Bank of America 수입: BAC에서 찾아야 할 사항

뱅크 오브 아메리카 주식회사 (BAC) 팬데믹에서 급격한 회복을 보였다. 2021년에는 상반기에 세 자릿수 성장률, 하반기에 두 자릿수 성장률을 기록했습니다. 그러나 은행의 전염병 반등은 역풍에 직면해 있으며 빨리 끝날 수 있습니다. 올해 연준의 금리 인상은 Bank of America의 순이자 마진을 강화할 것이지만, 연준이 너무 세게, 너무 빠르게 긴축을 하면 경제는 다시 경기 침체에 빠질 위험이 있습니다.

투자자들은 Bank of America가 2022 회계연도 1분기 실적을 2022년 4월 18일에 보고할 때 작년에 강력한 재무 성과를 유지할 수 있는지 지켜볼 것입니다. 분석가들은 낙관적이지 않습니다. 그들은 은행의 주당 순이익을 기대합니다(주당 순 이익) 수익이 느린 속도로 증가함에 따라 2020 회계연도 4분기 이후 처음으로 감소할 것입니다.

투자자들은 또한 Bank of America의 순이자 마진, 또는 은행이 "순이자 수익률"이라고 부르는 것에 초점을 맞출 것입니다. 에서 사용하는 핵심 지표이다. 은행이 자산에 대해 벌어들이는 이자와 예금자 등에게 지급하는 이자의 차이를 반영하는 은행 산업 채권자. 분석가들은 Bank of America의 순이자 마진이 전년 동기 및 순차적으로 완만하게 상승할 것으로 예상합니다.

Bank of America의 재무 성과는 연준의 조치에 따라 달라질 수 있습니다. 인플레이션 상승은 연준이 금리 인상에 있어 당초 예상했던 것보다 더 빠르게 행동하도록 촉발했습니다. 지난달 연준은 2018년 이후 처음으로 기준금리를 인상했다. 연준 관리들은 또한 올해 말까지 금리가 크게 상승할 수 있는 공격적인 금리 인상 일정을 제시했습니다. 그 이후로 연준은 금리 인상에 더욱 공격적일 수 있음을 시사했습니다.

금리 인상은 Bank of America의 순이자 마진을 높이는 데 도움이 될 것이지만 많은 경제학자들은 연준의 금리 인상은 글로벌 공급망의 모든 혼란과 결합되어 경제를 되돌릴 수 있습니다 ~ 안으로 경기 후퇴. 그들은 경기 침체의 위험이 확실히 증가하고 있다고 믿습니다. 수익률 곡선도 이번 달에 잠깐 역전되어 2년물 국채 수익률이 10년물 국채 수익률을 상회했습니다. 이후 2년물 수익률은 10년물 아래로 떨어졌지만 이러한 종류의 역전은 미국의 모든 경기 침체 전에 발생했습니다.

수익률 곡선은 일반적으로 우상향합니다. 왜냐하면 평상시에는 투자자가 더 오랜 기간 동안 돈을 빌려주기 위해 더 높은 수익률에 대한 인센티브가 필요하기 때문입니다. 투자자들이 연방준비제도(Fed·연준)가 미래에 금리를 인하할 것을 두려워하면 역전된다. 그래서 그들은 경기 침체가 일어나기 전에 현재 금리를 고정하기 위해 곡선의 긴 끝 부분을 사들입니다. 떨어지다. 수요 증가는 가격을 상승시키고 동시에 수익률을 떨어뜨립니다. 곡선의 짧은 끝에서 연준의 금리 인상과 결합된 이러한 역동성은 역전을 야기합니다.

수익률 곡선은 경기 침체에 대한 완벽한 예측 변수가 아닙니다. 때때로 역전되고 경기 침체가 뒤따르지 않습니다. 그러나 경기 침체가 발생하면 Bank of America의 대출 활동과 기타 많은 사업에 피해를 입힐 것입니다.

Bank of America의 주식은 지난 1년 동안 더 넓은 시장에서 언더퍼폼했습니다. 주식은 극도로 변동성이 높았고 연중 내내 실적을 초과 달성하거나 실적이 저조한 상태로 오갔습니다. 그러나 현재 실적이 저조합니다. Bank of America의 주식은 지난 1년 동안 S&P 500의 총 수익률인 6.2%보다 낮은 0.6%의 총 수익률을 제공했습니다.

뱅크 오브 아메리카 수익 기록

뱅크 오브 아메리카 보고 2021 회계연도 4분기 실적 수익이 예상과 일치하는 동안 컨센서스 추정치를 상회했습니다. EPS는 전년 동기 대비 37.6% 증가하여 2020 회계연도까지 4분기 연속 하락 후 4분기 연속 이익 증가를 기록했습니다. 매출은 전년 대비 9.8% 증가(요이), 2분기 연속 매출 성장. 은행은 대출과 예금이 크게 늘면서 순이자 수입이 전년 동기 대비 12억 달러 증가했다고 밝혔다.

에 2021 회계연도 3분기, Bank of America의 수익과 수익은 분석가의 기대치를 상회했습니다. EPS는 전년 동기 대비 69.0% 증가해 3분기 연속 확장세를 기록했다. 그러나 성장률은 전분기(174.0%)에 비해 둔화됐다. 매출은 전년 동기 대비 12.0% 증가하여 전 분기의 3.9% 감소에서 크게 개선되었습니다. 은행은 대출 잔액이 2분기 연속 증가해 낮은 금리에도 불구하고 순이자수익을 높이는 데 기여했다고 밝혔다.

애널리스트들은 2022 회계연도 1분기에 Bank of America의 재무 실적이 약화될 것으로 예상합니다. EPS는 2020 회계연도 4분기 이후 처음으로 전년 동기 대비 13.7% 감소할 것으로 예상된다. 매출액은 전년동기대비 1.3%로 부진할 것으로 예상된다. 2022 회계연도 전체에 대해 애널리스트들은 현재 EPS가 7.9% 감소할 것으로 예상하고 있는데, 이는 2020 회계연도 이후 처음입니다. 연간 매출은 5.5% 증가할 것으로 예상되며 이는 최소 5년 만에 가장 빠른 속도가 될 것입니다.

Bank of America 주요 통계
2022 회계연도 1분기 예상	2021 회계연도 1분기	2020 회계연도 1분기
주당 순이익($)	0.74	0.86	0.40
수익($B)	23.1	22.8	22.8
순이자 마진(%)	1.70	1.68	2.33

^{원천: 보이는 알파}

주요 지표

위에서 언급했듯이 투자자들은 Bank of America의 순이자 마진. 이 핵심 지표는 은행이 대출 및 모기지와 같은 신용 상품에서 발생하는 소득과 예금자 및 기타 채권자에게 지불하는 이자 간의 차이를 측정합니다. 와 유사하다 총 마진 매출과 매출원가의 차액인 비금융회사에서 보고합니다. 극도로 낮은 이자율 환경에서는 은행이 부과하는 이자율을 낮추기 때문에 순이자 마진이 축소됩니다. 차용인은 경쟁력을 유지하기 위해 채권자에게 지불하는 이자율을 낮은 수준 이하로 낮추기를 꺼립니다. 제로 바운드. 연준의 올해 금리 인상은 은행의 순이자 마진을 높이는 데 도움이 될 것입니다. 그러나 연준이 경기 침체에 맞서기 위해 다시 금리를 인하해야 한다면 순이자 마진도 다시 축소될 것입니다.

뱅크오브아메리카의 2018 회계연도와 2019 회계연도 순이자마진은 각각 2.46%와 2.43%였다. FY 2020에서는 연준이 팬데믹 상황에서 신용을 완화하기 위해 금리를 인하함에 따라 1.89%로 하락했습니다. 은행의 2020 회계연도 1/4분기 순이자마진은 2.33%였으며 올해 4/4분기까지 점차적으로 1.71%로 감소했습니다. 2021 회계연도에도 계속 하락하여 1분기에는 1.68%, 2분기에는 1.61%로 떨어졌습니다. 그러나 3분기에는 1.68%로 반등했다. 그런 다음 2021 회계연도 4분기에는 1.67%로 다시 떨어졌습니다. 분석가들은 2022 회계연도 1분기에 1.70%로 상승할 것으로 예상하고 있으며 이는 2020 회계연도 4분기 이후 최고 수준입니다. 2022 회계연도 전체에 대해 분석가들은 현재 Bank of America의 순이자 마진이 1.81%로 상승할 것으로 예측하고 있습니다. 이는 2021 회계연도 수준보다 높지만 2020 회계연도보다 낮고 2019 회계연도 및 2018 회계연도보다 현저히 낮습니다.