JP모건의 주식이 더 큰 이익을 얻을 준비가 된 이유

JPorgan Chase & Co.의 주식(JPM)은 2018년 현재까지 시장을 크게 능가하고 있으며 더 많은 이익을 얻을 준비가 되어 있어야 합니다. 월스트리트저널 보도. 자산 기준으로 가장 큰 미국 은행은 4가지 주요 측면에서 급격한 개선을 보이고 있다고 저널은 보고합니다. 2018년 누계 기준으로 2월 28일 마감일까지 JP모건 체이스의 주가는 S&P 500 지수(SPX)의 1.5% 상승에 비해 8.6% 상승했습니다. 2017년에 은행의 주가는 전체 지수보다 26.8%~19.4% 상회했습니다. 조정 마감 Yahoo Finance에서 보고한 데이터입니다.

널리 알려진 수직 그룹의 은행 분석가인 딕 보브(Dick Bove)는 일반적으로 은행 부문에 대해 매우 낙관적인 사람입니다. 그는 은행이 수십 년 동안 지속될 수 있는 황금 시대에 접어들고 있다고 믿습니다. 조세 개혁, 규제 개혁, 이자율의 장기적 인상 가능성, 기술 발전이 그의 분석의 주요 요인입니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 은행주가 장기적으로 상승할 4가지 이유: 상승.)

달성한 성과 목표

저널에 따르면 JP모건 체이스는 수익률 목표를 상향 조정했습니다. 유형 보통주 15%에서 17%로, 향후 2~3년 중 중기적으로 달성될 것입니다. 은행은 추진 요인으로 세제 개혁을 인용합니다. Credit Suisse AG의 애널리스트인 Susan Katzke는 18%의 수익률이 가능할 수 있다고 밝혔습니다.

같은 기간 내에 JP모건 체이스는 다음과 같이 계획합니다. 세전 소득 저널에 따르면 2017년 400억 달러에서 440억~470억 달러 범위로 증가할 것입니다. 한편, 은행은 규제 개혁을 통해 자본 비율 현재 12.1%에서 중기적으로 11~12%로 감소할 것입니다. 규제 기관이 해제한 자본은 배당금 증가 및 자사주 매입. 은행은 자사주를 계속 매입하는 것이 가치가 있다고 보고, 다른 저널 기사당. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 배당금 지급이 급증하는 10개 은행.)

은행이 개선을 보고 있는 네 번째 주요 차원은 거래 수익입니다. 작년 같은 기간에 비해 1분기 "중간에서 높은 한 자릿수"의 백분율 증가 저널 보고서. 또한 JP모건 체이스는 4개 주요 사업 부문이 모두 세제 개혁과 성장을 기반으로 중기 목표를 상향 조정했다고 밝혔습니다. 저널에 따르면 이러한 단위는 다음과 같습니다.

소비자 금융; 기업과 투자 은행; 상업 은행; 그리고 자산 관리 그리고 자산 관리.

또 다른 긍정적인 점은 은행의 2017년 상업 및 산업 대출 잔액 증가율이 8%인데 반해 모든 미국 상업 은행의 경우 1% 증가했다고 합니다. 또한 JP모건체이스는 향후 5년간 400개 지점을 추가해 15~20개 신규 시장에 진출해 시장 점유율을 높일 계획이다.

상당한 불확실성'

확실히 걱정해야 할 사항이 많이 남아 있습니다. JP모건 체이스는 2월 27일 투자자의 날 프레젠테이션에서 "경쟁 역학이 어떻게 진화하는지에 대한 상당한 불확실성이 있다"고 경고했다.

한편 CEO인 Jamie Dimon은 "나쁜 공공 정책"과 "가장 방심할 수 있는 지정학적 문제에 대해 걱정하고 있다"고 말했습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 2018년 주식을 망치는 5가지 글로벌 위험.)

저널의 두 번째 기사에서 약세 메모가 울렸습니다. 투자자의 날에 발표된 낙관적인 예측에도 불구하고 JP모건 체이스 주가는 그날 큰 변동이 없었습니다. 2.24배의 가격으로 유형 장부가, 1년 전의 1.8배에서 증가한 저널은 주식이 유형 보통주에 대한 17%의 수익률에 대해 충분히 가격이 책정될 수 있음을 관찰합니다. 또한 은행은 순이자 소득 부분적으로 예금자에게 지불되는 낮은 이율이 천천히 증가할 것이라는 가정에 근거하여 2018년에 인상될 것입니다. Goldman Sachs Group Inc.와 같은 경쟁사를 감안할 때 (GS) 및 American Express Co.(AXP)이 훨씬 더 높은 이율을 제공하고 있다고 저널은 예상하고 있습니다. "은행이 고객을 유지하기 위해 지불해야 할 수도 있습니다."