WeWork(WE), SPAC 합병을 통해 상장

작업 공간 공유 기업 WeWork(우리)가 10월 목요일에 오랫동안 기다려온 상장을 했습니다. 21일, 거래 첫날 13.49% 상승한 11.78달러에 마감했다. 전통적인 방식으로 공개하는 대신 기업공개 (IPO), 뉴욕시에 기반을 둔 회사는 90억 달러를 완료했습니다. 합병 백지 수표 firmBowX Acquisition Corp. (보우엑스), 나열된 특수 목적 인수 회사 (SPAC).

SPAC는 종종 외부 투자자의 투명성을 희생하면서 회사의 상장 속도를 높이기 위해 함께 모인 대규모 투자자 그룹으로 구성됩니다. 최근 몇 년 동안 SPAC는 구조가 비교적 빠르게 수익을 창출할 수 있다는 점에서 투자자들에게 인기가 높아졌습니다. 10월 현재 22,489개의 SPAC가 있습니다. 공개되다 2021년에는 1,350억 달러 이상을 조달하여 작년의 830억 달러에서 증가했습니다.

합병 내용

합병으로 WeWork에 자기자본 가치 90억 달러로 최대 투자자인 SoftBank Group Corp.의 470억 달러보다 훨씬 적습니다. (SFTBY)는 불운한 2019년 IPO 시도 전에 회사를 평가했습니다. 당시 투자자들은 아낌없는 지출과 CEO이자 창립자인 Adam Neumann의 예측할 수 없는 행동에 대해 냉담했습니다. BowX가 회사의 56%를 통제하는 거래에 따라 사무실 공간 제공업체도 13억 달러를 받게 됩니다. 현금 여기에는 Starwood Capital Group 및 BlackRock, Inc.와 같은 저명한 투자자의 8억 달러가 포함됩니다. (블크).

업무 유연성에 대한 수요 증가

팬데믹 이후 작업 추세가 어떻게 진행될지 불확실함에도 불구하고 BowX의 CEO Vivek Ranadivé는 여전히 낙관적입니다. 기업의 유연성에 대한 강조가 기업에 순풍을 제공한다고 주장하면서 코로나 이후 세계에서 WeWork의 전망에 대해 회사. 뉴욕 타임즈에 따르면 그는 CNBC와의 인터뷰에서 "기업들은 이제 유연한 공간이 필수품이라고 결정했습니다. "아마도 그들은 자신의 본부를 위해 그 공간을 소유하기를 원할 것입니다. 그러나 다른 모든 것은 WeWork에 넘기고 싶어합니다."라고 덧붙였습니다.

그러나 프리랜서와 같이 사무실 공간이 필요한 회사 및 기타 기업이 스타트업, 및 소규모 기업 - 지난 2년 동안 가속화된 재택 근무 추세에 따라 전염병 이전 수준과 동일한 비율로 작업 공간 공유 제공업체에 가입할 것입니다.

앞을 내다보기

앞으로 WeWork는 신중을 기할 것을 약속했습니다. 2019년 IPO가 실패한 후 Neumann을 대신한 CEO Sandeep Mathrani는 이미 비용을 절감하고 사무실 위치를 줄였으며 사무실 임대 회사의 핵심 사업. 이러한 변화의 일환으로 WeWork는 보다 확장된 멤버십 방식으로 전환했습니다. 회원의 절반 이상이 1년 이상의 임대 약정을 가지고 있으며 10%의 고객만이 월별 임대를 선택합니다.

회사가 트리밍에도 불구하고 2020년에 32억 달러의 손실을 기록했음을 감안할 때 코로나바이러스 건강 위기로 인해 머리가 바뀐 작업 환경에서 번창하는 턴어라운드는 매우 중요할 것입니다 자본 지출 (CapEx) 2019년 대비 98% WeWork는 2021년 하반기를 가져올 것으로 예상합니다. 수익 상반기에 12억 달러에서 15억 달러로 증가했습니다.

공개: 저자는 발행 당시 상기 유가 증권에 대한 직위가 없었습니다.