코스트코 옵션 거래자들의 기대 완화

투자자들은 Costco Corporation의 주가를 소폭 인상했습니다(비용) 12월 초 대형 소매점의 실적 보고 이후 수익 보고서는 여러 가격 목표 소매업을 위한 업그레이드. 그러나 최근 전반적인 시장 변동성은 10월과 11월에 누렸던 코스트코 주식보다 더 고르지 못한 물을 제공했습니다.

언뜻 보기에 옵션 거래자들은 코스트코 주가가 최근 12월 중순에 설정한 52주 최고가를 추월할 수 있다는 베팅을 하는 것으로 보입니다. 그러나 Costco의 보다 세분화된 측면에 대해 더 깊이 파고들면 미결제약정 피상적인 시선의 결과를 반박합니다. 또한 코스트코의 측면 내재 변동성 이는 시장이 단기간에 더 많은 하락을 예상하고 있음을 시사합니다.

코스트코에 대한 미결제약정은 언뜻 보기에 강세를 보이지만 최근 미결제약정 변화와 내재 변동성의 영향에 대한 추가 분석은 옵션 거래자들이 매도하고 있음을 시사합니다. 통화 옵션 그리고 구매 넣어.

주가 움직임에 대한 기술적 분석과 결합된 최근 옵션 활동의 분석은 차트 관찰자들이 코스트코 주식에 대한 전반적인 감정에 대한 귀중한 통찰력을 얻는 데 도움이 될 수 있습니다. 아래 차트는 12월 12일 화요일 현재 Costco 주가의 최근 가격 움직임을 보여줍니다. 21.

차트 분석

이 차트는 3개월 동안 Costco의 가격 움직임을 보여줍니다. 각 양초는 1거래일을 나타냅니다. 파란색 선은 20일 동안 형성된 역사적 변동성 범위입니다. 켈트너 채널 여러 가지를 나타내는 가격 수준을 나타내는 지표 평균 실제 범위 (ATR) 코스트코 주식. ATR은 시간 경과에 따른 역사적 변동성을 설명하기 위한 표준 도구입니다. 차트 관찰자들은 코스트코 주가가 범위의 극단적인 고점에서 확고한 상승 추세를 깨뜨린 11월 말 이후 변동성 밴드가 확대되고 있음을 인식해야 합니다. 이는 코스트코 주가에 대한 신뢰가 흔들릴 수 있음을 의미한다.

차트 왼쪽부터 코스트코 주가는 상대적으로 거래되고 있음 범위 경계, 파란색 채널로 표시된 대로. 20일을 넘어도 이동 평균 여러 번 주식은 변동성 범위의 중간에서 너무 멀리 벗어나지 않았습니다. 이것은 또한 확장된 상승 추세가 얼마나 강력했는지와 최근 변동성 범위 확장이 얼마나 두드러졌는지를 강조하는 데 도움이 됩니다.

코스트코 주가는 10월 중순에 상승세를 시작하여 변동성 범위의 극한까지 상승했습니다. 이 추세는 11월 말까지 계속되었으며 녹색 화살표로 표시됩니다.

상승 추세의 끝에서 Costco 주가는 잠시 20일 이동 평균 아래로 떨어졌지만 이후 이 영역 위로 표류했습니다. 주식은 훨씬 더 넓은 범위에 있는 것으로 보이지만, 이 넓은 채널이 상승 추세에 있는 것으로 보입니다. 이 기간 동안 변동성 밴드가 가장 많이 확장되었습니다.

지난 달 코스트코의 최고 주가는 녹색 풍선으로 강조된 12월 중순 $566.65였습니다. 이것은 또한 Costco 주식의 52주 최고가를 나타냅니다. 이 기간의 최저 주가는 빨간 풍선으로 강조된 12월 초의 $514.04였습니다.

이 기간 동안 COST는 회계 1분기 수익을 보고했습니다. 분석가들은 회사가 $2.67를 발표할 것으로 예상했습니다. 주당 순이익 (EPS) 및 498억 달러의 매출을 기록했습니다. 회사는 503억 6천만 달러의 매출과 25억 6천만 달러의 EPS를 보고했습니다. EPS 예상치를 하회했음에도 불구하고 코스트코 주가는 실적 발표 후 하루 만에 6% 이상 상승했습니다.

옵션 분석

코스트코의 최근 거래량은 언뜻 보기에 풋보다 콜을 선호합니다. 12월 화요일 21일, 16,000개의 풋에 비해 21,000개의 콜이 거래되었습니다. 처음에는 이것이 강세를 보이는 것처럼 보이지만, 더 많은 거래량의 콜이 있음에도 불구하고 풋이 더 높은 명목 달러 금액을 차지한다는 점은 주목할 만합니다. 이는 트레이더가 더 투기적이고 저렴한 콜옵션 대신 더 높은 가격의 풋옵션을 구매하고 있음을 의미할 수 있습니다. 그러나 거래량만으로는 이야기의 한 부분만 알 수 있습니다.

미결제약정 분석가는 옵션 거래자의 감정에 대해 더 나은 맥락을 제공할 수 있습니다. Costco에 대한 현재 미결제약정은 117,000개의 풋에 대해 122,000개의 콜이 있습니다. 이 역시 언뜻 보기에 약간 강세를 보인다. 그러나 추가 분석을 통해 옵션 거래자 감정에 대한 더 깊은 통찰력을 얻을 수 있습니다.

코스트코 미결제약정의 경우, 풋/콜 비율 지난 5일 동안 5.4% 상승했습니다. 같은 기간 총 미결제약정은 12%, 콜 미결제약정은 14%, 풋 미결제약정은 10% 하락했습니다. 이는 일반적으로 코스트코에 베팅할 의사가 있는 거래자가 더 적지만 그렇게 하는 거래자는 부정적인 측면에 내기를 걸고 있음을 의미합니다.

1월 21, 다음 월간 옵션 만료일, 미결제약정이 가장 높은 단일 옵션은 3,900달러의 550달러 콜입니다. 이는 현재 코스트코 주가에 0.8% 상승 여력이 있는 것이다. 미결제약정이 가장 높은 풋옵션은 $520 풋옵션으로 3,100입니다. 이는 현재 코스트코 주가 대비 4% 하락한 수치다.

고려하면 등가격 옵션과 옵션 체인 위아래로 한 번의 행사로 1월 미결제약정 풋옵션보다 콜이 5배 더 많습니다. 21일 만료. 이러한 행사는 현재 주가보다 훨씬 더 현실적인 가격 조치를 반영할 수 있으므로 이를 고려하는 것이 중요합니다. 외가격 투기꾼과 옵션 판매자가 수집하는 숫자가 왜곡될 수 있는 옵션 프리미엄.

미결제약정 옵션 거래자의 심리를 측정하는 핵심 척도는 내재 변동성입니다. 1월에 만료되는 옵션의 경우 21의 내재 변동성은 거래자가 콜을 매도하고 풋을 매수하고 있음을 나타냅니다. 그 이유는 콜 옵션의 경우 미결제약정이 상승하고 내재 변동성이 감소하기 때문입니다. 이는 거래자들이 옵션의 매도 포지션에서 더 많은 계약을 판매하고 있음을 시사하기 때문입니다. 반대로, 풋 옵션의 경우 미결제약정이 상승하고 내재 변동성도 상승하여 거래자가 옵션에 매수 포지션을 추가하고 있음을 나타냅니다.

내재 변동성을 고려하는 동안 다음으로 알려진 개념을 이해하는 것이 도움이 됩니다. 변동성 스큐. 변동성 스큐는 상승 및 하락에 대한 시장 내재 변동성을 측정하고 서로 관련되는 방식을 비교합니다. 현재 내재변동성 스큐는 Costco에 대해 매우 약세입니다. 하락 풋옵션의 내재변동성이 상승곡선에 비해 크게 증가하고 있기 때문입니다. 이는 시장이 COST 하락에 대한 더 큰 두려움 속에서 가격을 책정하고 있음을 시사합니다. 이 스큐는 차트에서 확장되는 변동성 밴드를 통해 시각적으로도 확인할 수 있습니다.

아래 차트는 1월에 만료되는 등가격 옵션을 보여줍니다. 21. 녹색 상자는 콜 옵션 판매자가 제공하는 가격을 나타내며 코스트코 주식이 만기까지 이 범위 내에서 마감될 확률이 36%임을 의미합니다. 빨간색 상자는 풋옵션 가격을 나타내며 만기까지 가격이 하락할 경우 33%의 확률로 풋옵션을 행사할 수 있습니다.

거시적 요인

시장은 최근 몇 가지 요인으로 인해 장기간의 변동성을 경험했습니다. 투자자들은 COVID-19의 오미크론 변형의 장기적인 영향을 두려워할 수 있지만, 인플레이션 무시할 수 없습니다. 가장 최근의 소비자 물가 지수 수치에 따르면, 인플레이션은 1982년 11월 이후 가장 빠른 속도로 가속화되었습니다.

계획된 금리 인상에 대한 언급은 투자자들이 상대적으로 안전한 피난처를 찾아 돈을 보관함에 따라 최근 시장을 뒤흔들었습니다. 인플레이션이 소비자를 위한 달러의 구매력을 약화시키면 투자자들은 덜 투기적이고 아마도 더 필요하다고 여겨지는 섹터로 자금을 이동합니다. 이것은 다음으로 알려진 주기의 일부로 간주될 수 있습니다. 섹터 회전.

아래 차트는 Costco 주식의 최근 성과를 Invesco의 Nasdaq-100 ETF(QQQ), State Street의 S&P 500 지수 ETF(스파이) 및 필수 소비재 부문 ETF(XLP). QQQ와 SPY는 Costco의 가장 많은 개별 주식을 보유하고 있으며 XLP의 경우 Costco는 상위 5개 지분을 나타냅니다.

이 차트는 Costco 주식이 QQQ 및 SPY보다 더 길고 강력한 상승세를 유지한 방법을 강조하는 데 도움이 됩니다. 지난 한 달 동안 코스트코의 주가는 0.5% 하락한 반면 SPY와 QQQ는 각각 1%와 2.5% 하락했다. 한편, XLP는 이 기간 동안 2.7% 상승했습니다. 이것은 투자자들이 역사적으로 더 나은 성과를 보였던 섹터로 회전하는 동안 인플레이션 시대에 그들은 최근에 새로운 가격에 도달한 후에도 Costco 주식에 대한 단기적인 하락을 볼 수 있었습니다. 최고

마무리

코스트코 주가가 최근 강한 상승세를 깨는 동안 투자자와 거래자들은 회사에 대해 약세 베팅을 시작한 것으로 보입니다. 이는 옵션 관심이 거래자가 콜을 매도하고 풋을 매수함을 시사하기 때문입니다. 투자자들이 인플레이션의 여파에 더 잘 대처하기 위해 방어적인 섹터로 계속 회전하고 있지만, 옵션 거래자들은 이 시점에서 코스트코 주가가 더 하락할 것으로 보고 있습니다.