경우 이자 소득을 낮추고 거래 후 추가 고려 사항 무형 자산의 상각.
4. 결합된 회사의 새로운 주식 수를 계산합니다.
5. 예상을 표로 작성 인수자님의 점유율입니다. 주식 거래인 경우 구매를 위해 발행될 신주를 고려하십시오.
6. 숫자의 정확성을 확인하십시오.
7. 번호를 제시하기 전에 확인하십시오. 미래의 시너지 효과에 대한 전문적인 회의론을 통합하고 있습니까, 아니면 정원 전체가 아름다운 장미로 가득 차 있습니까?
8. 추정 순이익을 추정 순이익으로 나누어 추정 EPS를 구합니다.
9. 예상 EPS가 원래 EPS보다 높습니까? EPS의 증가는 다음과 같이 간주됩니다. 증가, 감소는 희석으로 간주됩니다. 많은 월스트리트 일반적으로 희석 거래에 눈살을 찌푸립니다. 거래가 전환될 합리적인 가능성이 있는 경우 증가 2년차 이후부터는 제안된 사업 결합이 더 입맛에 맞을 수 있습니다.

결론

증가/희석 분석은 계획된 거래가 생성 또는 파괴되는지 여부에 대한 대리인으로 종종 간주됩니다. 주주 가치. 예를 들어, 결합된 기업이 더 나은 제조 능력과 더 다양한 제품을 제공한다면 두 운영을 완전히 통합하는 데 몇 년 이상이 걸릴 수 있습니다. 영향력 효율성을 실현하고 마케팅을 위해 메시지를 전달합니다.

증가/희석 분석은 전체 그림의 합성이 아니며 고려하지도 않습니다. 새로 결합된 기업이 몇 년 동안 기회를 운영, 조정 또는 활용하는 방법 도로.