Netflix 옵션 거래자들은 13%의 주식 랠리를 봅니다.

(참고: 이 기본 분석의 저자는 재무 작가이자 포트폴리오 관리자입니다. 그와 그의 고객은 NFLX의 주식을 소유하고 있습니다.)

넷플릭스 주식회사 (NFLX) 주가는 2018년에 40% 이상 급등한 반면, 더 넓은 범위의 S&P 500 지수는 롤러코스터를 타며 연초 몇 주 동안 보합을 맴돌았습니다. 상당한 이익에도 불구하고 옵션 거래자들은 넷플릭스가 6월까지 아마도 13%까지 계속 오를 것이라고 확신하고 있습니다. 이것은 이미 지속 불가능한 급등처럼 보이는 것에 Netflix의 주가를 300달러 이상으로 밀어 올릴 것입니다.

옵션 거래자들은 압도적으로 낙관적이며 콜 베팅이 풋옵션보다 거의 6:1 비율로 더 중요합니다. 최근 광범위한 주식 시장의 변동성을 고려할 때 거래자들 사이의 낙관론은 놀랍습니다. 그만큼 Investopedia 불안 지수 현재 2017년 초 이후 가장 높은 수치에 가까운 거의 112에 가까워 투자자들이 주식 시장의 현재 상태에 대해 여전히 긴장하고 있음을 시사합니다. (또한보십시오: Investopedia 불안 지수 설명.)

그러나 흥미롭게도 Netflix는 전체 시장보다 8% 이상 하락하여 더 나은 성과를 보였습니다. 이는 1월 26일 이후 최저치로 10% 이상 하락한 S&P 500과 비교했을 때 저점이다.

기초 개선

옵션 거래자들의 강세는 단순히 Netflix의 강력한 기본 펀더멘털을 반영한 것일 수 있습니다. 컨센서스 추정에 따르면 1분기 매출은 거의 40% 증가한 36억 8900만 달러, 이익은 58% 증가한 주당 0.63달러가 될 것으로 예상됩니다.

이는 회사에 있어 상당한 성장 수치이지만 더 인상적인 것은 그것이 단지 한 분기 동안의 성장이 아니라는 것입니다. YCharts에 따르면 애널리스트들은 2018년에 36%의 매출 성장을 158억 4,000만 달러로 예상하고, 수익은 116% 증가한 주당 2.70달러를 예상하고 있습니다.

(대화형 브로커)

강세 베팅

옵션 거래는 이러한 낙관론을 반영하며 거래자들은 스트래들 옵션 매수 전략을 사용하여 Netflix의 가격이 행사가 $270에서 거의 13.5% 오르거나 내릴 것으로 예상하고 있습니다. 풋옵션 1개와 콜옵션 1개를 구매하는 데 거의 $36의 비용이 들며, 주식은 $235에서 $305 사이의 거래 범위에 놓이게 됩니다.

콜 수는 거의 6대 1의 비율로 풋옵션보다 훨씬 더 많으며 $270 가격에 약 2,160개의 미결제약정 콜이 있고 명목 가치는 거의 $540만입니다.

$313로 상승

일부 거래자들은 6월까지 Netflix 주가가 거의 313달러까지 오를 것으로 예상하며 행사가 300달러에 미결제약정 콜이 거의 3,000건에 달합니다. 옵션의 가치는 약 4백만 달러입니다. 손익분기점을 맞추기 위해 313달러까지 상승해야 하는 옵션과 현재 가격 268달러를 기준으로 약 17% 낮은 주가는 큰 내기입니다.

현재로서는 낙관적인 옵션 거래자들이 회사 성장에 대한 전망을 바탕으로 긍정적인 입장을 취하는 데에 이유가 있을 수 있습니다. 그러나 우리가 방금 본 것과 같은 또 다른 시장 하락은 투자자 불안을 급증시킬 수 있습니다. 그리고 그것은 황소를 다른 방향으로 보내기에 충분할 수 있습니다.

마이클 크레이머(Michael Kramer)는 모트 캐피탈 매니지먼트 LLC, 등록된 투자 고문 및 회사의 적극적으로 관리되는 장기 전용 테마 성장 포트폴리오의 관리자입니다. Kramer는 일반적으로 3~5년 동안 주식을 사고 보유합니다. Kramer의 약력 및 포트폴리오 보유를 보려면 여기를 클릭하십시오.. 제공된 정보는 교육 목적으로만 제공되며 특정 증권, 투자 또는 투자 전략의 판매 또는 구매를 제안하거나 권유할 의도가 없습니다. 투자에는 위험이 따르며 달리 명시되지 않는 한 보장되지 않습니다. 여기에 설명된 전략을 실행하기 전에 먼저 자격을 갖춘 재정 고문 및/또는 세무 전문가와 상의하십시오. 요청 시 고문은 지난 12개월 동안 작성된 모든 권장 사항 목록을 제공합니다. 과거 실적이 미래 실적을 나타내는 것은 아닙니다.