Bernanke: 연준의 느린 대응으로 인플레이션 급증

정부 지출과 통화 정책이 팬데믹 이후의 인플레이션 급등을 초래했습니까? 아니면 공급망 붕괴 및 우크라이나 전쟁과 같은 우연한 사건이 멈출 수 없는 급격한 인플레이션을 촉발했습니까?

전 연방준비제도이사회 의장에 따르면 벤 버냉키, 인플레이션은 이러한 요인의 절정에 의해 발생했지만 대규모 정부 견제와 잘못된 타이밍으로 인해 발생했습니다. 금리 인상 가격을 더 높이고 가격을 유지하는 불길을 부채질했습니다.

Bernanke는 Peterson Institute for International의 Olivier Blanchard와 공동 저술한 논문에서 경제학자들은 연준이 고용률을 유지하는 데 너무 집중하고 있다고 주장했습니다. 유지 낮은 금리, 대규모 정부 지출 패키지 이후 파이크 아래로 내려간 인플레이션을 보지 못했습니다.

“돌이켜 보면 인플레이션 폭발을 예측하지 못한 것은 노동 시장에 초점을 맞추면서 연준과 비평가들은 상품 시장의 발전, 즉 임금에 따른 가격 상승의 인플레이션 가능성을 과소평가했습니다.” 말했다.

Bernanke는 이 논문에 대한 Brookings Institute 토론에서 연설하면서 둘 다 역할을 중심으로 논의했습니다. 재정 정책, 주로 정부 지출을 중심으로 통화 정책, 연방 준비 은행이 정한 금리와 관련하여 높은 인플레이션의 역할을했습니다.

이 보고서에서 이코노미스트들은 팬데믹 기간 동안 연방 지출이 재정 위기에 대한 2008년의 인플레이션 조정 지출보다 4.5배 더 많았다고 지적했습니다. 비평가들은 연준이 인플레이션을 더 빨리 공격하기 위해 2022년 3월 이전에 금리를 인상했어야 했다고 주장했습니다.

예를 들어 Bernanke는 휘발유 가격이 급여에 대한 사람들의 기대치를 부풀리는 데 도움이 되었다고 말했습니다. 고용주에게 더 ​​높은 임금을 요구하고 고용주는 더 높은 노동력을 충당하기 위해 가격을 인상했습니다. 소송 비용.

“우리는 식량과 에너지 비용이 그들의 몫보다 더 큰 영향을 미친다는 것을 발견했습니다. 다른 재화와 서비스에 대한 장기적인 영향이 있지만 주로 이러한 간접적인 영향이 계속되고 있기 때문입니다.” 그는 말했다.

하버드 대학교 경제학과 교수인 제이슨 퍼먼(Jason Furman)은 논문의 많은 부분에 동의하면서도 다음과 같이 말했습니다. 연구 결과에 따르면, 그는 그것이 지속되는 것 뒤에 무엇이 있는지에 대한 질문에 궁극적으로 대답하지 않았다고 생각했습니다. 인플레이션.

연준의 예측은 우크라이나 전쟁과 같은 일부 사건을 예측할 수 없었습니다. 그러나 정부가 팬데믹 프로그램에 너무 많은 돈을 지출했을 수 있지만 연준의 조치 실패 인플레이션에 신속하게 대응하여 그에 따른 상품 및 서비스의 더 높은 가격에 대한 책임이 더 커졌습니다. Furman 말했다.