디즈니 수익: DIS에서 찾아야 할 것

월트 디즈니 주식회사(DIS) 테마파크와 라이브 경험에 대한 COVID-19 대유행의 극심한 영향에서 회사가 부상하면서 최근 분기에 비즈니스가 크게 회복되었습니다. 대부분의 회사 공원이 다시 문을 열었지만 Disney의 인기 있는 스트리밍 플랫폼도 비즈니스 성장을 촉진하고 있습니다. Disney+와 Disney 소유 Hulu 모두 최근 분기에 구독이 급격히 증가했습니다. 그러나 서비스에서 광고가 판매될 가능성과 스트리밍 산업에 대한 기타 비즈니스 우려는 계속해서 어렴풋이 나타나고 있습니다.

투자자들은 디즈니가 8월에 수익을 보고할 때 이 환경을 어떻게 헤쳐나갈지 지켜볼 것입니다. 2022년 3분기 2022년 10월. 회사의 2021 회계 연도는 10 월에 마감되었습니다. 2, 2021. 애널리스트들은 디즈니의 조정 주당순이익(주당 순 이익) 및 매출은 모두 전년 동기 대비 견조한 속도로(YOY) 증가할 것이지만 이전 분기보다 느린 속도로 증가할 것입니다.

투자자들은 또한 Disney의 소비자 직접 비디오 스트리밍 서비스인 Disney+ 구독의 주요 지표를 살펴볼 것입니다. 서비스 가입자 수는 2019년 말에 처음 출시된 이후 빠르게 증가했지만 최근 분기에는 그 속도가 느려졌습니다. 분석가들은 이러한 추세가 성장률이 더 둔화됨에 따라 계속될 것으로 예상합니다.

디즈니 주식은 2021년 늦여름에 전체 시장을 잠시 앞질렀습니다. 그러나 9월에 정점에 도달한 후 이후 10개월 동안 대부분 하락했습니다. 주가는 11월의 2021 회계연도 4분기 실적 발표를 둘러싸고 하락했고 2022년 1월과 2월에 잠시 반등했습니다. 그러나 이러한 이득은 미미했고 봄 내내 빠르게 사라졌습니다. 디즈니 주가는 7월 저점에 도달한 이후 다시 소폭 개선됐다. 그럼에도 불구하고 디즈니 주식은 8월 현재 S&P 500의 -6.6% 수익률에 훨씬 뒤떨어지는 -38.3%의 1년 후행 총 수익률을 제공했습니다. 8.

디즈니 실적 내역

디즈니의 수정 EPS는 지속적인 하락세를 보인 후 최근 분기에 크게 반등했습니다. 조정 EPS는 2019 회계연도의 분기와 2020 회계연도의 첫 3/4 분기마다 전년 동기 대비 하락했습니다. 회사는 2020 회계연도 4분기에 손실을 기록했습니다. 그러나 이러한 추세는 2021 회계연도 2분기부터 역전되었습니다. 수익은 다음 5분기 연속으로 급증했습니다. 그럼에도 불구하고 2022 회계연도 2분기에는 성장 속도가 급격히 느려졌고 수정 EPS는 2019 회계연도 대부분의 기간에 비해 여전히 부족합니다. 이제 애널리스트들은 2022 회계연도 3분기에 조정 EPS가 훨씬 더 느린 속도로 성장할 것으로 예측합니다.

디즈니의 매출 실적은 조정 EPS 기록과 다소 유사합니다. 2019 회계연도의 대부분과 2020 회계연도의 첫 2분기 동안 매출이 증가했지만 2020 회계연도 3분기부터 4분기 연속으로 전년 동기 대비 감소했습니다. 이 지속적인 하락 기간은 지난 2년 동안의 전체 매출 성장의 상당 부분을 없앴습니다. 디즈니 매출은 2021 회계연도 3분기부터 전년 동기 대비 44.5% 증가하여 반등했습니다. 그러나 성장 속도는 둔화되어 2022 회계연도 2분기 매출이 23.3% 증가했습니다. 애널리스트들은 매출이 여전히 양호한 23.0% YOY로 성장할 것으로 예상하며, 이는 순차적으로 약간의 성장 둔화를 나타낼 것입니다.

디즈니 주요 통계
2022 회계연도 3분기 예상	2021 회계연도 3분기	2020 회계연도 3분기
조정 EPS($)	0.95	0.80	0.08
수익($B)	20.9	17.0	11.8
Disney+ 가입자(남)	147.5	116.0	57.5

^{원천: 보이는 알파}

주요 지표

언급한 바와 같이 투자자들은 Disney+ 가입자에게도 초점을 맞출 것입니다. 미국 및 기타 여러 국가에서 디즈니, 픽사, 마블, 스타워즈 및 내셔널 지오그래픽 브랜드 콘텐츠를 제공하는 비디오 스트리밍 서비스는 2019년 11월에 처음 출시되었습니다. Disney+는 여전히 Disney의 총 수익에서 작은 부분을 차지하지만 서비스가 제공되는 짧은 시간에 빠르게 성장했습니다. 고객에게 제공된 1분기인 2020 회계연도 1분기 말까지 Disney+의 가입자는 2,650만 명이었습니다. 이 수치는 2022 회계연도 2분기 말까지 1억 3,770만 명의 가입자로 거의 5배 증가했습니다.

그러나 Disney+ 가입자 증가율은 최근 분기에 둔화되었습니다. 2021 회계연도 1분기 및 2분기에는 전년 동기 대비 3배 이상, 그해 3분기에는 2배 이상 증가했습니다. 그러나 가입자 증가율은 2021 회계연도 4분기에는 60.5%로, 2022 회계연도 2분기에는 32.9%로 비교적 완만했습니다. 분석가들은 2022 회계연도 3분기 성장률이 27.2%로 더 둔화될 것으로 예측합니다. 이러한 속도 저하 중 일부는 전체 스트리밍 산업에 대한 광범위한 문제로 인한 것일 수 있습니다. 넷플릭스 주식회사 (NFLXDisney+의 주요 라이벌인 )은 가장 최근 분기 보고서에서 거의 100만 명의 가입자 손실을 포함하여 2022년 몇 년 전 첫 분기별 가입자 손실을 발표했습니다. Disney+가 더 많은 가입자를 확보하거나 비슷한 운명을 겪을 기회를 활용할 수 있을지는 두고 봐야 합니다.