보고서는 연준 결정 직전에 경제가 흔들리는 것을 보여줍니다

연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)는 수요일의 정책 발표를 앞두고 경제를 마지막으로 엿볼 수 있었으며 성장 둔화와 인플레이션 압력의 둔화에 대한 그림을 볼 수 있었습니다.

보고서에 따르면 주택 시장이 어려움을 겪고 있고, 임금 인상이 둔화되고, 소비자가 점점 우울해지며, 한 지역의 제조업이 흔들리고 있습니다. 종합하면, 수요일의 데이터는 "부진한 성장, 냉각된 임금 압력 및 여전히 축축하지만 BMO Capital Markets의 수석 이코노미스트인 Robert Kavcic는 해설.

국제통화기금(IMF)은 미국 경제 상황에 대한 보고서와 함께 글로벌 인플레이션에 대한 개선된 전망을 제시했습니다.

그러나 이러한 요소들은 수요일에 25bp 금리 인상에 대한 대부분의 연준 관측통들의 기대를 바꾸기에는 충분하지 않았습니다. 전문가들은 연준 관리들이 얼마나 그리고 얼마나 빨리 흔들릴 것인지에 대해 의견이 분분하지만, 경제 둔화의 증거가 증가함에 따라 연준의 향후 정책 방향에 더 큰 영향을 미칠 수 있습니다.

특히 임금 상승 둔화는 중앙은행이 금리 인상을 더 빨리 철회하도록 부추길 수 있습니다. Pantheon Macro Economics의 수석 경제학자 Ian Shepherdson은 논평에서 말했습니다.

"이제 메시지는 분명합니다. 연준은 더 긴축해서는 안 됩니다."라고 그는 말했습니다. “3월 인상 안 할 확률을 60%에서 70%로 높이고 있습니다.”

그것은 연준이 신호를 보낸 것과는 다른 것입니다. 12월 회의에서 연방공개시장위원회 위원들은 금리 인상이 2월 이후 두 번 더 25포인트 인상한 후에 중단하면 금리는 5%-5.25%가 됩니다. 범위.

연준은 경기침체에도 불구하고 다음 몇 차례 회의에서 금리 인상을 계속할 계획을 고수할 가능성이 높습니다. 뱅가드 그룹의 글로벌 수석 이코노미스트인 조 데이비스는 논평에서 경제 지표가 침체되고 있다고 말했다.

"연준은 시장, 가계, 기업 기대치와 싸우고 있으며 그들이 명시된 터미널에 미치지 못한다면 인플레이션 압력이 다시 나타나면 효과적으로 대응할 수 있는 능력과 신뢰성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.”라고 그는 말했습니다. 썼다.

S&P CoreLogic Case-Shiller 주택 가격 지수

전국 집값 측정치는 11월 5개월 연속 하락했다. 지수의 0.3% 하락은 연준의 금리 인상과 그에 따른 모기지 금리 급등이 주택 시장에 영향을 미쳤음을 강조합니다. 전년 대비 가격 상승률은 9.2%에서 7.7%로 떨어졌습니다. 가격은 2022년 중반에 정점을 찍은 이후 현재 3.6% 하락했습니다.

무디스 애널리틱스의 매튜 월시 이코노미스트는 "높은 모기지 금리와 최저 수준의 주택 구입 능력이 미국 주택 시장을 압도하고 있다"고 말했다.

ING의 제임스 나이틀리 수석 국제 이코노미스트는 논평에서 집값 하락은 전체 인플레이션과 연준의 올해 말 대응에 큰 영향을 미칠 수 있다고 말했다.

그는 "경기 침체와 목표 인플레이션 환경에서 우리는 연준이 올해 말부터 공격적으로 금리를 인하할 것으로 예상한다"고 말했다.

고용 비용 지수

임금과 수당을 포함한 민간 고용주의 고용 비용은 2022년 4분기에 1% 증가했다고 노동통계국이 보고했습니다. 이는 2021년 초 이후 가장 느린 속도이며 경제학자들이 예상한 것보다 낮습니다.

급여와 급여는 현재 1년 동안 5.1% 증가했으며, 이는 2022년 2분기 5.7%의 정점에서 둔화되었습니다. 급격하게 인상되는 임금은 근로자의 예산에 도움이 되지만, 연준은 물가와 급여 사이의 "임금-가격 나선" 피드백 루프에 대한 두려움 때문에 이러한 인상이 감소하는 것을 보고 싶어합니다. 제롬 파월 연준 의장은 이와 같은 소용돌이가 통제 불능의 인플레이션을 부추길 것이라고 여러 차례 우려를 표명했습니다.

Pantheon 경제학자 Shepherdson은 논평에서 새로운 임금 데이터는 그러한 시나리오의 위협이 "더 이상 현실적이지 않다"고 Powell과 다른 의사 결정자들을 안심시켜야 한다고 말했습니다.

소비자 신뢰

소비자들은 1월에 자신의 재정과 더 넓은 경제에 대한 미래 전망에 대해 더욱 비관적으로 성장하여 전망이 개선될 것이라는 경제학자들의 기대를 무시했습니다.

이는 1.7% 하락한 컨퍼런스 보드의 소비자 신뢰 지수에 따르면 사람들이 곧 닥칠 불경기에 대비하고 있음을 보여줍니다. 미래 기대치를 측정하는 지수의 일부는 역사적으로 경기 침체에 접근하는 것과 관련된 수준으로 떨어졌다고 이사회는 말했습니다.

소비자 신뢰는 소비에 대한 사람들의 결정에 영향을 미치는 것으로 생각되기 때문에 중요한 지표이며 소비자 지출은 국가 경제 성장의 많은 부분을 주도하는 엔진입니다.

임박한 경기 침체에 대한 우려가 모아지고 있음에도 불구하고 설문 조사는 소비자들이 여전히 고용 시장에 대해 장밋빛 평가를 하고 있음을 보여주었습니다. CIBC Capital Markets의 경제 이사인 Katherine Judge는 연준이 금리 인상 계획을 유지하는 데 유리하게 작용한다고 말했습니다. 해설.

시카고 비즈니스 바로미터

시카고 지역의 제조업 활동을 측정하는 척도로서 미국 경제의 방향을 나타내는 선행 지표로 간주됩니다. 경제, 1월에 44.3으로 떨어졌습니다. 5개월 연속으로 지수가 50 아래에 머물렀습니다. 수축. 이 지수는 제조 업계의 구매 전문가를 대상으로 한 설문 조사를 기반으로 합니다.