연준은 대차대조표 축소로 지난주 긴축
연방 준비 제도 이사회 통화 정책 중립을 유지하는 데 중점을 둡니다. 연방기금금리 2019년까지 2.25%에서 2.50%로, 이것은 나의 Fed 콜이었습니다. 그러나 저는 제롬 파월 연준 의장이 연방 준비 은행 대차 대조표 긴축통화정책이 아니다.
대차대조표는 일련의 조치를 통해 4조 5천억 달러로 증가했습니다. 양적 완화 2007년에서 2008년까지 신용 위기에 따른 움직임. 대차대조표를 풀어서 이러한 자극을 제거하는 것을 양적 긴축이라고 합니다. 매장량 은행 시스템에서 제거됩니다. 이것은 Fed 긴축입니다.
매주 수요일에 연준은 대차대조표의 스냅샷을 찍습니다. 3월 20일 대차대조표는 3조 9620억 달러로 3월 13일보다 90억 달러 감소했다. 이것은 연준의 긴축 조치입니다!
지난 주, 연준은 2019년 9월 말에 중단될 것이라고 말하면서 풀림에 타임 스탬프를 넣었습니다. 제 생각에는 이것은 풀기 일시 중지이며 2020년 대선 이후에는 풀기 작업이 재개될 것입니다. 제롬 파월 연준 의장은 대차대조표를 3조 5000억 달러로 축소하기를 원하며 9월까지의 일정은 이 목표를 달성하지 못할 것입니다.
새로운 해제 일정에 따르면 3월과 4월에 500억 달러가 소진된 후 9월까지 다음 5개월 동안 350억 달러로 감소합니다. 이것은 총 2,750억 달러의 해제가 될 것입니다. 현재 대차대조표가 3조 9,620억 달러에 이르면 대차대조표는 1,960억 달러를 더 줄여야 하며, 대통령 선거 이후 양적 긴축이 재개되어야 합니다.
미국 10년물 국채 수익률에 대한 일별 차트
에 대한 일간 차트 생산하다 미국 재무부 메모에는 이 수익률이 "죽음의 십자가"는 1월 이후 낮은 수익률을 선호했습니다. 11일 50일이 되면 단순 이동 평균 200일 단순 이동 평균 아래로 하락하여 더 낮은 수익률이 따를 것임을 보여줍니다. 이 수익률은 그날 2.70%였고 3월 22일 2.42%의 2019년 낮은 수익률로 떨어졌습니다.
이 수익률은 지난 3월 20일 이후 반기 기준인 2.605%를 하회하고 있습니다.
연방 공개 시장 위원회 (FOMC)가 통화 정책에 대해 보다 비둘기파적인 견해를 발표했습니다. 수익률은 지난 주에 2.44%로 마감했으며 이번 주 피벗은 2.47%입니다. 낮은 수익률은 유럽의 경제 약화가 미국 국채로의 "안전한 비행"을 돕고 있다는 분명한 신호입니다.미국 10년물 국채 수익률 주간 차트
미 국채 10년물 수익률에 대한 주간 차트에 따르면 10월 주에 설정된 3.26%의 높은 수익률에서 수익률 하락이 시작되었습니다. 12일 주식시장이 정점을 찍었다. 이번주는 200주 단순이동평균선에 근접한 2.42%로 고점 대비 최저 수익률을 기록했다.평균으로의 회귀," 2.36%. 수익률 하락은 분기별 및 반기별 피봇 아래 각각 2.771% 및 2.605%입니다.
SPDR S&P 500 ETF(SPY) 일간 차트
SPDR S&P 500 ETF(스파이)는 12월보다 19.4% 높습니다. 26일 233.76달러로 최저가이며 9월 29일 장중 최고가인 293.94달러보다 5% 낮다. 21. ETF는 12월에 "핵심 반전"일을 보았습니다. 12월 26일 $246.18의 종가가 12월 26일보다 높기 때문입니다. 24일 최고가 $240.83. 투자자들은 내 반기 가치 수준인 $266.14까지 약세에 SPY를 매수하고 $285.86의 연간 위험 수준까지 강세 보유를 줄여야 합니다. ETF는 $281.13의 내 월간 피벗 아래에 있습니다.
SPDR S&P 500 ETF(SPY) 주간 차트
SPY의 주간 차트는 긍정적이지만 과매수, ETF가 5주 수정 이동 평균 위에 있는 $275.16입니다. SPY는 200주 단순 이동 평균 또는 "평균으로의 회귀"보다 높은 238.43달러로 12월 주간 $234.71에 머물렀습니다. 28. 12 x 3 x 3 매주 천천히 확률적 읽기 지난주 88.80으로 상승하여 3월 15일의 88.51에서 상승했으며 과매수 임계값인 80.00을 훨씬 넘어섰습니다. SPY가 90.00을 넘는 "팽창하는 포물선 거품"이 되기까지는 일주일이 걸릴 수 있습니다.
공개: 저자는 언급된 어떤 주식에도 포지션이 없으며 향후 72시간 이내에 어떠한 포지션도 시작할 계획이 없습니다.