턴어라운드에 베팅하는 Walmart 옵션 거래자

투자자들은 최근 Walmart Inc.의 주가를 낮추었습니다. (WMT) 회사가 지난달 수익을 보고한 후. 회사의 주식도 최근에 어려움을 겪을 수 있습니다. 휘발성 COVID-19의 오미크론 변종에 대한 지속적인 두려움으로 인해 주식 시장에서 증폭되었습니다. 뿐만 아니라, 인플레이션 그리고 달러 상승은 비용 상승이 수익을 감소시킬 수 있으므로 할인 소매업체의 투자 매력을 떨어뜨릴 수 있습니다.

옵션 거래자들은 단기적으로 주가가 상승할 수 있는 위치에 있기 때문에 Walmart 주식의 가치를 보는 것으로 보입니다. State Street의 필수소비재 섹터 ETF(XLP), 옵션 거래자들은 Walmart 주식을 인플레이션 상승의 혜택을 볼 수 있는 것으로 간주할 수 있습니다. 대형 캡 특히 인플레이션 시기에 다른 종목보다 더 나은 성과를 내는 경향이 있는 섹터의 주식.

다음을 고려하십시오. 미결제약정 월마트의 호의를 위해 전화 ~ 위에 넣어, 그리고 내재변동성 이 가격에 포함된 것은 거래자가 풋옵션을 매수하고 콜옵션을 매도하고 있음을 나타냅니다.

차트 관찰자는 다음을 결합하여 Walmart 주식에 대한 전반적인 감정에 대한 귀중한 통찰력을 얻을 수 있습니다. 기술적 분석 최근 옵션 활동의 평가와 함께 주가 활동의. 아래 차트는 12월 12일 화요일 현재 Walmart 주가의 최근 움직임을 보여줍니다. 21.

차트 분석

이 차트는 지난 3개월 동안 Walmart의 가격 움직임을 보여줍니다. 각 양초는 하나의 거래일을 나타냅니다. 파란색 선은 역사적 변동성 20일에 의해 형성된 범위 켈트너 채널 의 배수를 나타내는 가격 수준을 나타내는 지표

평균 실제 범위 (ATR) 월마트 주식. ATR은 시간 경과에 따른 역사적 변동성을 설명하기 위한 표준 도구입니다. 지난 한 달 동안 역사적 변동성 범위의 바깥쪽 밴드가 확대되었습니다. 이는 거래자들이 이 기간 동안 Walmart 주식의 공정 가치에 동의하는 것이 어려웠음을 의미합니다.

차트의 왼쪽에서 Walmart 주식은 빨간색 화살표로 표시된 것처럼 10월 초까지 확고한 하락세를 보였습니다. 이는 Walmart 주식이 20일 미만으로 지속적으로 거래된 방식을 강조하는 데 도움이 됩니다. 이동 평균, 마침내 변동성 범위의 극도로 낮은 수준으로 떨어지기 전에.

이 극저점은 월마트의 턴어라운드 포인트가 되었고, 그 후 주식은 녹색 화살표로 강조 표시된 다음 달에 반등했습니다. 이 기간 동안 Walmart 주식은 20일 이동 평균 위로 상승했으며 Walmart 주식의 사상 최고점 바로 아래인 변동성 범위의 극한에서 마감했습니다.

이 지점은 또한 가장 최근의 하락 추세의 시작을 표시했습니다. 단기간의 상승 모멘텀에도 불구하고 Walmart 주식은 최근 고점과 저점을 모두 낮추고 있습니다. Walmart 주가는 파란색으로 강조 표시된 넓은 하향 채널에 있습니다. 이 기간 동안 변동성 밴드가 가장 많이 확장되었습니다.

지난 달 월마트의 최고 주가는 녹색 풍선으로 강조된 11월 말 $147.88였습니다. 반대로 이 기간의 최저 주가는 며칠 후인 12월 초 빨간 풍선으로 강조된 $135.24였습니다.

이 기간 동안 월마트 주가는 3.5% 하락했다. 비교를 위해 State Street의 S&P 500 Index ETF(스파이시장 전체의 건전성을 가늠할 수 있는 지표가 될 수 있는 )은 0.96% 하락했다. Walmart도 마찬가지로 지난 달에 2.7% 상승한 XLP를 하회했습니다. Walmart는 XLP의 총 보유량의 9%를 차지합니다.

옵션 분석

최근 Walmart 옵션 거래량은 풋보다 콜을 선호합니다. 12월 화요일 21일에는 14,000개 이상의 풋옵션에 비해 40,000개 이상의 콜이 거래되었습니다. 이것은 거의 3:1 비율로, 언뜻 보기에는 매우 낙관적입니다. 그러나 거래량만으로는 이야기의 한 부분만 알 수 있습니다.

주식의 미결제약정에 대한 분석은 옵션 거래자들의 감정에 대한 더 큰 맥락을 제공할 수 있습니다. Walmart에 대한 현재 미결제약정은 266,000개의 풋에 대해 441,000개의 콜이 있습니다. 최근 거래량은 믿을 수 없을 정도로 강세이지만, 이러한 미결제약정 수치는 옵션 거래자들의 Walmart 주가에 대한 보다 온건한 견해를 보여줍니다. 그러나 거래량과 마찬가지로 미결제약정 수치는 옵션 거래자 심리에 대한 더 깊은 통찰력을 제공하기 위해 추가 분석이 필요합니다.

1월 21, 다음 월간 옵션 만료일, 미결제약정이 가장 높은 단일 옵션은 26,400달러의 $150 콜옵션입니다. 이것은 Walmart 주식의 현재 주가에 7%의 상승 여력을 나타냅니다. 또한 이 만기일의 미결제약정 풋옵션보다 콜옵션이 2:1에 가깝습니다.

미결제약정 옵션 거래자의 심리를 측정하는 핵심 척도는 내재 변동성입니다. 12월에 만료되는 옵션의 경우 23의 내재변동성은 거래자들이 풋옵션을 매도하고 콜옵션을 매수하고 있음을 나타냅니다. 풋옵션의 경우 미결제약정은 상승하고 내재변동성은 하락하여 거래자들이 더 많은 계약을 판매하고 있음을 시사하기 때문입니다. 숏 포지션 옵션에서. 반대로, 콜 옵션의 경우 미결제약정이 상승하고 내재 변동성도 상승하여 거래자가 롱 포지션 옵션에서.

고려하면 등가격 옵션 체인에서 위 또는 아래 방향으로 한 번의 스트라이크가 발생하면 거의 짝수의 콜과 풋이 있습니다. 이러한 행사는 현재 주가보다 훨씬 더 현실적인 가격 조치를 반영할 수 있으므로 이를 고려하는 것이 중요합니다. 외가격 투기꾼과 옵션 판매자가 수집하는 숫자가 왜곡될 수 있는 옵션 프리미엄.

월마트 미결제약정에서 콜옵션이 더 높을 수 있지만 옵션 미결제약정은 전체적으로 눈에 띄게 낮아졌습니다. 지난 5일 동안 총 미결제약정은 19% 감소했습니다. Walmart 미결제약정의 52주 평균을 기준으로, Walmart는 작년의 날의 87% 더 높은 미결제약정을 보였습니다. 이는 Walmart에서 포지션을 거래하고 보유하려는 수요가 많지 않다는 것을 나타냅니다.

거시적 요인

시장은 최근 몇 가지 요인으로 인해 장기간의 변동성을 경험했습니다. 투자자들은 COVID-19의 오미크론 변형의 장기적인 영향을 두려워할 수 있지만 인플레이션의 망령은 무시할 수 없습니다. 가장 최근의 소비자 물가 지수 수치에 따르면, 인플레이션은 1982년 11월 이후 가장 빠른 속도로 가속화되었습니다.

인플레이션을 방지하기 위해 연준은 최근 더 많은 정책으로 전환했습니다. 매파 위치. 중앙은행은 최근에 테이퍼링 월별 채권 자산 구매. 연준은 또한 인플레이션을 더욱 완화하기 위해 2022년에 최대 3배까지 금리를 인상할 계획이라고 예측했습니다.

계획된 금리 인상에 대한 언급은 투자자들이 상대적으로 안전한 피난처를 찾아 돈을 보관함에 따라 최근 시장을 뒤흔들었습니다. 인플레이션이 소비자를 위한 달러의 구매력을 약화시키면 투자자들은 덜 투기적이고 아마도 더 필요하다고 여겨지는 섹터로 돈을 옮깁니다.

인플레이션 기간 동안 많은 사람들이 상대적인 "안전한 피난처"라고 생각하는 부문에는 유틸리티, 부동산, 금융 및 소비재. Walmart는 필수 소비재 부문에서 가장 큰 주식 중 하나로 간주됩니다. 아래 차트는 월마트 주식의 최근 성과를 미국 달러 지수와 비교한 것입니다(DXY), State Street의 필수소비재 섹터 ETF(XLP), The Procter and Gamble Company(PG), 이는 XLP의 최대 보유량입니다.

DXY가 상승하고 인플레이션에 대한 두려움이 커짐에 따라 Procter & Gamble과 XLP도 상승했다는 점은 주목할 만합니다. 반대로 Walmart는 이러한 각 주식보다 뒤쳐져 있습니다. 옵션 거래자들은 투자자들이 더 안전한 곳을 계속 찾고 있기 때문에 Walmart 주식의 현재 하락 추세가 반전되어 해당 부문을 효과적으로 "따라잡을" 것이라고 내기할 수 있습니다.

이것들 지지와 저항 수준은 가격에 대한 광범위한 지원 및 저항을 보여줍니다. 결과적으로, 놀라울 정도로 나쁜 소식이든 좋은 소식이든 투자자들을 놀라게 하고 비정상적으로 큰 움직임을 일으킬 수 있습니다. 이전 실적 발표 이후 Walmart 주가는 다음날 1.5% 하락한 후 다음 주에도 계속 하락하여 몇 주 동안 20일 이동 평균 아래에 정착했습니다. 투자자들은 이번 발표 이후에 같은 종류의 가격 변동을 기대하지 않을 수 있습니다. 변동성 범위에 충분한 여지가 있기 때문에 주가는 예상보다 많이 오르거나 내릴 수 있습니다.

시장 영향

투자자들이 인플레이션에 대한 두려움과 COVID-19의 오미크론 변종에 대한 불확실성을 계속 나타내면서 월마트는 지난 한 달 동안 3.5% 하락했습니다. 미결제약정에 따르면 더 많은 수의 옵션 거래자가 풋옵션 거래자보다 콜옵션 거래를 매수하고 있음을 시사하기 때문에 옵션 거래자는 Walmart의 최근 하락 추세가 반전될 수 있도록 자신을 포지셔닝하는 것으로 보입니다. 투자자들이 인플레이션 여파를 피하기 위해 방어적인 섹터로 계속 회전함에 따라 옵션 거래자들은 이 시점에서 Walmart 주가의 상승을 볼 수 있습니다.