블록버스터 암(Blockbuster Arm)과 인스타카트(Instacart) IPO가 부진한 IPO 시장의 반전을 신호할 수 있을까?

Instacart 소유자 Maplebear의 블록버스터 목록(카트) 오늘과 Arm Holdings(팔) 지난 주는 부진한 상황을 암시할 수 있습니다. 기업공개(IPO) 시장이 바뀔 수도 있다. 그러나 그러한 낙관론을 다소 누그러뜨릴 이유가 있을 수 있습니다.

글로벌 IPO 시장은 금리 인상과 시장 불확실성으로 어려움을 겪고 있지만, Goldman Sachs에 따르면 수익률은 전염병 이전 평균보다 상당히 뒤처졌습니다. 보고서.

부진한 IPO를 압박하는 경제 상황

글로벌 IPO 시장은 이후 어려움을 겪고 있다. 중앙은행 전 세계는 수십 년 만에 가장 높은 인플레이션을 억제하기 위한 노력의 일환으로 지난해 금리 인상을 시작했습니다. 높은 차입 비용과 긴축된 금융 상황으로 인해 기업 대출이 둔화되고 투자자들이 더욱 신중해졌습니다. S&P 500은 하락세에 빠졌습니다. 약세 시장 작년에는 팬데믹이 발생한 첫 2년 동안 기록적인 활동을 보인 이후 IPO가 조금씩 둔화되었습니다.

미국 기업공개(IPO) 건수는 지난해 초부터 지난 6년 동안 단 한 분기에도 25개를 넘지 않았다. KPMG에 따르면 이는 2021년 4분기에 84건의 IPO가 있었고, 그 해 2분기에는 놀라운 118건의 IPO가 있었던 것과 대조됩니다. 올해 상반기에는 63개 기업이 상장했는데, 이는 2021년 전체를 통틀어 416개 기업이 상장한 것과 비교된다.

상장된 기업들은 2년 전보다 수익의 극히 일부만을 모금했습니다. 6월 마감된 최근 분기 수익은 총 66억 달러로 지난해 4분기 최저치인 12억 달러를 넘어섰지만 2021년 2분기 최고치인 407억 달러에는 훨씬 못 미쳤다.

Instacart와 Arm의 블록버스터 목록이지만 경제적 어려움은 여전히 ​​남아 있습니다.

식료품 배달 회사 인스타카트(Instacart)의 주가는 나스닥 데뷔 당시 주당 42달러로 40% 이상 급등했다. 회사가 IPO 가격을 주당 30달러로 최고 수준으로 설정한 이후였다. 지난주, 미국예탁주(ADS) 영국에 본사를 둔 칩 설계 회사인 Arm의 거의 25% 급등 IPO 가격을 주당 51달러로 설정한 후 거래가 끝날 때까지 거의 63달러의 가치가 있었습니다. Arm's는 ​​2021년 이후 최대 규모의 미국 IPO였습니다.

가까운 미래에 금리가 상승하거나 높게 유지될 것으로 예상되는 상황에서 IPO 시장이 앞으로 몇 달 안에 부진한 상태로 되돌아가지 않을 것이라는 보장은 없습니다.

대규모 투자자가 부양하는 IPO, 소매 투자자는 이를 피해야 하는가?

IPO가 줄어들었을 뿐만 아니라, 팬데믹 이후 상장된 기업들은 더 넓은 시장에 비해 크게 저조한 성과를 거두었습니다. Goldman Sachs 분석가에 따르면 2020~2021년 IPO 중간값은 IPO보다 낮았습니다. 러셀 3000— 미국 주식 시장의 약 98%를 구성하는 지수 — 상장 후 12개월 이내에 48% 포인트 상승했습니다. 이 기간 동안 IPO의 18%만이 전체 시장을 능가하는 성과를 거두었습니다.

개인 투자자가 IPO에서 주식을 획득하는 것은 극히 어렵다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 대부분의 주식은 다음에 할당되는 경향이 있습니다. 기관 투자자 또는 고액 투자자. 개인 투자자는 거래소에서 거래를 시작한 후에만 주식을 손에 넣을 수 있는 경우가 많습니다.

회사 주변에 과대 광고가 많으면 IPO가 성공할 수 있습니다. 초과 구독됨 더 큰 투자자들조차도 회사의 일부를 얻으려고 애쓰고 있기 때문입니다.

예를 들어, 2016년부터 Arm을 비공개로 소유한 일본 대기업 SoftBank는 여전히 회사의 지분 90.6%를 보유하고 있습니다. 이는 IPO를 통해 사용할 수 있는 주식이 10% 미만임을 의미합니다. Arm의 가장 큰 고객 중에는 Apple(AAPL), 아마존(AMZN), 엔비디아(엔비디아)는 매년 수백만 개의 반도체를 제조하기 위해 Arm의 칩 설계에 크게 의존하고 있으며 총 7억 3,500만 달러에 달하는 회사 주식을 구매하는 데 관심을 표명했습니다.

마찬가지로 Norges Bank와 같은 기관 투자자와 TCV, Sequoia Capital과 같은 사모펀드 회사 및 D1 Capital Partners 및 Valiant Capital Management와 같은 헤지펀드는 최대 4억 달러 상당의 주식을 매입하려고 했습니다. 인스타카트.