침체된 경제를 위한 3가지 '탄력적인' 소프트웨어 주식: Morgan Stanley
세 소프트웨어 업계 리더는 경기가 둔화되더라도 수익과 주가를 계속 높일 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. Palo Alto Networks Inc.를 포함한 기술 회사 (PANW), Salesforce.com Inc. (CRM) 및 Microsoft Corp. (MSFT) 안정 장치가 내장되어 있습니다. 평균적으로 소프트웨어 판매의 거의 80%가 현재 반복되고 있으며 90% 이상의 갱신율을 자랑합니다. 이를 통해 이러한 기술 플레이어는 시장이 고조된 시기에 최소 20% 상승할 수 있습니다. 휘발성, 더 많은 수의 투자자들이 한때 높이 날아올랐던 기술 분야에서 보다 방어적인 이름으로 눈을 돌리고 있습니다.
"전략적 디지털화 노력에 대한 수요는 거시적 성장이 둔화되더라도 내구성이 입증되어야 합니다. Morgan Stanley는 최근 기고문에서 보고서 당 배런의.
경기 침체에 따른 3가지 기술주
- 팔로 알토 네트웍스; 주가 성과 YTD: 6.9%
- 마이크로소프트사; 3.8%
- Salesforce.com Inc.; 8.5%
수익 회복력이 있는 부문
시장이 수익 및 매출 성장 둔화에 대해 우려하고 있는 시기에 Morgan Stanley 분석가는 소프트웨어 수익이 다른 산업에 비해 탄력적인 경향이 있다고 주장합니다. 매출 성장과 관련하여 분석가들은 이 세 회사가 전체 소프트웨어 수익 흐름의 "상대적으로 내구성 있는" 특성 덕분에 두 자릿수 증가를 기록할 것으로 예측합니다. 경기 순환. 한편, S&P 500 기업의 평균 매출은 2019년과 2020년에 5.3% 증가할 것으로 예상되며, 이는 2018년 9.3% 성장에서 둔화된 것입니다. 한편, 수입은 2018년 21.8%, 2019년 6.5%, 2020년 11.1%로 예상됩니다. 마켓워치.
소프트웨어 회사의 수익과 성장 전망은 강력해 보이지만 작년부터 시작된 일련의 하락 이후 가치 평가도 크게 하락했습니다.
더 매력적인 밸류에이션
Morgan Stanley의 Keith Weiss는 "최근 하락으로 강력한 세속 성장 기업에서 매력적인 가격의 기회를 발견했습니다."라고 말하면서 해당 부문의 가치가 역사적 평균에 가깝다고 지적했습니다.
iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(IGV)는 9월 말부터 수요일 종가까지 9.8% 하락했습니다. 그러나 XSW S&P 소프트웨어 및 서비스 ETF는 2주 만에 8.8% 상승했으며 S&P 500의 6.9% 랠리에 비해 업계는 최근 회복세를 보이고 있습니다.
Oppenheimer의 기술 분석 책임자인 Ari Wald는 또 다른 소프트웨어 업계의 황소입니다. CNBC의 "무역 국가" "우리의 전반적인 거시적 관점은 프리미엄이 계속해서 이러한 고성장 저성장 세계의 기업들." 그는 Salesforce, Microsoft, PayPal Holdings의 주식을 인수할 것을 권장합니다. (PYPL) 및 어도비(아베).
클라우드 보안 베팅
Morgan Stanley는 클라우드 사이버 보안 회사인 Palo Alto를 최고의 선택으로 강조하고 주가를 outperform으로 평가합니다. 그의 목표가 266달러는 현재 수준에서 32%의 상승 여력을 의미합니다.
Weiss는 "네트워크에서 엔드포인트 및 퍼블릭 클라우드로 확장되는 솔루션 포트폴리오를 통해 Palo Alto Networks는 포괄적인 지능형 보안 플랫폼을 향한 경쟁을 주도하고 있습니다."라고 말했습니다. 분석가는 Palo Alto가 연간 20% 이상의 수익을 올릴 것으로 예상합니다.
클라우드 업계 리더
클라우드 마케팅의 개척자 Salesforce는 12개월 동안 19.5% 성장하여 $178에 도달해야 합니다. Morgan에 따르면 회사는 2,000억 달러 규모의 최종 시장 기회로 계속 확장하고 있습니다. 스탠리.
Weiss는 "클라우드 기반 플랫폼을 통해 고객 수명 주기의 모든 단계를 자동화하고 최적화함으로써 Salesforce.com은 이러한 이니셔티브의 혜택을 누릴 수 있는 가장 좋은 위치에 있는 것 같습니다."라고 말했습니다.
Wald는 주식 차트를 가리키며 Salesforce에 대한 낙관적인 감정을 반영했습니다.
Wald는 "세일즈포스는 12월에 더 높은 저점을 기록했고 나머지 시장은 매도세를 보이며 극한까지 떨어졌다"고 말했다. Wald는 "이제 시장이 상승함에 따라 Salesforce가 기존의 통합 패턴에서 벗어나는 것을 보기 시작했습니다."라고 말했습니다.
앞을 내다
급격한 경기 침체로 인해 고객은 다른 필수 요소보다 먼저 이러한 소프트웨어 회사의 제품에 대한 수요를 줄여야 할 수 있습니다. 더욱이, 기술 분야의 특성과 마찬가지로 가장 강력하고 지배적인 기업조차도 이를 뒤집을 위협하는 기술의 전면적인 변화에 항상 취약합니다. 그렇긴 하지만 레거시 IT 거인 Microsoft는 중단에 직면하여 적응하는 방법을 알고 있음을 보여주었기 때문에 최고의 장기 전략일 수 있습니다.
