실적을 능가할 5가지 주식 섹터: Goldman
약간 투자 전략가 로 포트폴리오 회전을 권장하고 있습니다. 방어주, 미국 경제와 주식 시장이 모두 정점에 가까워지고 있다는 기대를 감안할 때. Goldman Sachs는 다른 관점을 가지고 있으며 하이 베타라고 부르는 것을 선호합니다. 주기적 주식. 그들은 최근 보고서에서 "이 그룹은 이러한 추세 이상의 경제 성장 환경에서 방어적인 실적을 계속해서 능가해야 합니다"라고 적습니다. "간단히 말해서, 순환 경기는 유사한 수익 성장을 제공하지만 방어보다 더 나은 가치를 제공합니다." 그들의 추천을 뒷받침하는 두 가지 추가 관찰: "미국 경제의 현재 상태는 강하다" 및 "높은 금리는 방어."
주기적 정의
Goldman은 순환 경기를 많은 기업과 매우 다른 방식으로 정의합니다. Goldman은 매우 광범위한 정의를 가지고 있으며 이들을 "높은 수준의 산업 그룹"이라고 부릅니다. 베타 보다 미국 경제에 S&P 500 지수(SPX)," 대부분이 금융, 산업, 에너지, 소재 및 정보 기술로 분류됩니다. 섹터 S&P 500의. 6월 15일자 U.S. Weekly Kickstart 보고서에서 Goldman은 각 부문의 특정 주식을 추천하지 않았습니다. 그러나 예시를 위해 다음은 각 섹터의 대표적인 3가지 주식입니다.
| 부문 | 재고 | 증권 시세 표시기 |
| 재정적인 | JP모건체이스앤컴퍼니 | JPM |
| 모건 스탠리 | MS | |
| 씨티그룹 | 씨 | |
| 산업 | 페덱스 | FDX |
| 하니웰인터내셔널 | 혼 | |
| 로버트 하프 인터내셔널 Inc. | RHI | |
| 에너지 | 엑손모빌 | XOM |
| 셰브론 주식회사 | CVX | |
| 코노코필립스 | 순경 | |
| 재료 | 다우듀폰 주식회사 | DWDP |
| 마틴 마리에타 재료 Inc. | MLM | |
| 뉴몬트 광산 공사 | 넴 | |
| 정보 기술 | 마이크로소프트 | MSFT |
| 애플 Inc. | AAPL | |
| 알파벳 주식회사 | 구글 |
원천: BarChart.com
최근 실적
6월 14일까지 계산된 대로 Goldman은 경기 순환 지표가 방어적인 지표와 S&P 500 지수를 모두 이겼음을 발견했습니다. 총 수익 가격 상승과 배당금이 포함된 기준입니다. 싸이클은 또한 더 저렴한 평가를 제공합니다. 그러나 2018년 현재까지 수비력이 뛰어났습니다.
| 총 수익 | 총 수익 | ||
| 지난 12개월 | 2018년 YTD | 포워드 PER | |
| 주기적 | 19% | 4% | 14.9 |
| 수비수 | 15% | 6% | 19.0 |
| S&P 500 지수 | 16% | 5% | 16.9 |
출처: 골드만 삭스; 6월 14일 현재 데이터입니다.
선도 PER 다음 12개월의 수입 추정치를 기반으로 계산되었습니다.
핵심 동인: 견고한 미국 성장
Goldman은 미국 경제 성장이 2019년까지 추세 이상으로 유지될 것으로 예상하고 있습니다. 실질 GDP 2018년에는 2.9%, 2019년에는 2.2% 증가했으며, 이는 예상 추세인 1.8%보다 낮습니다. 그들은 6월에 지금까지 발표된 다양한 경제 통계가 다음과 같은 컨센서스 기대치를 초과했다는 점에 주목합니다. 급여 데이터, 실업률, ISM 제조 그리고 비제조 지수, JOLTS 채용 정보, NFIB 중소기업 낙관지수, 소매 판매 데이터. 대조적으로, 그들은 성장이 유럽과 나머지 세계에서 둔화되고 있음을 발견했습니다.
그들의 추정에 따르면, 경기 후퇴 미국에서는 향후 12개월 동안 4%에서 향후 3년 동안 32%로 증가할 것입니다. 따라서 그들은 경제 확장이 2020년까지 지속될 것으로 예상합니다. 그 결과, 그들은 2020년 말까지 S&P 500 지수의 지속적인 상승을 예측했습니다. Goldman은 2018년 말까지 지수가 6월 21일 개장일보다 3.5% 상승한 2,850에 이를 것으로 보고 있습니다. 그 후 2019년에는 5% 증가하여 3,000개, 2020년에는 3% 증가하여 3,100개로 증가할 것을 요구합니다.
금리의 영향
이 보고서는 금리 인상이 방어적 투자자보다 경기 순환적 투자자에게 더 유리할 것임을 나타냅니다. 주된 이유: "주기적 금융 부문은 가장 강력한 양의 상관관계 모든 부문 또는 요소의 상승하는 국채 수익률. 이와는 대조적으로 유틸리티, 통신 서비스 및 소비재, 일반적으로 실적이 저조하다 금리 인상과 함께."
골드만은 다음과 같이 믿는다. 연방 준비 제도 이사회 2018년에 2번, 2019년에 4번 금리를 인상할 예정이다. 결과적으로 그들은 연방기금 금리 2019년 말까지 3.4%, 약 150 기준점 오늘보다 더 높습니다. 한편, 그들은 같은 기간 동안 장기 수익률이 더 천천히 상승하여 3.6%로 약 65bp 상승할 것으로 예상합니다.