선행 재고 정의 및 예

미리 주식이란 무엇입니까?

선행재고란 동일한 가격의 이전에 발송된 주문으로 인해 주문이 접수되었으나 실행되지 않는 상황을 말합니다. 에 따라 교환의 우선순위 규칙, 이는 동일한 가격으로 두 개의 입찰 또는 제안이 이루어진 경우에도 발생할 수 있습니다. 주문은 대기열에 배치되며 해당 가격의 유동성이 있을 때 거래소의 우선 순위 규칙에 따라 채워집니다.

미리 주식 이해하기

사전 재고는 실행을 기다리는 주문 대기열을 나타냅니다. 5명의 거래자가 지정가 주문 같은 가격에. 그들의 주문은 라인업을 형성합니다. 먼저 주문한 사람이 맨 앞줄이고, 채우는 먼저 그 가격에 유동성을 사용할 수 있을 때. 접수된 두 번째 주문은 두 번째로 채워지고 세 번째 주문은 세 번째 순서로 채워집니다. 가장 먼저 줄을 서지 않은 사람은 주문이 채워지기 전에 채워야 하는 "재고"가 있습니다.

거래소마다 우선순위 규칙이 다릅니다. 일부는 다음과 같이 주문이 접수된 시간을 기준으로 합니다. 나스닥, 상술 한 바와 같이. 이것은 매우 간단합니다. 해당 가격의 첫 번째 사람이 주식이 있을 때 먼저 채워집니다.

다른 시장에서는 하이브리드 시스템을 사용할 수 있습니다. 예를 들어, 뉴욕 증권 거래소 (NYSE), 첫 번째 사람이 대부분의 주식을 얻지만 해당 수준의 다른 주문도 일부 주식을 얻습니다. 예를 들어, 5명의 판매자가 있을 수 있습니다. 권하다. 시장 매수 주문이 들어오면 첫 번째 줄에 있는 주문이 가장 많이 차지하지만 다른 4개의 매도 주문도 소량의 매수 주문을 받습니다(매도 주문을 채우거나 부분적으로 채움).

사전 재고는 일반적으로 특정 가격이 요청되는 지정가 주문을 나타냅니다. 시장가 주문 일반적으로 즉시 사용 가능한 모든 가격으로 채워지므로 미리 재고가 없습니다. 두 개의 시장 주문이 정확히 동시에 수신되는 경우 이에 대한 우선 순위 규칙도 있습니다. NYSE는 더 큰 주문을 먼저 실행합니다.

나스닥의 선행 주식 예

버트는 애플 주식 100주를 매도하라는 지정가 주문(AAPL) 주당 $250의 주식. 주문을 기다리는 동안 Ernie는 Apple 주식 1,000주를 같은 가격에 판매하라는 지정가 주문을 보냅니다. 가격이 거의 $250까지 상승했을 때 누군가가 $250에 100주를 매수 주문했다고 가정합니다.

매수 주문이 100주이고 Bert가 먼저 $250에 매도했기 때문에 그의 100주가 채워질 것입니다. Ernie는 1,000주를 250달러에 팔았지만 지금은 1순위입니다. Apple은 나스닥 증권 거래소에 상장되어 있으며 주문을 받은 시간을 기준으로 주문을 처리합니다.

Jill이 $250에 500주를 판매하도록 주문하면 Ernie가 1,000주를 판매할 수 있을 때까지 기다려야 합니다. 누군가가 Ernie로부터 1,000주를 구매하면 Jill은 후속 구매 주문으로 채워질 것입니다(그녀의 판매 주문을 채우기 위해). 이 일이 일어나기 전까지 Jill은 그녀보다 먼저 주식을 보유하고 있습니다.