경제학에서 성과란 무엇인가?

경제학에서 성과란 무엇인가?

수행성 테제는 객관적인 것이 아니라 경제적 또는 재정적 모델을 제안합니다. 현실의 어떤 측면을 측정하는 대신 현실의 그 측면을 그들이 원하는 형태로 만들도록 도와주세요. 설명하다. 즉, 수행성은 경제 이론이 세계를 보이는 그대로 기술할 뿐만 아니라 세계에 작용할 수 있는 능력을 가지고 있다는 개념을 설명합니다. 만들다 경제와 그 안에 있는 대리인은 이론 자체와 더 유사해 보입니다.

성능 이해

수행성은 발화, 비문, 모델 등이 기술하려는 세계에 영향을 미칠 수 있는 능력을 보유하는 사회적 과정을 광범위하게 설명합니다. 언어철학자 J. 엘. Austin은 이미 존재하는 상황에 대해 보고하는 표현과 무언가를 수행하는 표현을 구별하기 위해 "수행적 발언"의 맥락에서 이 용어를 만들었습니다.

수행적 발화는 세계의 상태를 변경하거나 변경하는 단어입니다. 예를 들어, 안수 목사가 말한 "나는 이제 당신을 남자와 아내로 발음합니다"는 "신부"와 "신랑"을 "남편"과 "아내"로 상징적으로 변환할 뿐만 아니라 또한 문화적, 종교적 인정, 법에 의한 대우, 조세 및 가계 재정의 수정 측면에서 사회적 현실에서 약간의.

예를 들어, 경제 모델을 설명할 때 시장 효율성 또는 일부 자산의 가격을 책정하는 방법이 세상에 알려지면 수동적으로 시장을 묘사하는 모델 대신 시장이 모델에 적합하도록 이러한 구조를 변경하는 힘이 있습니다. 경제사회학자 Donald MacKenzie는 세 가지 경제 수행 방식을 제안합니다. 그리고 "Barnesian"이라고 불리는 가장 흥미로운 유형(사회학자이자 기술 학자 Barry의 이름을 따서) 반스). Barnesian 수행성에서 "경제적 측면의 실제적인 사용은 경제적 과정을 경제학에 의한 묘사와 더 유사하게 만듭니다."

이 아이디어는 자연과학 연구자들이 모델을 만드는 것과 대조적입니다. 뉴턴 물리학의 공식을 사용하는 것은 어떤 의미 있는 방식으로 중력의 거동에 영향을 미치지 않습니다. 질량이 크고 열역학 법칙이 널리 사용되어도 실제 측정값은 변하지 않습니다. 엔트로피. 경제학(및 다른 사회과학)은 "측정"하는 것이 존재하지 않는다는 점에서 다릅니다. 사회 밖에서 생산, 소비, 차용 또는 투자.

성능의 증거

경제 모델이 성과를 내기 위해 잘 연구된 한 가지 예는 다음과 같습니다. 블랙-숄즈-머튼 (BSM) 가격 책정 모델 옵션 계약, 1970년대와 80년대에 거래자들에게 소개되었을 때 시카고의 파생상품 시장을 합리화했습니다.

컴퓨터 서버에 의해 계산되고 종이 시트 또는 터미널에 "이론적" 가격으로 새겨진 이 특정 방정식을 갖추고 있습니다. 화면, 옵션 거래자는 가격을 책정하고 옵션을 거래할 때 교육받은 추측에 해당하는 것을 수행에서 변경되었습니다. 계산적인 차익 거래자, 너무 낮은 가격에 옵션 계약을 매수하고 너무 비싼 가격에 매도하는 것입니다. 옵션 시장 자체는 모델에 의해 "공개된" 가격을 지속적으로 충족하게 되었습니다. MacKenzie가 주장하는 것처럼 "금융 경제학은... 시장을 분석하는 것 이상을 수행했습니다. 그것은 그들을 변화시켰습니다." 이러한 영향력은 금융 및 경제 모델이 구조적 수준에서 시장을 형성할 가능성이 있음을 시사합니다.

성능의 다른 예는 경매 시장의 구성에서 확인되었습니다(예: FCC는 TV 방송국에서 이동 전화 네트워크에 이르는 대역폭 권리를 경매에 내림). 효율적인 왈라시안 경매.

역효과

수행성은 경제 모델의 만연한 사용이 세계가 이론 자체처럼 보이도록 영향을 미칠 수 있다고 주장하지만 시간, 반대 성과의 반대 개념은 대신 모델을 사용하면 세상이 이론처럼 덜 보이게 만든다고 주장합니다. 예측하다.

이것이 직관적이지 않은 것처럼 보일 수 있지만 몇 가지 예가 있습니다. 하나는 널리 사용되는 현대 포트폴리오 이론 (MPT) 중 패시브 인덱스 투자 전략. MPT는 평균 분산 최적화 기술을 사용하여 최대 "효율적인" 투자자를 위한 포트폴리오, 위험 허용 수준을 감안할 때 예상 수익을 극대화합니다. 그 결과 최적의 자산 클래스 할당 가중치 세트가 있는 포트폴리오가 생성됩니다.

그러나 이 모델은 시장이 효율적이라고 가정하고 결과적으로 자산 가격을 고려하지 않습니다. 대신 포트폴리오의 몇 퍼센트를 어떤 자산군에 투자해야 하는지 알려줍니다(예: 국내 주식 40%, 해외 주식 25%, 회사채 25%, 국채 10%). MPT를 따르는 인덱스 투자자는 단순히 인덱스 뮤추얼 펀드 또는 상장지수펀드 (ETF) 시장 가격에서 해당 자산 클래스를 나타냅니다. 그러나 다음과 같은 제한적인 경우 여러분 시장에서 MPT의 권장 사항을 따르고 해당 지수의 구성 요소에 대한 가격을 책정할 사람이 아무도 없으며 가격 발견의 부족으로 인해 시장이 비효율적이 됩니다.

반대 성능의 두 번째 예는 다음을 사용하는 것입니다. 행동경제학 사람들이 더 합리적인 영향력을 행사하여 최적의 결과를 얻을 수 있도록 "넛지"합니다. 행동경제학 이론에 따르면 인간은 이성적 행위자가 아니라 인지적·정서적 오류와 편향에 기초하여 판단에 있어 체계적인 오류를 범한다. 이러한 심리적 결함에는 손실 회피, 시간 불일치 선호, 고정 및 기타 여러 현상이 포함됩니다.

이러한 실수에 대한 인식과 그러나 행동 경제학은 개인이 더 나은 선택을 하고 더 합리적인 선택을 하도록 유도합니다. 결과. 따라서 행동 경제학을 널리 사용하여 넛지나 규율을 덜 좋아 행동 경제학은 예측합니다(대신 합리적 행위자가 예측한다고 가정하는 주류 경제 모델과 비슷합니다).