파생 상품 시한 폭탄 정의

파생 상품 시한 폭탄이란 무엇입니까?

"파생 상품 시한 폭탄"은 대규모 자산이 질서 정연한 것이 아니라 갑자기 풀리는 경우 가능한 시장 혼란을 설명하는 용어입니다. 파생 상품 위치. 파생 상품에 대한 언급으로 "시한 폭탄"은 워렌 버핏의 별명입니다. 2016년 연례 Berkshire Hathaway 회사 회의에서 전설적인 투자자는 다음과 같이 경고했습니다. 파생 상품 시장은 "계속 불연속 또는 심각한 시장을 얻을 경우 시스템에서 잠재적인 시한 폭탄 스트레스."

파생상품 시한폭탄 이해하기

파생상품은 가치가 기초 자산에 연결된 금융 계약입니다. 선물 그리고 옵션 파생상품의 일반적인 유형입니다. 기관 투자자는 파생 상품을 사용하여 다음 중 하나를 수행합니다. 방지책 주식, 신용, 이자율 또는 상품과 같은 다양한 시장에 대한 투기 또는 기존 포지션.

파생상품이 포트폴리오 위험, 레버리지가 높은 기관은 포지션이 반대 방향으로 움직일 경우 막대한 손실을 입을 수 있습니다. 그들을. 세계는 이 기간 동안 금융 위기 시장을 뒤흔든 2008, 주로 통해 서브프라임 모기지론 의 사용으로 모기지 담보부 증권 (MBS).

여러 유명한 헤지 펀드 파생상품 포지션의 가치가 급격하게 하락하여 파산했고, 이를 충족하기 위해 증권을 현저히 낮은 가격에 매각해야 했습니다.

마진 콜 및 고객 상환. 파생 상품 포지션의 불리한 움직임의 결과로 처음으로 붕괴된 가장 큰 헤지 펀드 중 하나는 장기 자본 관리 (LTCM). 그러나 이 1990년대 후반의 이벤트는 2008년의 메인 쇼에 대한 단순한 미리보기에 불과했습니다.

투자자들은 영향력 파생 상품이 투자 수익을 높이는 수단으로 제공합니다. 적절하게 사용하면 이 목표가 달성됩니다. 그러나 레버리지가 너무 커지거나 기초 유가 증권의 가치가 크게 하락하면 파생 상품 보유자의 손실이 증폭됩니다.

"파생상품 시한폭탄"이라는 용어는 많은 파생상품이 위치할 것이라는 예측과 관련이 있습니다. 헤지 펀드와 투자 은행이 취하는 레버리지 증가는 다시 산업 전반에 걸쳐 붕괴.

버핏이 말한 시한 폭탄 해체

그의 회사의 2002년 연례 보고서에서, 버크셔 해서웨이, 버핏은 "파생상품은 현재 잠재되어 있지만 잠재적으로 치명적인 위험을 수반하는 대량 살상 금융 무기"라고 말했습니다.

워렌 버핏은 몇 년 후 그의 2008년 연례 서한에서 파생 상품에 대해 긴 섹션을 ​​할애했습니다. 그는 직설적으로 "파생상품은 위험하다. 그들은 우리 금융 시스템의 레버리지와 위험을 극적으로 증가시켰습니다. 그들은 투자자들이 우리의 가장 큰 상업 은행과 투자 은행을 이해하고 분석하는 것을 거의 불가능하게 만들었습니다."

그는 파생상품의 위험성을 믿고 있지만 기회가 있을 때 여전히 파생상품을 활용합니다. 신중하고 큰 재정적 손실을 초래하지 않을 것이라고 생각합니다. 그는 주로 특정 계약의 가격이 잘못 책정되었다고 생각할 때 이를 수행합니다. 그는 2008년 버크셔 해서웨이 연례 서한에서 이렇게 말했습니다.

회사는 251건의 파생상품 계약을 보유하고 있었는데, 그는 초기에 가격이 잘못 책정되었다고 말했습니다. 게다가 당시 버크셔 해서웨이가 보유하고 있던 특정 파생상품 계약은 시장이 반대 방향으로 움직일 경우 상당한 담보를 게시할 필요가 없었습니다.

금융 위기 이후 시행된 금융 규제는 금융 시스템에서 파생 상품의 위험을 줄이기 위해 고안되었습니다. 그러나 파생 상품은 오늘날에도 여전히 널리 사용되고 있으며 금융 시장에서 거래되는 가장 일반적인 증권 중 하나입니다. 버핏조차도 여전히 이를 활용하고 있으며 그렇게 함으로써 자신과 버크셔 해서웨이를 위해 상당한 부를 얻었습니다. 주주.