국제 피셔 효과(IFE) 정의

국제 피셔 효과 란 무엇입니까?

국제 피셔 효과(International Fisher Effect, IFE)는 예상되는 격차가 환율 두 통화의 이자율은 해당 국가의 명목 이자율의 차이와 거의 같습니다.

주요 내용

국제 피셔 효과(IFE)는 국가 간의 명목 이자율의 차이를 사용하여 환율의 변화를 예측할 수 있다고 말합니다.
IFE에 따르면 명목 이자율이 높은 국가는 인플레이션율이 높아 다른 통화에 대한 통화 가치가 하락합니다.
실제로 IFE에 대한 증거는 혼합되어 있으며 최근에는 예상 인플레이션에서 환율 변동을 직접 추정하는 것이 더 일반적입니다.

국제 피셔 효과(IFE) 이해

IFE는 다음의 분석을 기반으로 합니다. 금리 국채와 같은 현재 및 미래의 무위험 투자와 관련되며 통화 움직임을 예측하는 데 사용됩니다. 이는 환율 변동을 예측할 때 인플레이션율만을 사용하는 다른 방법과 대조되며, 대신 인플레이션과 이자율을 통화 절상 또는 감가 상각.

이론은 실질이자율이 변동과 같은 다른 화폐변수와 무관하다는 개념에서 비롯됩니다. 한 국가의 통화 정책에서 특정 통화의 건전성에 대한 더 나은 지표를 제공합니다. 시장. IFE는 이자율이 낮은 국가도 더 낮은 이자율을 경험할 가능성이 있다는 가정을 제공합니다. 다른 통화와 비교할 때 관련 통화의 실질 가치가 증가할 수 있는 인플레이션 민족 국가. 이에 반해 금리가 높은 국가는 감가 상각 그들의 통화 가치.

이 이론은 미국 경제학자의 이름을 따서 명명되었습니다. 어빙 피셔.

국제 피셔 효과 계산

IFE는 다음과 같이 계산됩니다.

$\begin{matrix} 이자형. = \frac{{NS.}_{1.} - {NS.}_{2.}}{1. + {NS.}_{2.}} \approx {NS.}_{1.} - {NS.}_{2.} \\ 어디: \\ 이자형. = 환율의 백분율 변화. \\ {NS.}_{1.} = A국의 이자율. \end{matrix}$

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이자형=1+NS2NS1−NS2≈NS1−NS2어디:이자형=환율의 퍼센트 변화NS1=A국의 이자율

예를 들어, 국가 A의 이자율이 10%이고 국가 B의 이자율이 5%인 경우 국가 B의 통화는 국가 A의 통화에 비해 대략 5% 절상되어야 합니다. IFE의 근거는 이자율이 높은 국가가 인플레이션 비율. 이 증가된 인플레이션으로 인해 금리가 높은 국가의 통화가 금리가 낮은 국가에 비해 평가절하됩니다.

피셔 효과와 국제 피셔 효과

피셔 효과와 IFE는 관련 모델이지만 상호 교환할 수 없습니다. 피셔 효과는 기대 인플레이션율과 실질 수익률의 조합이 명목이자율로 나타난다고 주장합니다. IFE는 피셔 효과를 확장하여 명목 이자율이 예상 인플레이션율과 환율을 반영하기 때문에 이자율 변화는 인플레이션율에 의해 주도되며 통화 변화는 두 국가의 명목이자율 차이에 비례합니다. 요금.

국제 피셔 효과의 적용

IFE를 테스트한 경험적 연구는 혼합된 결과를 보여주었으며 다른 요인들도 환율의 움직임에 영향을 미칠 가능성이 있습니다. 역사적으로 이자율이 더 큰 폭으로 조정되었을 때 IFE가 더 많은 타당성을 유지했습니다. 그러나 최근 몇 년 동안 전 세계적으로 기대 인플레이션과 명목 이자율은 일반적으로 낮고 이자율 변화의 크기는 그에 따라 상대적으로 작습니다. 다음과 같은 인플레이션율의 직접적인 지표 소비자 물가 지수 (CPI)는 환율의 예상 변동을 추정하는 데 더 자주 사용됩니다.