프록시 시즌: 알아야 할 사항

위임장 시즌은 매년 봄에 대부분의 대형 상장 기업이 연간 일정을 잡는 기간을 의미합니다. 이러한 회사의 회의 및 주주는 회사에 영향을 미치는 다양한 문제에 대해 투표할 기회를 갖습니다. 단단한. 아래에서 프록시 시즌이 무엇인지, 언제 발생하는지, 투자자에게 왜 중요한지 자세히 살펴보겠습니다.

프록시 시즌이란 무엇입니까?

정기총회의 경우 그 임기는 대리 주주가 회의에 참석하지 않고 회사에 영향을 미치는 문제에 대해 투표할 수 있는 절차를 말합니다.

프록시 시즌은 대부분의 미국 회사에서 매년 4월 중순부터 6월 중순까지 열립니다. 법에 따라 상장 기업은 1년에 한 번 연례 주주 총회를 개최해야 합니다. 그만큼 증권거래위원회(SEC) 이 회사들도 보내야 합니다. 위임장 연례 회의를 앞두고 주주들에게. 주주는 직접 또는 사전에 대리인을 통해 이러한 회의에서 위임장 진술서에 언급된 문제에 대해 투표할 기회를 갖습니다.

대부분의 회사는 이전 회계 연도가 끝난 후 문서와 재무 기록을 준비하고 감사할 시간을 주기 때문에 봄에 연례 회의를 개최합니다. 그러나 적은 수의 회사가 미니 프록시 시즌으로 알려진 기간인 역년 하반기에 회의를 갖습니다.

연례 주주 총회에서 결정되는 사항은 무엇입니까?

연례 주주 총회는 회사의 투자자가 다음과 관련된 문제에 대한 의견을 표명하는 주요 기회입니다. 스톡 옵션, 지분 보상 계획, 새로운 이사회 구성원 선출, 이사회의 회사 감사, 및 관련 우려 사항. 그들은 또한 주주들이 다른 주주들이 제시한 제안과 회사 경영진이 제기한 특정 문제에 대해 투표할 수 있도록 합니다.

모든 투자자가 주주총회에서 투표할 자격이 있는 것은 아니며 제안을 할 수 있는 사람은 더 적습니다. 투표권을 얻으려면 투자자는 일반적으로 회사의 주식을 일정 기간 동안 보유해야 합니다. 기록 날짜 회의 전에 지정합니다. 해당 날짜까지 회사의 지분이 설정되지 않은 주주는 해당 회의에서 투표할 수 없습니다. SEC 규정에 따르면 회사에 최소 $2,000 또는 1%를 투자한 주주만 제안을 할 수 있습니다.

대리 투표 카드란 무엇입니까?

상장 기업의 주주는 연례 회의에서 문제에 대해 투표할 수 있습니다. 그러나 대부분의 주주는 회의에 직접 참석하기 위해 출장을 가지 않을 가능성이 높으며 회의는 종종 근무 시간에 열립니다. 이 때문에 개인투자자들이 대리투표카드를 이용해 대리투표를 하는 것이 일반적이다.

위임장 투표권은 회사의 위임장과 함께 주주에게 제공됩니다. 주주가 회의에 직접 참석하지 않고도 주식에 의결권을 행사할 수 있습니다. 주주는 회의 전에 대리 투표 카드를 반환할 수 있으며 일반적으로 회사의 양도 대리인이 표를 표로 작성합니다.

일부 기업에서도 발급 프록시 자료 대리투표는 회사에 따라 전화, 앱, 온라인으로도 가능합니다.

프록시 진술이란 무엇입니까?

위임장 진술에는 연례 회의에서 주주 투표와 관련된 정보가 포함됩니다. 대부분의 회사는 이러한 진술을 온라인으로 발행하며 SEC는 또한 다음을 통해 기록을 유지합니다. 에드거 데이터베이스. 개인투자자들도 증권사를 통해 대리정보를 받는 경우가 많다.

위임장 진술서에는 현재 이사회 구성원과 새로운 후보자에 대한 약력 및 기타 정보가 포함되어 있습니다. 이사회 재선에 출마하는 사람에 대한 세부 정보. 일부 회사는 잠재적인 이사 목록에 포함된 주주 지명 이사 후보와 함께 "프록시 액세스"를 허용합니다.

연례 총회에서 주주가 보상 패키지에 투표하는 것은 구속력이 없으며 이사회는 최고 경영진에게 다른 패키지를 제공하기 위해 종종 주주 투표를 무시합니다.

마지막으로, 위임장 진술서에는 다가오는 회계연도에 제안된 감사 회사에 대한 정보도 포함됩니다. 주주는 회의에서 해당 결정을 비준하기 위해 투표할 기회가 있습니다.

범용 프록시 규칙

2022년 9월 1일부터 비면제 이사 선거 콘테스트에 범용 프록시 카드 사용을 요구하는 새로운 SEC 규정이 발효되었습니다. 비경쟁 이사 선출은 영향을 받지 않습니다. 보편적 대리 규칙은 많은 대리 선거와 관련된 절차를 크게 변경합니다. 여기에는 다음이 포함됩니다.

• 후보자 동의: 경합 이사 직위의 지명자는 이제 모든 대리인에 지명되는 데 동의해야 합니다. 이사를 선출할 주주총회와 관련된 진술뿐만 아니라 회사의. 이전에는 이사 후보자가 대리인 카드에 후보자를 기재한 당사자의 위임장에 기재되는 데 동의해야 했습니다. 한 당사자는 자주 제공되지 않는 동의 없이 상대방의 지명자를 카드에 나열할 수 없었습니다. 이로 인해 대리 투표를 하는 주주들은 서로 다른 대리 카드 중에서 선택해야 하므로 직접 투표하는 주주들에 비해 불리합니다.
• 알아채다: 선거 경쟁을 하려는 반체제 주주는 이제 전년도 연례 주주총회 기념일 이전 60일 이내에 회사에 통지해야 합니다. 이 규칙은 당사자들이 새로운 규칙에 따라 위임장을 적절하게 준비할 수 있도록 도와줍니다.
• 사전 통지 조례 조항: 주주는 일반적으로 연례 주주총회 전에 지정된 날짜 범위까지 이사 후보를 지명하겠다는 의사를 회사에 통지해야 합니다.
• 반체제 대리인 진술: 이제 반체제 인사는 주주총회 25일 전 또는 회사의 위임장 제출 후 5일 중 늦은 시간에 위임장을 제출해야 합니다. 이러한 진술에는 보유자를 권유하려는 반체제 인사의 의도와 관련된 폭로가 있어야 합니다.
• 회사 위임장: 이 규정에 따르면 기업은 위임장에 반체제 인사로부터 후보자 통지를 받는 기한을 공개해야 합니다.
• 회사 및 반체제 대리인 카드: 이제 회사와 반체제 인사 모두를 위한 위임장 카드에 경쟁 선거 후보자에 대해 나열된 스타일 및 정보에 관한 규칙이 있습니다.

프록시 시즌에서 투자자로서 무엇을 배울 수 있습니까?

투자자들은 종종 연례 주주총회 통지를 무시하지만 위임장 자료를 읽고 회의를 참관하는 것은 회사의 우선 순위에 대해 배우는 데 도움이 될 수 있습니다. 회사 경영진과 이사회가 결정한 조치에 대한 주주 투표 및 제안 비교 회의 후 이사들은 경영진이 투자자와 어느 정도 관심을 갖고 있는지 신호를 보낼 수 있습니다. 의견.

의결 결과와 주주 제안 자체는 경영진 보상, 환경, 사회 및 거버넌스(ESG) 문제 등.

프록시 시즌 2023에 대한 새로운 규제 요건

SEC는 프록시 시즌에 관한 규제 요건을 정기적으로 업데이트합니다. 예를 들어, 2022년 7월에는 대리 투표 조언의 적시성에 대한 투자자의 우려를 해결하기 위한 수정안을 채택했습니다.

2023년 대리권 시즌에 대한 기타 새로운 규정에는 급여 대비 성과 정보, 부적합한 회사의 경우 SEC의 강화된 공개 요구 사항 파일링, 무엇보다도.

새로운 급여 대 성과 테이블

2023년부터 시작되는 위임장 명세서의 가장 중요한 변경 사항 중 하나는 급여 대비 성과 공개와 관련된 새로운 요구 사항입니다. 기업은 이제 임원에 대한 보상과 전반적인 보상 사이의 관계를 공유해야 합니다. 재무 성과. 위임장 명세서의 새 표에 나열된 이러한 공개에는 가장 최근의 전체 회계 연도 3개가 포함됩니다. 이 새로운 정보는 투자자들이 회사의 일반적인 성과가 경영진 보상의 증가 또는 감소와 어떻게 연결될 수 있는지(또는 연결되지 않을 수 있는지)를 더 잘 이해하는 데 도움이 될 수 있습니다.

실제 지급된 보상 계산

2023 위임장에는 다음의 가치에 대한 새로운 정보가 포함되어야 합니다. 지분 보상 해당 회계연도 말의 공정가치를 기준으로 합니다. 주식 보상과 연금 모두의 가치에 대한 개별 공제 및 추가는 주주가 여러 해에 걸쳐 보상 수치를 비교할 수 있는 보다 명확한 기능을 제공해야 합니다.

가장 중요한 성능 측정

이제 회사는 경영진 보상을 회사 성과와 연결하는 데 사용되는 "가장 중요한" 것으로 각 회사가 결정하는 3~7개의 재무 성과 측정 목록을 포함해야 합니다. 회사가 이전에 재무 성과 측정을 기반으로 보상을 계산하지 않은 경우 이 새로운 공개 요구 사항으로 인해 그렇게 해야 합니다.

2023 규칙 변경의 의미

2023년 위임장 시즌에 대한 새로운 정책은 기업이 총주주수익률과 경영진 보상 간의 관계를 직접적으로 설명하도록 요구합니다. 위임장에는 경영진 보상 정보와 재무 성과가 모두 포함된 표가 포함되어야 합니다. 추가 정보 및 문맥. 경영진 보상과 총주주수익률이라는 이 두 가지 요소를 직접 연결하면 내부 임원 보상은 종종 이러한 회의에서 가장 양극화되는 문제 중 하나이기 때문에 연례 회의에서의 마찰 이미.

결론

매년 봄에 열리는 위임장 시즌은 대부분의 상장 기업이 연례 주주 총회를 개최하는 몇 주 동안의 기간입니다. 회사는 다음에 대한 투표에 대한 정보를 포함하여 위임장 자료를 보내 이러한 회의를 시작합니다. 이사회 구성, 경영진 보상, 감사, 더. 투자자는 회의에서 직접 투표할 수 있지만 대부분은 전화, 우편, 앱 또는 온라인을 통한 대리 투표를 선택합니다.