WeWork의 SPAC 합병: 알아야 할 사항

위워크 코스 주식회사 전 세계적으로 유연한 업무 공간을 제공하는 사무실 공간 임대 회사입니다. 회사는 집주인과 장기 임대 계약을 체결하고 부동산을 개조하고 제공한 다음 단기적이고 유연한 임대를 제공합니다. 작업 공간에는 공유 사무실 공간의 전용 책상, 표준 사무실, 개인 편의 시설이 있는 사무실 스위트, 전체 층 사무실 등이 있습니다. WeWork의 시설은 프리랜서부터 소규모 스타트업에 이르기까지 다양한 규모의 기업과 조직에서 사용하고 있습니다. 포춘 500대 기업 회사.

WeWork는 이제 BowX Acquisition Corp과 결합하여 상장할 계획입니다. (보우엑스), 특수 목적 인수 회사(스팍), SPAC 합병으로 알려진 거래를 통해. "로 알려진 SPAC백지 수표 회사"는 일반적으로 기존 회사와 결합할 목적으로 기관 투자자, 사모펀드 또는 헤지펀드 그룹에 의해 설정됩니다. SPAC는 기업공개(IPO)를 거칩니다.IPO) 인수 또는 합병을 실행하는 데 필요한 자금을 조달하기 위해.

BowX는 8월 IPO를 통해 4억 2천만 달러를 조달했습니다. 2020년 7월 7일, 다음 주에 IPO의 보험업자가 초과 할당 옵션을 행사하여 추가로 6,300만 달러를 지급합니다. 총 4억 8,300만 달러의 수익금이 신탁 계좌에 입금되었습니다. 2021년 3월 BowX와 WeWork는 결합하기로 합의했다고 발표하여 WeWork를 다시 한 번 상장 기업이 되는 길로 안내했습니다. 당시 위워크는 이번 거래로 초기 기업 가치가 약 90억 달러로 평가됐다고 밝혔다. 이번 거래는 BowX의 신탁 계좌에서 현금 4억 8,300만 달러와 다음을 포함한 주요 투자자들의 사모 8억 달러를 사용하여 자금을 조달할 예정입니다. Insight Partners, Starwood Capital Group, Fidelity Management & Research Co. LLC, Centaurus Capital에서 관리하는 펀드 및 BlackRock에서 관리하는 펀드 및 계정 주식회사 (블크). 거래의 결과 WeWork는 WeWork의 미래 성장을 위한 자금으로 총 13억 달러의 현금을 받게 됩니다.

9월 2021년 2월 20일 WeWork는 BowX가 증권거래위원회(SEC)에 최종 위임장을 제출했다고 발표했습니다.비서) 합병을 제정하기 위해 10월경에 종료될 예정입니다. 21, 2021. 우선 10월 1일 주주총회에서 승인을 받아야 한다. 19, 2021. 합병이 종료된 후 현재 Nasdaq Capital에서 A종 보통주가 거래되고 있는 BowX "BOWX"라는 기호로 시장은 뉴욕 증권 거래소에 새로 형성된 WeWork의 주식을 상장할 예정입니다(뉴욕) "WE" 기호 아래. WeWork와의 합병 발표 이후 크게 하락한 BOWX의 주가는 10월 10일 장마감 기준 10.40달러에 거래되고 있다. 18, 2021.

WeWork는 Adam Neumann과 Miguel McKelvey가 2010년에 설립했습니다. 처음에 두 사람은 2008년 Green Desk라는 회사를 설립했습니다. 이 회사는 재활용된 가구와 풍력에서 생성된 전기를 사용하여 지속 가능한 공유 작업 공간을 제공하는 데 중점을 두었습니다. Neumann과 McKelvey는 결국 Green Desk의 지분을 매각하고 수익금을 WeWork를 시작하는 데 사용했습니다.

이 회사는 2010년 뉴욕시에 첫 WeWork 지점을 열었습니다. 향후 2년 동안 더 많은 위치가 열렸고 벤처 캐피털 회사의 관심을 끌기 시작했으며, 이는 성장을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다. 2014년까지 WeWork는 150만 평방피트의 공간과 10,000명의 회원을 보유했습니다. WeWork의 가장 큰 후원자 중 하나는 일본 기술 대기업 SoftBank Group Corp입니다. (TSE: 9984), 2018년까지 회사에 40억 달러를 투자했습니다. 그때까지 WeWork는 200,000개 이상의 책상을 임대하고 있었고 연 매출은 거의 20억 달러에 달했습니다.

2019년 1월 WeWork는 The We Co.로 브랜드를 변경했으며 세 가지 주요 사업 부문으로 구성되어 있습니다. 주거 생활 커뮤니티 단위인 WeLive; 초등학교와 코딩 아카데미로 구성된 WeGrow. 2019년 8월, We Co.는 470억 달러 가치의 IPO를 공개적으로 신청했지만, 그 서류에는 막대한 순손실과 심각한 재정적 압박에 빠진 회사가 드러났습니다. 9월까지 We Co.는 IPO를 철회했고 주요 투자자들은 당시 CEO(최고 경영자)였던 Neumann을 쫓아냈습니다.

We Co.는 이후 2020년 2월 부동산 업계의 베테랑인 Sandeep Mathrani를 새로운 회사 CEO로 임명했습니다. 2020년 가을, 회사는 공식 이름으로 WeWork로 복귀하여 핵심적인 공유 오피스 사업에 집중할 수 있게 되었습니다. 그때까지 회사는 손실을 간과하고 위에서 언급한 SPAC 합병을 통해 회사를 공개하려는 일부 투자자의 신뢰를 되찾았습니다.

위워크 파이낸셜

BowX는 5번째 수정안에서 WeWork에 재무 결과를 제공했습니다. S-4 SEC에 제출된 등록 양식. 2021년 6월 30일 마감된 분기 동안 WeWork로 인한 순 손실은 8억 8,880만 달러로 전년 동기의 순 손실보다 약간 커졌습니다. 매출은 전년 대비 32.7% 감소(요이) ~ 5억 9,350만 달러. 2021년 9월 SEC에 제출한 보고서에서 BowX는 2020 회계연도에 WeWork로 인한 순 손실이 31억 달러로 2019 회계연도의 순 손실보다 약간 개선되었다고 보고했습니다. 매출은 1.2% 감소한 34억 달러를 기록했다.

회사의 작업 공간이 얼마나 찼는지 보여주는 주요 지표인 WeWork의 점유율은 2021년 6월 1일 기준 55%였습니다. 이는 2020년 6월 1일에 보고된 58% 점유율보다 약간 낮은 수치입니다. 코로나19 팬데믹(세계적 대유행)의 영향으로 점유율이 하락한 것이 주 원인이다.

WeWork의 총 책 값, 2021년 6월 30일 현재 자산과 부채의 차이는 -13억 달러입니다. 마이너스 잔액은 WeWork의 부채가 자산보다 크다는 것을 의미합니다. 마이너스 주주 그리고 많은 투자자들을 위한 적신호. 총 현금 및 현금 등가물 이 기간 말 회사의 대차대조표에서 8억 4,400만 달러는 회사의 2020 회계연도 말에 비해 5.4% 증가했습니다(참고로).

WeWork 주요 재무
2021년 2분기(2021년 6월 30일 종료)	2020년 2분기(2020년 6월 30일 종료)
수익($M)	593.5	881.7
순손실($M)	888.8	863.8
점유율(%)	55명(2021년 6월 1일 현재)	58명(2020년 6월 1일 현재)

^{원천: BowX 인수 공사 S-4(수정 제5호)}

WeWork의 가치는 얼마입니까?

WeWork의 가치는 회사가 2019년 IPO를 신청할 때 목표로 했던 470억 달러에서 상당히 떨어졌습니다. 몇 달 후 이 회사는 팬데믹이 시작되기 직전인 2019년 12월에 73억 달러로 평가되었습니다. 지배주주인 SoftBank에 따르면 2020년 5월 중순까지 그 가치는 29억 달러까지 떨어졌습니다. 이후 WeWork의 가치는 상승했습니다. 위에서 논의한 바와 같이 회사가 BowX와의 SPAC 합병을 통해 상장할 것이라고 발표했을 때 회사 가치는 2021년 3월 말에 90억 달러로 평가되었습니다.

WeWork 주요 경쟁사

WeWork는 전통적인 사무실 공간, 글로벌 부동산, 홈 오피스 공간 제공업체를 포함하여 사무실 공간 산업 내에서 광범위한 경쟁자들과 마주하고 있습니다. 공유 작업 공간 및 기타 유연한 작업 공간 솔루션을 제공하는 회사의 틈새 시장 내에서 주요 경쟁자 중 일부는 스위스에 기반을 둔 International Workplace Group(IWG.L), Knotel Inc., Convene, Industrious 및 MakeOffices.

결론

사무실 공간 임대 회사인 WeWork는 다양한 규모의 기업과 조직에 유연한 업무 공간 솔루션을 제공합니다. 이 회사는 10월 10일 상장 SPAC인 BowX와의 SPAC 합병을 통해 상장될 예정이다. 21, 2021. 합병된 회사의 주식은 합병 종료 후 NYSE에서 "WE"라는 표시로 거래됩니다. SPAC의 결과로 WeWork는 BowX의 신탁 계좌에 있는 현금과 주요 투자자의 사모 투자를 통해 약 13억 달러를 조달할 것으로 예상됩니다.