미국의 관세 완화로 시장 랠리

시장 움직임

화요일 미국 무역대표부(USTR)가 중국에서 미국으로 수입되는 일부 상품에 대해 신규 관세 면제를 발표한 후 주가가 급등했습니다. 관세 최근 트럼프 대통령이 발표한 일부 중국산 제품에 대한 관세는 연말까지 연기된다. 트럼프 대통령이 양국 간 무역 갈등이 심화되는 상황에서 양보한 것으로 널리 여겨지는 이 조치는 완화를 향한 중요한 단계로 투자자들에게 환영받았다.

화요일 관세 발표에 대한 시장의 움직임은 분명하고 확고했습니다. 다우존스 산업평균지수를 포함한 주요 대형주 지수와 S&P 500 각각 거의 1.5%씩 급등한 반면, 나스닥 종합 거의 2% 상승했다. 소형주도 반등했지만, 벤치마크 소형주는 러셀 2000 (RUT)는 올해 여태까지 일반적으로 그랬던 것처럼 하루의 대부분 동안 지연되었습니다.

다른 시장에서는 정부 채권 수익률 거의 다년 간 저점에서 반등했고, 금 가격은 6년래 최고점에서 하락했으며, 원유는 반등을 확장하여 거의 4% 상승했습니다(아래 차트). 채권 수익률은 실제로 장기 저점에서 반등했지만 핵심 10년/2년 수익률 곡선 일반적으로 다가오는 경기 침체의 징후로 간주되는 역전의 머리카락 안에 왔습니다. 수익률이 얼마나 가깝게 수렴했는지에 대한 차트는 아래와 같습니다.

하지만 먼저 작은 대문자부터 살펴보겠습니다. Russell 2000 차트는 화요일의 안도의 반등을 보여주지만 지수가 최근에 얼마나 큰 기술적 피해를 입었는지 보여줍니다. 연초부터 Russell 2000은 지난 몇 개월 동안 계속해서 최고 기록을 경신했던 대형주 지수와 달리 사상 최고치보다 훨씬 낮은 수준에서 거래되었습니다. 가장 최근에 RUT는 큰 삼각형 패턴 같은 삼각형 아래로 급락하고 무너지기 전인 7월 말. 현재 지수의 기술적 구조는 50일 이동 평균과 200일 이동 평균 아래에서 계속 약세를 보이고 있습니다. 주요한 지원하다 아래쪽으로 약 1,460입니다.

국채 수익률 곡선 거의 역전

미중 무역분쟁 완화로 주가가 급등했지만 투자자들은 10년물과 2년물 국채 수익률이 얼마나 가까운지에 대해 이른 거래와 월요일에 불안 반전. 안

역수익률 곡선 장기 채무 상품이 동일한 신용 품질의 단기 채무 상품보다 낮은 수익률을 보이는 이자율 환경입니다. 이러한 유형의 수익률 곡선은 세 가지 주요 곡선 유형 중 보기 드문 것으로 경기 침체를 비교적 정확하게 예측하는 것으로 간주됩니다.

차트에서 볼 수 있듯이 수익률은 현재 반전에서 약 2베이시스 포인트 떨어져 있습니다. 화요일 일찍 수익률 차이는 1베이시스포인트까지 떨어졌습니다. 이 주요 수익률 곡선이 반전된 마지막 시간은 2007년으로 거슬러 올라갑니다. 말할 필요도 없이 시장은 매우 면밀히 주시하고 있습니다.

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원유 급등 거의 4%

또한 화요일 미중 무역 갈등에 대한 우려 완화에 대한 응답으로 원유 가격이 하락했습니다. 중국과 미국의 에너지 수요 감소에 대한 지속적인 우려로 거의 4% 상승했습니다. 완화. 양국 간 무역 전쟁이 심화되면서 이미 둔화되고 있는 세계 경제에 심각한 위협으로 간주되어 석유 수요에 큰 압박을 가할 수 있습니다.

미국 원유 선물 차트에서 볼 수 있듯이(서부 텍사스 중질유), 유가는 화요일에 급격히 상승하여 주요 지지선인 $51.00에서 반등을 연장했습니다. 화요일의 급등은 가격을 50일 및 200일 이동 평균 위로 끌어 올렸습니다. 확장된 푸시 높이에서 키 업사이드 저항 수준 약 $60.00입니다.

결론

화요일 미국의 관세 양보로 주가가 급등했지만 주요 경제적 위험은 여전히 ​​존재합니다. 10년/2년 수익률 곡선이 역전되면 더 큰 시장 변동성이 예상됩니다. 이러한 잠재적인 변동성을 더욱 부추기는 것은 미중 무역 갈등으로, 당분간은 잠시 유예를 받을 수는 있겠지만 아직 끝나지 않았을 것입니다.

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