변동성을 예상하는 Amazon 옵션 거래자

인터넷 유통업체 아마존닷컴(Amazon.com, Inc.)의 주가. (AMZN) 지난 한 달 동안 하락세를 보였습니다. 이 기간 동안 아마존은 가격 목표 독립 투자 은행인 Cowen에서 업그레이드하는 동시에 Amazon Web Services(AWS)의 현저한 중단도 경험했습니다. 정전 구름 인프라 플랫폼은 Netflix, Inc.의 여러 웹사이트와 많이 사용되는 서비스를 오프라인으로 차단했습니다. (NFLX) 룸바 청소기와 같이 인터넷에 연결된 스마트 장치에 연결합니다.

엇갈린 소식에도 불구하고 옵션 거래자들은 언뜻 보기에 아마존 주가가 단기간에 오를 것이라고 추측하고 있는 것으로 보입니다. 그러나 옵션 거래 건수뿐만 아니라 이러한 거래를 둘러싼 구조, 예를 들어 내재 변동성. 동안 미결제약정 면에서 거의 평등하다. 통화 옵션 그리고 넣어, 이러한 가격에 내재된 변동성은 거래자와 시장이 아마존 주가가 하락할 위치에 있음을 나타냅니다.

최근 뉴스 외에도 다양한 이유로 Amazon 주식이 하락세를 보일 수 있습니다. 특히 최근 시장의 변동성을 고려할 때 전반적인 시장 심리와 거시적 요인을 고려하는 것이 필수적입니다. 아마존은 개별 주식 중 가장 큰 시가총액 에서 임의소비재 부문. 연방준비제도(Fed·연준)가 최근 금리 인상 계획을 가속화한 점을 고려할 때 인플레이션, 투자자들은 다음과 같이 "더 안전한" 피난처로 간주되는 섹터로 회전할 수 있습니다. 소비재.

최근 옵션 활동의 분석과 결합된 주가 움직임의 기술적 분석을 비교하면 차트 관찰자에게 Amazon 주식에 대한 전반적인 감정에 대한 귀중한 통찰력을 제공할 수 있습니다. 아래 차트는 12월 수요일 현재 아마존 주식의 최근 주가 활동을 보여줍니다. 22.

차트 분석

이 차트는 지난 3개월 동안의 아마존 가격 움직임을 보여줍니다. 각 양초는 1거래일을 나타냅니다. 파란색 선은 역사적 변동성 20일에 의해 형성된 범위 켈트너 채널 여러 가지를 나타내는 가격 수준을 나타내는 지표 평균 실제 범위 (ATR) 아마존 주식. ATR은 시간 경과에 따른 역사적 변동성을 설명하기 위한 표준 도구입니다. 이 지표의 바깥쪽 밴드가 지난 두 달 동안 넓어졌다는 점은 주목할 만합니다. 이는 아마존 주가가 이 기간 동안 상승과 하락을 동시에 했지만 거래자들 사이에서 주식 방향에 대한 합의가 이루어지지 않았음을 의미합니다.

빨간색 화살표로 표시된 것처럼 차트의 왼쪽부터 Amazon 주가는 하락세를 보였습니다. 이는 아마존이 20일 이동 평균 바로 위에서 거래하던 방식을 강조하는 데 도움이 됩니다. 역사적 변동성을 기반으로 한 평균 이상의 범위에서 그 후 매우 낮은 수준으로 낮아졌습니다. 범위.

그런 다음 10월 초에 추세가 반전되어 Amazon 주가가 녹색 화살표로 표시된 것처럼 11월 중순까지 상승하는 추세를 보였습니다. 이 기간 동안 Amazon 주식은 비교적 넓은 범위를 경험했지만 역사적 변동성을 기반으로 하여 궁극적으로 매우 높은 범위에서 마감되었다는 점에 주목하는 것은 흥미로울 것입니다.

이 범위의 상단은 차트에서 파란색으로 강조 표시된 채널로 표시된 가장 최근의 하락 추세의 시작을 정의했습니다. 아마존 주식은 지난 달 동안 이 채널에 머물렀습니다. 이 한 달 동안 최고 아마존 주가는 11월 중순에 $3762.15였으며 차트에서 녹색 가격 풍선으로 강조 표시되었습니다. 아마존 최저 주가는 12월 중순 $3303.90로 빨간색 풍선으로 강조 표시되었습니다.

이 한 달 동안 Amazon의 주가는 4.35% 하락하여 State Street의 S&P 500 Index ETF(스파이) 및 Invesco의 Nasdaq-100 ETF(QQQ), 각각 0.85%와 2.39% 하락했습니다. Amazon은 이러한 각 주요 기업의 상위 3개 보유 기업입니다. 교환 거래 자금 (ETF).

옵션 분석

아마존의 최근 거래량은 풋보다 콜을 선호합니다. 12월 화요일 22일 223,000개의 콜이 거래되었고 116,000개의 풋이 거래되었습니다. 언뜻 보기에 이것은 확고한 강세입니다. 그러나 거래량 자체는 이야기의 일부일 뿐입니다.

미결제약정에 대한 분석은 옵션 거래자의 감정에 대한 더 큰 맥락을 제공할 수 있습니다. Amazon에 대한 현재 미결제약정은 513,000개의 풋에 대해 485,000개의 콜이 있습니다. 최근 거래량과 달리 아마존 미결제약정은 언뜻보기에 약간 약세처럼 보입니다. 그러나 추가 분석을 통해 옵션 거래자 감정에 대한 더 깊은 통찰력을 얻을 수 있습니다.

주간 만기 옵션에 대한 미결제약정은 1월 미결제약정에 비해 미약합니다. 21, 다음 월간 옵션 만료일. 옵션 체인의 극단에 있는 이상치를 제외하고 1월 21일에 만료되는 옵션의 경우 단일 최고 미결제약정은 $4,000 콜옵션(7,400)입니다. 이는 다음 달 현재 Amazon 주가에 17% 상승 여력이 있으며 Amazon 주식의 52주 최고가인 $3773에 6% 상승 여력이 있음을 나타냅니다.

그러나 이러한 옵션의 내재 변동성이 떨어지고 있다는 점은 주목할 만합니다. 이 옵션은 사는 것보다 더 많이 팔리고 있으며 이는 아마존에 대한 약세 감정을 반영합니다. 스톡. 1월 옵션 체인의 콜 측에서 미결제약정이 급증했습니다. 21일, 행사가 $4,000 이상 및 이하입니다. 미결제약정의 이러한 큰 폭등은 아마존 주가의 단기 상승에 베팅하는 옵션 판매자 또는 투기꾼을 나타낼 수 있습니다.

고려해야 할 또 다른 측면은 내재 변동성의 심층 측면입니다. 현재 내재 변동성은 20일 이동 평균보다 5% 낮으며 내재 변동성이 낮아지는 추세임을 나타냅니다. 현재 내재 변동성도 20일 역사적 변동성보다 낮으며, 이는 옵션 시장이 미래 변동성이 가장 최근 20일 실현 변동성 아래에서 거래될 것으로 예측하고 있음을 시사합니다.

변동성에 관한 이 두 가지 사항은 매우 중요합니다. 내재 변동성은 일반적으로 약세 시장에서 증가합니다. 그러나 현재 내재 변동성 대 역사적 변동성은 옵션 시장이 변동성이 감소할 것으로 예측하고 있음을 시사하며, 이는 아마존 주식에 대해 강세를 보일 수 있습니다.

내재 변동성을 고려하는 동안 다음으로 알려진 개념을 이해하는 것이 도움이 됩니다. 변동성 스큐, 변동성 스큐는 상승과 하락 모두에 대한 시장 내재 변동성을 측정하고 서로 관련되는 방식을 비교합니다. 현재 내재 변동성 스큐는 아마존에 대해 약세입니다. 그 이유는 하향 풋옵션의 내재 변동성이 상향 호출에 비해 증가하고 있기 때문입니다. 이는 시장이 하향 움직임에 대한 더 큰 두려움 속에서 가격을 책정하고 있음을 시사합니다.

잠재적 시장 영향

아마존 주식은 확실히 고려 될 수 있습니다 선도자 5번째로 큰 주식이기 때문에 시가 총액. Amazon은 또한 SPY와 QQQ 모두에서 세 번째로 큰 보유를 나타냅니다. Amazon은 State Street의 Consumer Discretionary Sector ETF(XLY).

아래 차트는 Amazon의 최근 실적을 SPY, QQQ 및 XLY와 비교한 것입니다. 각 개별 주식 또는 ETF에는 최근 1개월 추세가 파란색으로 강조 표시되어 있습니다. 차트 관찰자는 아마존의 하락 추세가 차트에서 가장 가파르고 가장 좁다는 것을 알 수 있습니다.

마무리

아마존 주가는 목표주가 상향 조정에도 불구하고 지난달 4.35% 하락했다. 옵션 거래자들은 단기적으로 주가가 하락할 수 있도록 자신을 포지셔닝하는 것으로 보이며, 내재 변동성은 시장 조성자들이 하락에 대한 더 큰 두려움을 가지고 옵션 가격을 책정하고 있음을 나타냅니다. 이동하다.