자산 수익률(ROA) 정의 및 공식

자산 수익률(ROA)이란 무엇입니까?

자산 수익률(ROA)은 총 자산 대비 회사의 수익성을 나타내는 지표입니다. ROA는 관리자에게, 투자자, 또는 회사의 관리가 얼마나 효율적인지에 대한 분석가의 아이디어 자산을 사용하여 수익을 창출합니다.

ROA는 백분율로 표시됩니다. ROA는 높을수록 좋습니다.

자산 수익률 이해

기업(적어도 살아남은 기업)은 궁극적으로 효율성에 관한 것입니다. 제한된 자원을 최대한 활용하는 것입니다. 수익과 수익을 비교하는 것은 유용한 운영 지표이지만, 이를 회사가 수익을 올리는 데 사용한 자원과 비교하는 것은 해당 회사의 존재 가능성 자체를 줄이는 것입니다. ROA는 그러한 기업의 경제적 가치를 측정하는 가장 간단한 방법입니다.

ROA는 계획된 회사를 나누어서 순이익 총 자산으로. 수식으로 표현하면 다음과 같습니다.

$\mathrm{NS.}\mathrm{이자형.}\mathrm{NS.}\mathrm{유.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{영형.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{이자형.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}=\frac{\mathrm{NS.}\mathrm{이자형.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{씨.}\mathrm{영형.}\mathrm{중.}\mathrm{이자형.}}{\mathrm{NS.}\mathrm{영형.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{엘.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}\mathrm{이자형.}\mathrm{NS.}\mathrm{NS.}}$NS이자형NS유NSNS영형NSNSNSNS이자형NSNS=NS영형NSNS엘NSNSNS이자형NSNSNS이자형NSNSNS씨영형중이자형​

ROA가 높을수록 더 많은 것을 나타냅니다. 유산 능률. 예를 들어, Spartan Sam과 Fancy Fran이 모두 핫도그 가판대를 시작한다고 가정합니다. Sam은 뼈가 없는 금속 수레에 ​​1,500달러를 쓰고 Fran은 의상을 갖춘 좀비 종말을 테마로 한 장치에 15,000달러를 사용합니다.

이것이 각 회사가 배포한 유일한 자산이라고 가정해 보겠습니다. 일정 기간 동안 Sam이 150달러를 벌고 Fran이 1,200달러를 벌었다면 Fran은 더 가치 있는 사업을 하게 되지만 Sam은 더 효율적인 사업을 하게 될 것입니다. 위 공식을 사용하여 Sam의 단순화된 ROA는 $150 / $1,500 = 10%이고 Fran의 단순화된 ROA는 $1,200/$15,000 = 8%입니다.

자산 수익률의 중요성

ROA는 기본적으로 투자 자본 (자산). ROA 공기업 크게 다를 수 있으며 산업에 따라 크게 달라집니다. 그렇기 때문에 ROA를 비교 척도로 사용할 때 회사의 이전 ROA 수치 또는 유사 회사의 ROA와 비교하는 것이 가장 좋습니다.

ROA 수치는 투자자에게 회사가 투자한 돈을 순이익으로 전환하는 데 얼마나 효과적인지에 대한 아이디어를 제공합니다. 회사가 적은 투자로 더 많은 돈을 벌고 있기 때문에 ROA 수치가 높을수록 좋습니다.

대차대조표 때문에 회계 방정식, 총 자산은 총 부채의 합계이기도 합니다. 주주 지분. 이 두 가지 유형의 자금 조달은 모두 회사 운영 자금을 조달하는 데 사용됩니다. 회사의 자산은 부채 또는 자본으로 조달되기 때문에 일부 분석가와 투자자는 자산을 다시 추가하여 자산을 취득하는 비용을 무시합니다. 이자 비용 ROA 공식에서

즉, 순이익에 차입 비용을 더하고 주어진 기간의 평균 자산을 분모로 사용하여 더 많은 부채를 지는 영향을 무효화합니다. 손익계산서상의 당기순이익에서 이자비용을 제외하였기 때문에 이자비용을 가산한 것입니다.

자산 수익률을 사용하는 방법의 예

ROA는 산업별로 자산을 다르게 사용하기 때문에 같은 산업의 회사를 비교할 때 가장 유용합니다. 예를 들어, 은행과 같은 서비스 지향 기업의 ROA는 자본 집약적 건설 또는 유틸리티 회사와 같은 회사.

소매 업계의 세 회사에 대한 ROA를 평가해 보겠습니다.

• 메이시스
• 콜스
• 딜라드의

표의 데이터는 후행 12개월 2월 현재 13, 2019.

소매 부문 주식
회사	순이익	총 자산	ROA
메이시스	17억 달러	204억 달러	8.3%
콜스	9억 9,600만 달러	141억 달러	7.1%
딜라드의	2억 4,300만 달러	39억 달러	6.2%

Macy's가 자산에 투자한 1달러당 8.3센트의 순이익이 발생했습니다. Macy's는 Kohl's 및 Dillard's에 비해 투자를 이익으로 전환하는 데 더 뛰어났습니다. 경영진의 가장 중요한 업무 중 하나는 자원을 할당할 때 현명한 선택을 하는 것이며 보고된 기간 동안 Macy의 경영진은 두 동료보다 더 능숙한 것으로 보입니다.

자산 수익률(ROA) 대 자기자본이익률(ROE)

ROA와 지분을 반환 (ROE)는 회사가 자원을 활용하는 방법을 측정합니다. 기본적으로 ROE는 회사 자기자본 수익률만 측정하고 부채. 따라서 ROA는 회사의 부채를 설명하지만 ROE는 그렇지 않습니다. 기업이 부담하는 레버리지와 부채가 많을수록 ROA에 비해 ROE가 높아집니다.

따라서 회사가 더 많은 부채를 짊어질수록 ROE가 ROA보다 높을 것입니다. 부채를 받음으로써 회사는 들어오는 현금 덕분에 자산을 늘립니다. 수익률이 일정하다고 가정하면 이제 자산이 자기자본보다 높고 자산이 더 높기 때문에 자산 수익률 계산의 분모가 더 높습니다. 따라서 ROA는 이전 수준에 머무르는 동안 ROA는 하락할 것입니다.

자산 수익률의 한계

ROA의 가장 큰 문제는 산업 전반에 걸쳐 사용할 수 없다는 것입니다. 그것은 기술 산업과 같은 한 산업의 회사와 석유 시추공과 같은 다른 산업의 회사가 다르기 때문입니다. 자산 기반.

일부 분석가들은 또한 기본 ROA 공식이 은행에 가장 적합하기 때문에 적용이 제한적이라고 생각합니다. 은행 대차 대조표 자산과 부채는 시장 가치로 평가되기 때문에 자산과 부채의 실제 가치를 더 잘 나타냅니다. 시가 평가 회계), 또는 적어도 시장 가치의 추정치 대 역사적 비용. 이자비용과 이자수익 모두 이미 반영되어 있습니다.

비금융 회사의 경우 부채와 자기 자본은 각각의 수익과 마찬가지로 엄격하게 분리됩니다. 이자 비용은 부채 제공자에 대한 수익입니다. 순이익은 주식 투자자의 수익입니다. 따라서 일반적인 ROA 공식은 주식 투자자에 대한 수익(순이익)을 부채 및 주식 투자자 모두가 자금을 조달한 자산(총 자산)과 비교하여 상황을 뒤죽박죽으로 만듭니다.

이 ROA 공식의 두 가지 변형은 이자 비용(세금 제외)을 분자에 다시 넣어 분자-분모 불일치를 수정합니다. 따라서 공식은 다음과 같습니다.

• ROA 변형 1: 당기순이익 + [이자비용*(1-세율)] / 총자산
• ROA 변형 2: 영업이익*(1-세율) / 총자산

자주 묻는 질문

자산 수익률(ROA)이란 무엇을 의미합니까?

자산 수익률(ROA)은 회사가 자산을 사용하여 벌어들이는 돈을 측정합니다. 즉, ROA는 회사가 소유하거나 통제하는 자산 또는 자원에 비해 회사가 얼마나 효율적이거나 수익성이 있는지를 나타내는 지표입니다.

투자자는 ROA를 어떻게 사용합니까?

투자자는 ROA를 사용하여 주식 기회를 찾을 수 있습니다. ROA는 회사가 자산을 사용하여 수익을 창출하는 데 얼마나 효율적인지를 보여주기 때문입니다.

시간이 지남에 따라 증가하는 ROA는 회사가 투자할 때마다 수익을 증가시키는 일을 잘하고 있음을 나타냅니다. ROA 하락은 회사가 수익 성장에 실패한 자산에 과도하게 투자했을 수 있음을 나타내며, 이는 회사가 곤경에 처했을 수 있다는 신호입니다. ROA는 또한 동일한 부문 또는 산업에 있는 회사 간에 사과 대 사과 비교를 수행하는 데 사용할 수 있습니다.

회사의 ROA를 어떻게 계산할 수 있습니까?

ROA는 단순히 회사의 순이익을 총 평균 자산으로 나누어 계산합니다. 그런 다음 백분율로 표시됩니다.

순이익은 회사 손익 계산서 하단에서 찾을 수 있으며 자산은 대차 대조표에서 찾을 수 있습니다. 회사의 총 자산은 시간이 지남에 따라 달라질 수 있기 때문에 평균 총 자산은 ROA를 계산하는 데 사용됩니다. 차량, 토지 또는 장비의 구매 또는 판매, 재고 변경 또는 계절적 판매 변동. 결과적으로 해당 기간의 평균 총 자산을 계산하는 것이 한 기간의 총 자산보다 정확합니다.

ROA에 도달하는 다른 방법도 있습니다.

좋은 ROA로 간주되는 것은 무엇입니까?

ROA가 5%를 초과하면 일반적으로 우수하고 20% 이상이면 우수하다고 간주됩니다. 그러나 ROA는 항상 같은 부문의 회사 간에 비교되어야 합니다. 예를 들어 소프트웨어 제조업체는 자동차 제조업체보다 대차대조표에 있는 자산이 훨씬 적습니다. 결과적으로 소프트웨어 회사의 자산은 과소 평가되고 ROA는 의심스러운 증가를 보일 수 있습니다.