귓속말 숫자에 주목해야 할까?

동안 수입 기업이 분기별 실적을 공개적으로 발표하는 시즌에는 수많은 속삭임 숫자가 떠돌아다닌다. 월스트리트 그리고 인터넷에서. 실적 추정치를 충족하지 못하는 회사는 일반적으로 큰 타격을 받고 주가가 하락하기 때문에 극심한 주식 변동성의 기간이 될 수 있습니다. 그러나 이익 추정치를 충족하는 회사라도 겉보기에 신비한 것과 일치하지 않으면 어려움을 겪을 수 있습니다. 속삭이는 번호.

속삭이는 숫자는 무엇입니까? 그들은 어디에서 왔니? 우리는 속삭이는 숫자를 이해하기 위해 노력할 것이며 개인 투자자로서 당신에게 그 중요성을 평가할 것입니다.

예상 수입이란 무엇입니까?

회사가 수익을 발표할 때 수익성의 증가 또는 감소는 종종 분석가 및 투자자의 기대치에 비해 회사가 얼마나 잘 해냈는지에 따라 부차적입니다. 이는 주가가 거의 항상 모든 미래 정보를 고려하기 때문입니다. 다시 말해, 회사가 얼마나 잘(또는 형편없게) 예상되는 할 일은 이미 주식 가격에 내장되어 있습니다.

예를 들어, 시장은 실제 수익이 15%만 증가하면 수익이 20% 증가할 것으로 예상되는 회사를 처벌할 것입니다. 반대로 10% 성장할 것으로 예상되지만 12% 확장하는 회사는 보상을 받을 가능성이 높습니다. 이러한 현상은 미래의 수익이 주가의 원동력이기 때문에 발생합니다. 평가. 예상치 못한 어닝 서프라이즈 회사의 이번 분기에 많은 사람들의 수익 예측에 지대한 영향을 미칠 가능성이 매우 높습니다. 투자자들이 회사의 현재 가치를 계산하는 방식을 크게 바꿀 수 있습니다. 주식.

대부분의 분석가가 회사의 미래 수익을 정확히 예측하는 데 대부분의 시간을 보내는 것은 놀라운 일이 아닙니다. 앞으로 수익. 놀랍거나 실망스러운 월스트리트 추정치는 몇 센트라도 주식에 극적인 영향을 미칠 수 있습니다. 대형 증권사가 경쟁사보다 1원이라도 더 정확한 예측을 할 수 있다면 추가로 많은 돈을 벌게 될 것입니다.

한 걸음 더 나아가서, 아무것도 하지 않는 회사들이 있습니다. 예상 수입 기관투자자에게. 그들의 임무는 가능한 한 많은 중개 회사에 연락하고 각 회사의 분석가로부터 분기별 수익 예측을 얻는 것입니다. 온라인, 인쇄 출판물 또는 TV에서 보는 견적은 일반적으로 이러한 회사에서 수집하며 종종 평균으로 보고됩니다.

합의 추정. 종종 합의 추정치를 읽을 때 가장 높은 추정값과 가장 낮은 추정값도 보고되는 것을 볼 수 있습니다. 이를 통해 분석가 추정치의 편차를 파악할 수 있습니다. 높은 추정치와 낮은 추정치 사이의 큰 차이는 일반적으로 주어진 수익 보고서에 대한 더 큰 불확실성을 나타냅니다.

Whisper Number가 작동하는 방법

충분한 조사 후에도 합의된 수익 추정치가 여전히 정확하지 않은 경우가 많습니다. 전체 시장을 다루는 분석가가 많지 않다는 설명이 있을 수 있습니다. 큰 대문자 종종 수십 명의 분석가가 있지만 중간 대문자 그리고 작은 모자들 분석가가 없는 사람. 게다가 예상 수익에 대한 뉴스가 퍼지면서 게임은 실제 수익과 예상 수익 사이의 불일치가 무엇인지 예측하려는 시도로 바뀝니다.

여기서 속삭임 번호가 작동합니다. 합의 추정치는 널리 이용 가능한 경향이 있지만 속삭임은 비공식적이며 출판되지 않았습니다. 주당 순이익 (EPS) 예측. 과거에는 월스트리트의 전문가들이 제공했으며 최고의 중개업소의 부유한 고객을 대상으로 했습니다.

그러나 2002년 Sarbanes-Oxley 법, 이전에 속삭이는 숫자를 부추겼던 일부 정보의 가용성을 제한하여 일부 투자자가 속삭이는 숫자를 결정하는 것을 더 어렵게 만듭니다. 월스트리트의 모든 규정으로 인해 SEC와 문제가 발생할 위험이 너무 크기 때문에 선호하는 고객에게 내부 수익 데이터를 제공하는 분석가를 찾을 수 없습니다.

지난 몇 년 동안 거리에서 내부자들로부터 귓속말을 듣는 것이 더 어려워졌지만(불가능하지는 않더라도), 새로운 유형의 속삭임이 등장했습니다. 전체 투자자(공유된 정보, 기본 연구 및 과거 수익 실적을 기반으로 함)는 회사에서 무엇을 기대해야 하는지에 대한 감각을 생성합니다. 이는 내부자처럼 퍼집니다. 정보.

즉, 지금 속삭임은 개인 투자자의 기대입니다. 그 속삭임은 합의 추정치를 "공식적인" 수치라고 생각하면 여전히 "비공식적"이지만, 차이점은 그것이 전문가가 아닌 개인에게서 나온다는 것입니다. 소스도 브로커에서 속삭임을 하나로 묶는 온라인 소스로 변경되었습니다.

여기에서 가장 명백한 우려는 주식을 홍보(또는 폐기)하는 데 기득권을 가진 투자자가 이러한 "합의"를 조작한다는 것입니다.

귓속말 번호를 따라야 합니까?

속삭임 번호 출처의 품질이 확실히 중요하지만 속삭임에 주의를 기울여야 하는지 여부는 대부분 귀하가 어떤 유형의 투자자인지에 달려 있습니다. 장기간(매수 후 보유) 투자자의 경우, 어닝 시즌 주변의 가격 움직임은 시간이 지남에 따라 단지 작은 순간일 것이며 속삭이는 숫자는 상대적으로 사소한 통계가 될 것입니다.

그러나 귀하가 기간 동안 주가 변동으로부터 이익을 얻으려는 보다 적극적인 투자자라면 어닝 시즌, 속삭임은 훨씬 더 가치 있는 도구가 될 수 있습니다. 실제 수익 결과와 컨센서스 추정치의 차이는 주가에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 위스퍼 수치는 합의 예측과 다를 때(물론 더 정확할 때) 유용할 수 있습니다.

예를 들어, 낮은 속삭임은 수익이 나오기 전에 보유하고 있는 주식에서 빠져나가라는 신호를 제공할 수 있습니다. 또한, 어떤 분석가가 다루지 않는 많은 주식에 관해서는 속삭임 숫자가 확실히 유용합니다. 적용 범위가 거의 없는 주식을 분석하는 경우 속삭이는 숫자는 최소한 다가오는 재무 정보에 대한 통찰력을 제공합니다.

우리가 이전 유형의 속삭임 번호라고 부르는 것에는 확실히 윤리적인 문제가 있습니다. 연방법을 위반하고 귀하(또는 웹 사이트)에 비공개 정보를 제공하는 분석가가 있다고 가정해 보겠습니다. 불법 데이터로 기회를 잡으시겠습니까? 모든 투자자가 지속적으로 경쟁 우위를 찾고 있지만, 내부자 거래 법률은 심각한 비즈니스입니다. Martha Stewart에게 물어보세요.

결론

속삭이는 숫자는 월스트리트에서 유통되는 미공개 EPS 예측이었지만 이제는 개인 투자자의 집단적 기대를 나타낼 가능성이 높아졌습니다. 보다 적극적인 투자자의 경우 정확한 속삭임 수는 단기적으로 매우 중요할 수 있습니다. 이것이 당신에게 얼마나 중요한지는 당신의 투자 스타일에 달려 있습니다. 속삭이는 숫자가 돈을 버는 보장된 방법은 아니지만(아무것도 아님) 진지한 투자자가 고려해야 하는 또 다른 도구입니다.