Netflix 주식의 최고의 날이 끝날 수있는 이유

넷플릭스 주식회사 (NFLX), 5년 만에 약 7배의 점유율 상승을 기록하며 눈부신 성공을 거둔 스트리밍 거대 기업이 되었습니다. Loup의 공동 설립자이자 매니징 파트너인 Gene Munster에 따르면 과대 평가되고 추락할 준비가 되어 있습니다. 벤처. Munster는 스트리밍 거인의 혼합 수익 보고서에도 불구하고 많은 분석가가 여전히 낙관적이라고 말합니다. 현금 소진 증가와 Walt Disney Co. (DIS), 애플 Inc. (AAPL) 및 Amazon.com Inc. (AMZN)과의 인터뷰에 따르면 CNBC.

Netflix의 최고의 날이 끝날 수 있는 이유

(주식 실적)

• 2018년 최고점까지 5년간 이익: + 1,093%
• 2018년 최고점 이후: -14.8%
• YTD: + 34.8%
• 지난 3개월: + 2.1%

출처: Investopedia

경쟁은 현금 소각을 악화시킵니다.

넷플릭스 주가는 2018년 고점에서 약 15% 하락했으며 지난 3개월 동안 거의 움직임이 없었습니다. Netflix에 대한 황소의 낙관에도 불구하고 Munster의 가장 큰 우려는 회사가 올해 35억 달러의 현금을 소진할 것이라는 점입니다. 경쟁자들이 넷플릭스의 재정 상황을 악화시켜 시장 가치가 약 1,550억 달러에 이르도록 압력을 가하고 있기 때문에 이 증가하는 현금 소진은 2020년 이전에 크게 줄어들지 않을 것입니다.

"현재의 가동률로 보면 현금 소진을 어느 정도 완화하기 전인 2020년 말쯤이 될 것입니다."라고 그는 말했습니다. “이제 그들은 일부 콘텐츠 비용을 좀 더 효율적으로 만드는 측면에서 몇 가지 작업을 수행할 수 있습니다. 그러나 일반적으로 더 많은 경쟁은 그것에 적합하지 않다고 생각합니다.”

올해 초, Apple은 스트리밍 전쟁에서 점점 더 많은 돈을 버는 기업에 합류하여 올 가을 출시 예정인 Apple TV+를 발표했습니다. 지난 주, 레거시 엔터테인먼트의 거물인 디즈니는 주문형 서비스인 디즈니+를 11월에 월 6.99달러 또는 연간 69달러의 가격으로 제공할 예정이라고 밝혔습니다. 이는 넷플릭스 가격의 약 절반입니다.

넷플릭스는 다음과 같이 썼다. 주주 새로운 플랫폼이 성장에 실질적으로 영향을 미치는 것에 대해 걱정하지 않는다는 서신 선형에서 주문형 엔터테인먼트에 이르기까지 콘텐츠의 특성이 다르기 때문에 매우 방대합니다. 제물."

Netflix는 현재 전 세계적으로 거의 1억 4,900만 명의 가입자를 보유하고 있습니다. 방대한 프랜차이즈와 강력한 브랜드 아이덴티티에도 불구하고 Munster는 "그게 좋은 주식이라고 반드시 믿는 것은 아닙니다"라고 말합니다. 그 넷플릭스가 미국과 해외에서 잘할 것이라는 점을 부정하지는 않지만, 넷플릭스의 가치 평가가 하락 압력을 받을 위험이 있다고 믿는다. "디즈니나 애플을 구독하는 바이사이드 사람들이 더 많아졌습니다... 그 빛의 일부가 다중에서 제거될수록"라고 그는 말했습니다. 결과적으로 "기술 분야에서 플레이하기에 더 좋은 곳이 훨씬 더 많습니다."라고 그는 덧붙였습니다.

앞을 내다

넷플릭스의 주가는 화요일 오후 예상보다 약한 2분기 가이던스를 제시한 후 수요일 오후 소폭 하락했다. 넷플릭스는 컨센서스보다 낮은 구독자 증가율을 예상했지만 새로운 경쟁자보다 높은 구독료가 추세를 비난했다. 지금까지 Netflix는 구독자 증가를 유지하기 위해 오리지널 콘텐츠를 강화하는 데 막대한 비용을 투자했습니다. 그러나 Netflix의 성장이 모멘텀을 잃기 시작하면 투자자들은 회사의 주가로 막대한 비용을 지불할 수 있습니다.