'골디락스' 반등에 대비한 7개의 에너지 주식

Goldman Sachs와 UBS에 따르면 한 특정 부문인 송유관의 7개 에너지 주식이 2019년에 'Goldilocks' 반등을 할 태세를 갖추고 있습니다. 그들은 지난 1년 동안 유가 하락으로 큰 타격을 받았습니다. 그러나 오늘날 UBS 분석가인 Shneur Gershuni는 "향후 몇 년 동안 평균 이상의 수익을 올릴 수 있을 만큼 충분히 성장할 수 있는 Goldilocks 환경으로 보고 있습니다."라고 말했습니다. 배런의. Gershuni는 펀더멘털이 변곡점에 도달했지만 기업은 유통 및 자사주 매입을 가속화할 수 있는 충분한 현금을 창출할 수 있는 위치에 있다고 지적합니다.

Goldman Sachs가 내년에 평균 33%의 수익률을 올릴 수 있다고 말한 주식은 다음과 같습니다. Kinder Morgan(KMI), Cheniere Energy(LNG), Plains All American Pipeline LP(PAA), 에너지 전달 LP(동부 표준시) 및 Targa 리소스(TRGP). UBS는 또한 Williams Companies를 좋아합니다(WMB) 및 Western Gas Partners LP(웨스).

투자자에게 의미하는 것

에너지 주식은 2018년에 다시 한 해 동안 S&P 500보다 낮은 성과를 거두었지만 공급 과잉을 포함한 역풍으로 인해 압박을 받았습니다. 우려, 지정학적 위험 및 유가 불안정, 일부 황소는 하락세를 2018년에 이러한 파이프라인 주식을 구매할 수 있는 기회로 보고 있습니다. 담그다.

UBS는 2019년에 11% 감소할 것으로 예상되는 자본 지출 감소를 업계 턴어라운드에 도움이 될 것으로 보고 있습니다. Gershuni에 따르면 더 많은 파이프라인과 기타 현금 창출 프로젝트가 온라인 상태가 되어 잉여 현금 흐름과 Ebitda가 증가함에 따라 펀더멘털이 계속 개선되어야 합니다.

Goldman Sachs의 분석가인 Michael Lapidis는 고객에게 보내는 메모에서 에너지 회사의 잉여 현금 흐름 개선을 지원하는 추세를 강조하면서 낙관적인 감정을 반영했습니다. 특히, 그는 파이프라인 생산자들이 걸프 연안을 따라 수출 터미널과 가공 공장의 확장으로 이익을 얻을 것으로 기대합니다. Goldman은 몇몇 회사가 천연 가스 액체 및 관련 제품의 수출 증가로부터 혜택을 받아야 한다고 지적합니다. 국내에서 생산되는 서부텍사스산 원유와 브렌트유에서 생산되는 원유의 가격차이 Goldman에 따르면 해외에서 "광범위한 스프레드를 포착하기 위해 석유를 수출할 기회가 있을 것"임을 의미합니다. 배런의.

Lapidis는 다음과 같은 광범위한 파이프라인 주식을 좋아합니다. 선도적인 통합 미드스트림 회사인 Kinder Morgan과 마스터 유한 파트너십 Plain All American Pipeline의 업그레이드된 주식을 구매합니다. Goldman의 다른 탑픽에는 액화천연가스 수출 터미널 회사인 Cheniere와 대형 캡 생산업체인 Energy Transfer 및 Targa Resources가 있습니다.

앞을 내다

긍정적인 동인은 제쳐두고, 위험은 유가가 너무 많이 하락하여 재고가 부풀려진 상태로 남아 있을 경우 에너지 주식이 더 큰 타격을 받을 수 있다는 것입니다. 한편, 글로벌 경제 성장 둔화, 수익 둔화, 거시경제적 불확실성 및 광범위한 지정학적 불안정성은 에너지 시장 전반을 위협하고 수요를 억제할 수 있습니다. “우리는 이번이 얼마나 다른지 바람에 소리칠 수 있습니다. 그러나 단기적으로는 거시적 헤드라인이 지배적일 것입니다.”라고 Gershuni는 말했습니다. 따라서 투자자들은 장기적인 반등을 통해 이익을 얻을 수 있지만 완전한 회복은 아직 멀었습니다.