주식을 피해야 하는 이유: 억만장자 Sam Zell

억만장자 투자자 샘 젤 주식과 부동산 모두에 대해 약세를 보이고 있습니다. 블룸버그 TV에 말하기: "주식 시장은 모든 변동에도 불구하고 여전히 사상 최고치를 기록하고 있습니다. 부동산은 완벽하게 가격이 책정됩니다... 나는 약간 그 오래된 Wendy의 광고 "쇠고기가 어디 있습니까?"와 같습니다. 훈련이 필요한 매우 어려운 상황이라고 생각합니다." 실제로 그는 현금을 보유하는 것이 가장 편안하고, 그는 블룸버그 인터뷰에서 "자본이 너무 적게 쫓는 엄청난 쓰나미가 있습니다. 기회."

1월 주식시장을 앞두고 보정, 젤은 CNBC에, "지금 상황이 그런 것 같다. 비합리적인 과잉." 그는 보았다고 말했다. 과대평가 부동산에서도 마찬가지였고, 따라서 큰 현금 잔액을 보유하는 데 만족했습니다. 1월 초부터 주가가 하락했지만, 평가 역사적 기준으로 여전히 높습니다. 그만큼 케이프 비율 에 의해 개발 노벨 경제학상 수상자 Robert Shiller는 이전과 유사한 범위에 있었습니다. 1929년 주식 시장 붕괴. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 1929년 시장 붕괴가 2018년에 일어날 수 있는 이유.) 쉴러 저작 "비합리적인 과잉", 행동 경제학과 시장 변동성에 관한 2000년 고전 책.

임차인이 부족하다'

젤은 부동산과 관련하여 블룸버그에 "가격이 선을 넘고 있다"고 말했다. 그는 또한 전국적으로 만연한 과잉 건설에 대한 우려를 표명했습니다. "우리는 너무 많은 산업 공간을 건설하고 있습니다. 세입자가 충분한지 잘 모르겠습니다." 맨해튼 서쪽에 있는 대규모 Hudson Yards 프로젝트를 단 하나의 사례로 인용 예를 들어 그는 계속해서 "우리는 엄청난 사무실 공간을 추가하고 있는데 수요가 충분하지 않다고 생각합니다."라고 말했습니다. 스콧 미너드, 글로벌 최고투자책임자(CIO) Guggenheim Partners에서는 특히 다가구 주택의 과잉 건축이 부동산 가치의 급격한 하락으로 이어질 것으로 보고 있습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. '재해와 충돌 코스'의 주식, 40% 하락.)

현금에 앉아

문제가 있고 실적이 저조한 시카고 소재 사무실에 대해 논의하면서 리츠 Zell은 자신의 회사가 5년 전에 구입한 제품에 대해 다음과 같이 말했습니다. 오늘날 우리는 약정되지 않은 32억 달러의 현금을 보유하고 있으며, 세상이 우리에게 오기만을 기다리고 앉아 있습니다." 그 현금에 앉아서 인내하는 것에 대해 물었습니다. 재투자에 대해 그는 "그 자리에 앉아 방아쇠를 당기지 않는 것은 매우 힘든 일이지만 방아쇠를 당기지 않고 방아쇠를 당길 때 당기는 것은 방아쇠를 당기지 않는 사람들이다. 공장."

덤핑 주식

Zell만이 주식 가치 평가에 대해 불안해하는 것이 아닙니다. 뮤추얼 펀드 그리고 ETF 주로 미국 주식에 투자하는 4월 최종 데이터가 집계될 때까지 3개월 연속 순유출을 기록하고 있습니다. 월스트리트저널 보도. 2월 초부터 4월 25일까지, 순 상환 의 분석에 따르면 720억 달러에 달했습니다. 투자회사연구소(ICI), WSJ에서 인용.

하강 준비

전 세계 경제 성장 둔화에 대한 예측을 바탕으로 Barry Bannister, 주식 전략가 중개 및 투자 은행 회사 Stifel Nicolaus & Co., 감소 예측 S&P 500 지수(SPX) 3분기 중반까지 2,520의 가치로, MarketWatch 보고서. 이는 5월 4일 종가보다 5.4% 낮은 것이다. 다른 몇몇 시장 전문가들이 30%, 40% 또는 60%의 급격한 시장 하락을 요구하고 있다는 점을 감안할 때 이것은 완만하게 약세입니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 반대의 Mobius는 30%의 주식 폭락을 봅니다..)

낮아진 기대치

분석가의 수익 예측을 주요 입력으로 사용하여 Morgan Stanley가 개발한 모델은 다음을 나타냅니다. 내재 성장률이 둔화되고 있어 1월 이후 미래 주식 시장 이익에 대한 최저 기대치를 나타냅니다. 2007. 한편, Guggenheim의 Scott Minerd와 오랫동안 주식 시장의 강세장인 Jeremy Siegel은 와튼 스쿨, 감세 효과가 크다는 것을 나타냅니다. 전년 대비(YOY) 소득 증가 및 현금 흐름 2019년에는 복제되지 않습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 주식 투자자들의 기대치 2008년 위기 이후 최저.)

'사업은 물타기였다'

Zell은 투자 자산의 과도한 가격 책정이 널리 퍼져 있는 것을 보고 있지만 규제가 경제에 과도한 부담을 가하고 있다고 생각합니다. 블룸버그 인터뷰에서 Zell은 규제 비용이 규제 비용의 약 1%라고 추정했다고 말했습니다. GDP. Zell은 또한 JPorgan Chase & Co. CEO Jamie Dimon의 최근 논평을 인용하면서 "오바마 행정부 8년 동안 사업은 물에 잠겼습니다."라고 말했습니다.

그는 트럼프 행정부의 규제 완화 노력에 고무되어 자신감을 회복하고 성장을 촉진한다고 말했습니다. 그는 "그러나 규제 완화는 그 8년 동안 일어난 일에 비해 여전히 상대적으로 작다"고 덧붙였다. 예를 들어 그는 계속해서 "과도한 규제로 인해 커뮤니티 은행이 제거되었다는 사실에 힘입어 현재 은행 청구서가 있습니다. 빌린 사람을 가장 잘 아는 사람은 파산한 사람이다." 젤. 이 법안이 통과되기를 희망한다고 밝혔으며, 경제.