투자자들은 방어 부문으로 이동합니다.

주요 움직임

다음 차트에서는 Utilities Select Sector SPDR ETF(XLU) 5분을 사용하여 S&P 500과 비교 양초 오늘의 거래 세션을 다루고 있습니다. 보시다시피, 두 자산 클래스 간의 상대적 성과에는 큰 차이가 있습니다. 유틸리티 – "방어적인"섹터는 시장이 하락하는 날 S&P 500을 능가할 것이지만 실제로는 투자 심리가 여전히 상대적으로 안정적이라는 중요한 신호입니다.

투자자들이 공격적으로 주식을 매도한다면 유틸리티나 기타 방어 부문도 이러한 추세를 따를 가능성이 높습니다. 보수적인 주식과 소득주들은 시장 공황 속에서 덜 하락할 수도 있지만 여전히 하락하고 있습니다. 만약 모든 부문이 동시에 하락한다면 우리는 약세 정서에 대해 훨씬 더 우려해야 합니다.

오늘 나는 시장 하락에 대한 헤드라인의 내용과 실제로 하락세를 보이고 있는 주식 사이의 명백한 단절에 관심이 있었습니다. 예를 들어, 하락의 원인으로 지목된 가장 일반적인 "원인" 중 하나는 트럼프 대통령과 시 주석은 3월 중국산 수입품에 대한 추가 관세 부과 마감일 이전에는 회의에 참석하지 않을 예정이다. 그러나 그것이 사실이라면 우리는 마진 기대치 감소로 인해 소비재 주가가 훨씬 더 하락할 것으로 예상했어야 했습니다. 그러나 Walmart Inc.조차도 (WMT) 오늘은 상승 마감했습니다.

유로 주식

시장의 나쁜 날은 확실히 실망스럽고 무역에 대한 우려와 잠재적인 정부 폐쇄는 어떤 모멘텀을 만드는 데 도움이 되지 않습니다. 그러나 간헐적으로 통합 시장에서는 정상적인 행동입니다. 제 생각에는 지수를 실제로 하락시킬 수 있는 가장 큰 문제는 국제 무역과 관련이 있는 국제 성장입니다. 그러나 이는 단지 관세 기한을 연기하는 것만으로는 해결될 수 없는 더 어려운 문제일 수 있습니다.

그만큼 유로스톡스 50 지수는 유럽의 다우존스 산업평균지수와 비슷합니다. 다음 차트에서 볼 수 있듯이 Euro Stoxx 50은 3,200에서 실패했습니다. 피벗 유럽연합(EU) 집행위원회가 2019년 이탈리아 성장률 전망치를 1.2%에서 0.2%로 하향 조정한 후 오늘이다. 이탈리아에 대한 경제적 우려는 이탈리아 적자, 정부 지출 및 부채에 대한 지속적인 협상으로 인해 거래자들을 불안하게 만들 수 있습니다.

Euro Stoxx 50 지수가 3,100에서 멈췄다가 다시 상승한다면 강세를 볼 수 있습니다. 거꾸로 된 머리와 어깨 이는 시장에서 새로운 구매 기회로 간주될 가능성이 높으므로 다음 주 또는 2주 동안 면밀히 관찰할 가치가 있습니다.

더 읽어보세요:

유틸리티 부문이란 무엇입니까?

무엇이 주식을 방어적으로 만드는가?

미중 무역협상은 매도 신호인가?

위험 지표 – 상대적 강도

위험 관점에서 볼 때, 이번 주 실망스러울 정도로 강세를 보인 미국 달러를 제외하면 대부분의 지표는 보합세이거나 느리게 움직입니다. 시장이 하락하고 일본의 실적 발표가 실망스러워지면서 달러는 오늘 다시 반등했습니다. 이는 연속 6번째 상승으로, 달러 가치가 그 이상으로 상승할 경우 수익 기대에 영향을 미칠 수 있습니다. 저항 이전 최고치에 가까워졌습니다.

위험 자산(예: 소형주)의 성과를 보다 보수적인 자산과 비교하는 것은 투자 심리를 평가하는 좋은 방법입니다. 나는 상대 강도 비교해서 그런 분석을 하게 됩니다. 예를 들어, 다음 차트에서 가격선은 해당 가격의 몫을 나타냅니다. Russell 2000 Small-Cap 지수 S&P 500으로 나누어 소형주가 덜 위험한 대형주를 능가할 때 상승합니다. 그런 점에서 오늘의 성적은 보기보다 좋습니다. 소형주는 하락폭이 적었기 때문에 계속해서 대형주를 능가했습니다.

차트에서 이 두 자산 클래스의 상대적 성과에는 장기적인 피벗 포인트가 있음을 알 수 있습니다. 0.56 근처에서 투자자들이 더 위험한 자산으로 또 다른 전환을 하게 되는 돌파점으로 보아야 합니다. 이 연구가 마지막으로 .56 미만이었던 것은 2015년 "수익 불황" 기간이었고, 시장이 다시 상승세를 보이면서 2016년 11월에 다시 0.56 미만으로 나타났습니다.

기술적인 관점에서 볼 때, 우리는 이와 같은 연구를 통해 투자자들이 더 높은 가격을 선호하기 시작할 가능성이 있는 지점을 식별할 수 있습니다. 현재 이 연구는 올바른 방향으로 나아가고 있으며 .56의 확실한 돌파는 시장을 훨씬 더 높게 만들 수 있습니다. 무역에 대한 긍정적인 소식, 1분기 실적 전망 개선, 에너지 가격 상승 등은 모두 이번 달에 그러한 돌파구를 마련하는 잠재적인 촉매제가 될 수 있습니다.

더 읽어보세요:

투자자가 상대적 강도를 사용하는 방법

대강세장과의 충돌 과정에서 2019년 이익 하락

LCI는 수익 후 주요 저항에 부딪혔습니다.

요점: 전방 안내에 집중

잭스 인베스트먼트 리서치(Zacks Investment Research)에 따르면 S&P 500의 1분기 실적 성장률 추정치는 지난해 같은 분기 대비 -2%입니다. 성장률은 올해 말에 플러스 영역으로 돌아올 것으로 예상되지만, 마이너스 전망은 성장률을 더욱 강조합니다. 전방 안내 이번 분기 실적 시즌 동안. 나는 여전히 근본적인 펀더멘털이 2분기의 빠른 회복을 뒷받침한다고 생각하지만 비상 계획을 준비하고 주요 돌파구를 관찰하는 것은 항상 좋은 생각입니다.

더 읽어보세요:

불황의 원인은 무엇입니까?

기업 이익률 하락으로 위험에 처한 6개 우량주

처음부터 투자하는 법을 배우세요