스퀘어 어닝: SQ에서 찾아야 할 것

스퀘어 주식회사 (광장)은 지난 3월 Jay-Z의 Tidal 음악 스트리밍 서비스에 대한 과반수 지분을 2억 9,700만 달러에 인수했다고 발표했습니다. 또한 Square의 이사회에는 유명한 래퍼, 작곡가 및 기업가인 J-Z 자신이 합류하게 됩니다. 그 거래는 지불 서비스 생태계의 범위를 급격히 확장하려는 Square의 전략의 가장 최근의 움직임일 뿐입니다.

투자자들은 2021 회계연도 2021 회계연도 1분기 실적을 2021년 5월 6일에 보고할 때 Square가 계속해서 강력한 재무 결과를 제공할 수 있는지 알아보기 위해 최근 인수의 과장된 내용을 살펴볼 것입니다. 분석가들은 Square가 긍정적인 조정 주당 순이익을 게시할 것으로 예상합니다(주당 순 이익) 전년 동기 손실 이후. 매출은 이전 2분기와 마찬가지로 빠른 속도로 증가할 것으로 예상됩니다.

투자자들은 또한 거래량에 대한 전반적인 그림을 제공하는 핵심 지표인 Square의 총 지불량(GPV)에 중점을 둘 것입니다. 스퀘어의 결제 생태계를 통해 거래되는 총 달러 금액의 주요 게이지입니다. 분석가들은 GPV가 1년 전 같은 3개월 기간에 비해 상승할 것으로 예상합니다.

Square의 주식은 지난 1년 동안 더 넓은 시장을 크게 능가했습니다. 주식은 지난 12개월 동안 상당히 꾸준히 상승했지만 2021년 초부터 그 움직임이 더 불안정해졌습니다. 3월 말에서 4월 초까지 급등하여 이전 최고점에 도달한 이후 주가는 하락세를 보이고 있습니다. Square의 주식은 지난 1년 동안 총 수익률 263.0%를 기록했으며 이는 S&P 500의 총 수익률 46.5%를 훨씬 능가합니다.

스퀘어 수익 내역

2월에 최고치를 경신한 후 주가는 하락하기 시작했고 Square's에 이어 계속해서 하락했습니다.

2020 회계연도 4분기 실적 보고서. 수정 EPS는 전년 동기 대비 41.8% 상승하여 예상을 상회했습니다. 매출은 예상치를 간신히 하회했지만 143.3%의 빠른 속도로 성장해 전 분기에 비해 약간 감소했습니다. 매출은 주로 현금 앱 매출에 의해 주도되었으며 전년 대비 502% 증가했습니다(요이).

2020 회계연도 3분기에 수정 EPS는 34.4% 증가하여 2019 회계연도 4분기 이후 처음으로 증가했습니다. 매출은 147.6% 증가하여 2분기에 보고된 성장률의 두 배 이상이며 최소 13분기 동안 가장 빠른 성장률을 보였습니다. Square는 진행중인 COVID-19 전염병 속에서 고객에게 비접촉식 결제 방법을 제공하면서 Cash App 고객 수가 1년 전 같은 분기에 비해 거의 두 배 가까이 증가했다고 언급했습니다.

분석가들은 Square가 2020 회계연도 1분기에 보고된 수정 주당 손실에서 크게 개선된 양의 수정 EPS를 게시할 것으로 예상합니다. 매출은 142.7% 증가하여 지난 2분기에 게시된 빠른 성장 속도를 따라갈 것으로 예상됩니다. 애널리스트들은 2021 회계연도 회계연도에 현재 수정 EPS가 41.7% 증가할 것으로 예상하고 있으며, 이는 2019 회계연도 이후 가장 빠른 속도입니다. 그러나 연간 매출은 작년 성장 속도의 약 절반인 52.8% 증가할 것으로 예상됩니다.

정사각형 키 통계
2021년 1분기 추정치(회계연도)	2020년 1분기(회계연도)	2019년 1분기(회계연도)
조정된 주당 순이익($)	0.15	-0.02	0.11
수익($B)	3.4	1.4	0.9
총 지불 금액($B)	30.0	25.7	22.6

^{원천: 보이는 알파}

주요 지표

위에서 언급했듯이 투자자들은 총계를 추적하는 핵심 지표인 Square의 GPV에도 초점을 맞출 것입니다. 회사 결제를 사용하여 판매자가 처리한 모든 카드 결제 중 환불을 제외한 금액 생태계. 여기에는 P2P 결제와 Square의 모바일 결제 앱을 사용하는 판매자와의 거래가 포함됩니다. Square는 이러한 총 지불에 대해 거래 수수료를 부과하며 이러한 수수료는 주요 수익원을 구성합니다. 거래 수수료는 일반적으로 처리된 총 거래 금액의 백분율로 계산됩니다. GPV가 클수록 Square는 더 많은 거래 기반 수익을 창출할 수 있습니다.

GPV는 또한 회사가 플랫폼에 얼마나 많은 사용자가 있는지 표시합니다. Square가 주요 결제 생태계로 더 많은 사용자를 유치할 수 있다면 더 많은 트래픽을 다른 사업, 운영 관리 소프트웨어 회사인 Stitch Labs LLC 및 웹사이트 구축 플랫폼 Weebly Inc. 또한 해당 기업의 고객에게 디지털 결제 서비스를 제공할 수 있습니다. 최근 타이달을 인수하면서 스퀘어는 음악 스트리밍 플랫폼을 사용하는 아티스트들에게 이러한 결제 서비스를 제공할 계획이다.

Square의 GPV는 지난 3년 동안 강력한 속도로 성장했지만 그 속도는 느려지고 있습니다. FY 2017에서 연간 GPV는 FY 2018에서 29.6%로 둔화된 후 FY 2019에서 25.5%로 31.5% 증가했습니다. 작년에 COVID-19 전염병과 경제에 대한 부정적인 영향으로 성장 속도가 크게 둔화되었습니다. 2020 회계연도 2분기에 분기별 GPV는 14.9% 감소했습니다. 연간 GPV 성장률은 5.7%로 둔화되었습니다. 분석가들은 2020 회계연도에 성장이 가속화될 것으로 예상하며 분기별 GPV는 2021 회계연도 1분기에 16.7% 증가할 것으로 예상합니다. 2021 회계연도 동안 분석가들은 현재 연간 GPV가 25.3% 성장할 것으로 예측하고 있습니다.