Enron 경영진: 무슨 일이 있었고 그들은 지금 어디에 있습니까?

무슨 일이에요?

암호화폐 거래소의 갑작스럽고 극적인 붕괴 20년 전 FTX 2022년 11월, 엔론 다양한 사기 회계 관행의 결과로 파산한 휴스턴에 기반을 둔 에너지 회사였습니다. 사기는 2001년 10월에 밝혀졌습니다. 내부고발자 2001년 8월 당시 Enron 부사장 Sherron Watkins가 Ken Lay 회장에게 보낸 편지. 수년 동안 Enron은 복잡한 부외 장부 엔터티 및 특수 목적 차량 실패한 거래 및 프로젝트로 인한 수십억 달러의 손실을 숨기기 위해

사기 소식이 새어나오면서 엔론의 주가는 2001년 12월 파산 신청 당시 90달러가 넘던 최고치에서 1달러 미만으로 떨어졌다(아래 이미지 참조).

파산으로 인해 Enron에서 수천 명의 직원이 일자리를 잃었고 설상가상으로 회사의 연금 기금이 고갈되어 20,000명 이상의 직원이 생명을 구했습니다. 당시 Enron의 자산 634억 달러는 미국 역사상 가장 큰 파산 사례였습니다(나중에 2002년 파산 신청으로 대체됨). 월드컴).

이외에 엔론의 자체 내파, 회계 법인인 Arthur Andersen(당시 미국의 Big 5 회계 법인 중 하나), 문서를 파기한 혐의로 유죄 판결을 받았고 회사를 감사할 수 있는 면허가 취소되었습니다. 사업. 앤더슨의 실수는 감사인의 근면성을 증가시켰습니다. 안데르센 효과.

분식회계의 주범은 회장/최고 경영자 (CEO) 켄 레이(Ken Lay) CEO 제프 스킬링(Jeff Skilling)과 최고재무책임자(CFO) 앤드류 패스트우. 그들은 Enron의 막대한 부채가 대차 대조표 대신 계속 증가하는 수익을 보여 회사 주식의 가치를 더욱 높입니다. 인로노믹스.

주범의 운명에 대해 알아보기 전에 비즈니스 문화를 이해하는 것이 중요합니다(적어도 최고 경영진) 회계 제도가 추진된 기간 동안 우세했습니다. 그들의 궁극적인 목표는 Enron의 주가를 더 높이 움직이는 것이었습니다. 이를 위해 Enron이 배치한 다양한 회계 전략이 필요했습니다. CFO 금식하고 CEO Skilling과 나중에 CEO Lay의 축복을 받았습니다.

Enron 회계 제도의 상표 중 하나는 아마도 "왕따"로 가장 잘 이해될 것입니다. Enron 경영진은 의도적으로 허위 및 오해의 소지가 있는 재무 데이터를 은행이 주어진 계획을 사지 않으면 해당 지역에서 다른 사업 기회를 잃을 것이라고 경고했습니다. 미래. 동시에 그들은 감사인(Arthur Andersen)에게 회계 Enron이 만든 의심스러운 투자 중 일부에 대해 대차 대조표에서 부채를 유지하고 펌핑하는 효과가있었습니다. 수익.

교훈

2001년 말에 634억 달러 규모의 Enron 파산과 2002년에 이어진 대규모 WorldCom 파산을 감안할 때, 의회는 마침내 주목하고 통과시켰습니다. 사베인스-옥슬리 (별명 SOX) 기업 지배 구조 법안. 그만큼 SOX 법 기업 재무 보고에 대해 투자자와 규제 기관을 오도하기 어렵게 하기 위해 고안되었습니다. SOX는 또한 규제 기관의 모든 조사에서 문서 파기, 사기성 보고 및 회사 문서 변경에 대한 처벌을 강화했습니다. SOX는 또한 회계 및 감사 회사 고객으로부터 더 큰 독립성을 유지합니다.

그들은 지금 어디에 있습니까?

Enron의 회계 스캔들은 수년간의 재무 보고서 조작의 정점이었습니다. 타사 법인, 특수 목적 차량 및 Enron 이사회와 투자자를 오도합니다. 배후의 주요 에이전트 사기 모두 재판을 받고 유죄 판결을 받았지만 보조 행위자였던 다른 중요한 인물이 있습니다. 아래에서 범죄 배우와 스캔들에 휘말린 다른 사람들의 운명을 살펴보겠습니다.

Ken Lay, 회장 겸 CEO

켄 레이 1986년 엔론의 CEO였다. 수년 동안 Enron의 회장으로서 그는 기꺼이 회피하려는 매우 공격적인 비즈니스 및 재무 임원 팀을 구성했습니다. 투자자로부터 Enron의 막대한 부채 부담을 숨기기 위해 부외 법인을 개발하여 재무 보고 요건을 규제 기관.

레이 자신은 정치적으로 매우 연줄이 있었고 그의 친구들 사이에서 조지 W. 부시 전 대통령에 포함되었습니다. Bush (Lay를 "Kenny-Boy"라고 다정하게 언급). Enron의 붕괴 당시 Lay는 Enron의 회장 겸 CEO였습니다. 같은 회사에서 불과 6개월 만에 Jeff Skilling이 갑자기 떠난 후 CEO의 역할 위치.

11가지 혐의로 대배심에 의해 기소된 후 증권사기, 전신 사기, 허위 및 오해의 소지가 있는 진술을 한 레이는 결국 6건의 음모 및 사기 혐의로 유죄 판결을 받았습니다. 별도의 벤치 재판에서 그는 추가 4건의 사기 및 허위 진술 혐의로 유죄 판결을 받았습니다. 레이는 2006년 10월 선고를 기다리던 중 2006년 7월 5일 심장마비로 사망했다. 그의 죽음으로 인해 그의 유죄 평결은 법원에 의해 무효화되었으며 우리는 그가 얼마나 오래 선고를 받았을지 알 수 없습니다.

제프 스킬링, COO 겸 CEO

Jeff Skilling은 Enron에서 여러 고위직을 맡았습니다. 최고 운영 책임자(COO) 그리고 CEO, 엔론 스캔들 그리고 파산. 그는 한쪽 눈은 사업에, 다른 한쪽 눈은 엔론 주식에 집중하는 공격적인 경영자로 알려졌다. 가격, 궁극적으로 그와 다른 Enron 경영진이 침몰 한 회계 사기를 수행하게 만든 원인 엔론.

분식회계 조짐이 보이기 시작한 지 불과 6개월 만에 대표이사를 맡았다. Lay는 회장 겸 CEO로 물러났습니다. 스캔들이 풀리기 시작하고 스킬링이 퇴출을 시도하면서 그는 약 6000만 달러 상당의 엔론 주식을 팔았고, 많은 사람들은 그가 지그가 올라갔다는 것을 알았다고 결론을 내렸습니다. Skilling은 자신의 감독 하에 발생한 회계 사기에 대한 지식이 없음을 공개적으로 부인했습니다.

스캔들이 완전히 풀리고 대중의 구경거리가 되었을 때 Skilling의 연루를 간과할 수 없었습니다. 35건의 사기 혐의로 기소됐다. 내부자 거래, 및 Enron 붕괴와 관련된 기타 혐의. 그는 결국 1건의 사기 혐의로 유죄 판결을 받았습니다. 내부자 거래, 감사인에 대한 허위 진술 5건, 증권 사기 12건.

그는 처음에 24년형을 선고받았으나 이후 항소심에서 14년형으로 감형되었다. 그는 또한 Enron 직원과 주주들에게 보상하기 위해 기금에 4,200만 달러를 상환하라는 명령을 받았습니다. 스킬링은 형기를 하프웨이 하우스에서 마치고 2019년 2월에 석방되었습니다. 별도의 절차에서 그는 공개 회사의 이사 또는 임원으로 재직하는 것도 금지되었습니다.

Skilling은 2019년 감옥에서 석방된 후 천연 가스 및 기타 에너지 거래를 용이하게 하는 거래 플랫폼으로 알려진 Veld LLC라는 회사를 설립하려고 했습니다. 2021년 8월 Veld LLC는 텍사스 주에 등록되었지만 2022년 10월 30일, 회사는 휴면 상태로 상장되었습니다. Skilling의 남은 추정치 순자산 $500,000에서 $1,000,000까지 다양합니다.

앤드류 패스트우, CFO

Andrew Fastow는 1990년에 Skilling에 고용되었고 나중에 1998년에 Enron의 CFO가 되었습니다. 그의 배경을 감안할 때 자산유동화증권, 그는 틀림없이 Enron 사기 계획의 배후에 있는 두뇌였습니다. 그는 부채를 숨기는 데 도움이 되는 수십 개의 부외 거래 및 특수 목적 수단을 설정했습니다. 엔론의 대차대조표는 수익을 등록하는 동시에 엔론의 주가를 부풀렸다. 프로세스. Fastow는 여러 Enron의 상장 소유자였습니다. 난바다 쪽으로 부는 그가 만들어낸 독립체는 그에게 수백만 달러를 벌었습니다.

2002년 10월 Fastow는 78건의 사기, 돈세탁, 음모 혐의로 기소되었습니다. 그는 다른 Enron 경영진의 재판에 협조하는 대가로 최대 10년의 징역형과 2,900만 달러 이상의 자산 몰수에 대한 탄원 거래를 협상했습니다.

2006년 9월 Fastow는 징역 6년과 집행유예 2년을 선고받았습니다. 이후 판사는 Fastow가 다른 Enron 사건에 협조한 결과 징역 5년으로 감형되어 2011년 석방되었습니다.

수감 후 Fastow는 다음과 같이 휴스턴 법률 사무소에서 문서 검토 사무원으로 일했습니다. 아이러니하게도 윤리와 회계에 대해 이야기하면서 강의 순회를 돌고 있습니다. 진실성. 그의 순자산도 약 $500,000에 달했습니다.

내부 고발자 Sherron Watkins

Enron 몰락의 시작은 2001년 8월 회사 재무 보고서의 회계 부정에 대해 CEO Lay에게 보낸 익명의 메모 형식이었습니다. 당시 Enron의 Corporate Development 부사장이었던 Sherron Watkins는 Lay에게 다음과 같은 사실을 알리는 메모를 보냈습니다. 그녀는 회계에서 Enron의 붕괴로 이어질 수 있는 심각한 회계 부정이라고 믿었습니다. 스캔들. 이 비밀 메모는 스캔들이 널리 퍼진 후인 2001년 12월 엔론이 파산 신청을 한 후 작성되고 몇 달이 지나서야 공개되었습니다.

Watkins는 2002년 올해의 3인 중 한 명으로 칭찬받는 동시에 메모를 더 빨리 공개하지 않은 것에 대해 비판을 받았습니다. 시간 잡지. 2004년에 그녀는 Enron에서의 자신의 삶에 대한 책을 발표했으며 나중에 Enron의 붕괴에 관한 중대한 영화에 참여했습니다. Enron: 방에서 가장 똑똑한 사람들.

Watkins는 현재 기업 윤리 및 거버넌스와 Enron에서의 개인적인 경험담과 같은 주제를 다루는 순회 강의에 적극적으로 참여하고 있습니다. 그녀는 또한 집중하는 컨설팅 회사를 설립했습니다. 기업지배구조 비즈니스 윤리.

Enron Energy Services(EES) CEO Lou Pai

Lou Pai는 1985년 회사 설립 직후인 1987년부터 Enron에서 근무한 Skilling의 가장 신뢰받는 중위 중 한 명이었습니다. Skilling은 Enron Energy Services의 CEO와 같은 역할에서 회사의 여러 부서를 책임지게 했습니다. 1997년 3월 ~ 2001년 1월, Enron의 벤처 캐피탈 계열사인 Enron Xcelerator의 CEO, 2001년 2월 ~ 6월 2001. Pai는 2001년 6월에 갑자기 사임하여 약 2억 5천만 달러의 주식 수익금을 가져갔습니다.

Pai는 Enron 회계 스캔들에서 범죄 행위로 기소되지 않았으며 Enron에 대한 후속 집단 소송 민사 소송에서 제 5 차 수정안을 발동했습니다. 에서 집단 소송, 그는 Enron 스캔들로 피해를 입은 사람들을 돕기 위해 설립된 기금으로 가기 위해 보험금 지불금에서 600만 달러를 몰수해야 했습니다. 훨씬 후인 2008년에 Pai는 법원 밖 합의에서 내부자 거래 혐의를 3,150만 달러에 해결했습니다. 여기에는 Enron 피해자 기금으로 들어간 3,000만 달러도 포함됩니다.

Enron에서 퇴사한 Pai는 재생 에너지 컨설팅 회사인 Element Markets의 창립자이자 전 회장이었습니다. 그는 나중에 다른 여러 Enron 직원이 근무했던 Midstream Capital Partners LLC의 파트너로 합류했습니다.

그레이 데이비스, 캘리포니아 주지사

그레이 데이비스는 1999년부터 2003년까지 캘리포니아 주지사였습니다. 주지사로 두 번째 임기로 재선된 지 불과 몇 달 만에 그는 2003년 10월 소환 투표에 회부되었습니다. 그는 수백만 명의 고객이 전력망에서 간헐적으로 차단되는 결과를 초래한 캘리포니아 에너지 위기로 인해 그 표를 크게 잃었습니다. Enron은 수년 동안 캘리포니아의 에너지 가격을 부풀리기 위해 규제가 완화된 인위적으로 생성된 시장에서 높은 가격에 판매하고 낮은 가격에 구매하는 다양한 계획을 운영해 왔습니다.

추정에 따르면 Enron은 다양한 가격 폭식 계획을 통해 캘리포니아 고객과 주로부터 약 270억 달러를 빼앗았습니다.

주지사에서 축출된 후 Davis는 UCLA의 공무대학원 강사와 Loeb & Loeb에서 변호사로 일했습니다.

Richard Kinder, 전 COO 겸 사장

Richard Kinder는 Florida Gas Transmission에서 변호사로 에너지 분야에서 경력을 쌓기 시작했으며, 이후 일련의 합병을 거쳐 Enron이 되었습니다. 그는 미주리 대학교에서 Ken Lay와 대학 친구였습니다. 그는 회계 속임수가 시작되기 전인 1990년부터 1996년까지 Enron의 사장 겸 COO를 역임했습니다.

1996년 12월에 그는 Enron을 떠나 또 다른 대학 동창인 오랜 친구 William Morgan과 사업을 시작했습니다. 다양한 파이프라인 회사의 일련의 구매를 통해 두 사람은 성공적인 회사를 구축했습니다. 킨더 모건 Inc.2022년 12월 현재 미국 최대의 미드스트림(파이프라인 운영) 에너지 회사가 된 그는 추정 순자산 72억 달러로 Forbes에 상장되었습니다. 그는 현재 Kinder Morgan의 창립자이자 회장으로 재직 중이며 2015년 CEO 자리에서 물러났습니다.

결론

오늘날까지도 Enron은 회계 부정 행위의 전형으로 남아 있습니다. 당시 고위 경영진은 동일한 회계 속임수로 뒷받침되는 Enron 주식으로 부자가 되었기 때문에 그다지 신경 쓰지 않았습니다. 따라서 더 많은 회계 계략으로 인한 부정적인 피드백 루프는 더 높은 주가로 이어집니다. 경영진 보상, 주식 부력을 유지하기 위해 더 많은 회계 속임수가 필요했습니다.

Enron 스캔들의 여파는 업계와 회계사들을 뒤흔들었고 궁극적으로 Sarbanes-Oxley법(줄여서 SOX)으로 이어졌습니다. 투명도 재무 보고 및 재무 제표에 대한 경영진의 개인 책임. Enron 파산으로 인해 많은 Enron 직원들이 연금 기금 그리고 그들의 주식의 가치(그들은 Enron의 주식에 투자 및 충성도 표시), SOX와 같은 후속 법적 개혁은 다음을 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다. 엔론.