구매 대 판매 옵션: 어느 것이 더 위험합니까?

옵션 매수는 옵션 매도보다 위험이 덜한 경향이 있습니다. 옵션을 구매하면 위험은 다음으로 제한됩니다. 프리미엄 옵션 계약 비용을 지불했습니다. 옵션이 쓸모 없게 만료되면 투자 금액의 100%를 잃을 수 있기 때문입니다.

옵션 매도는 잠재적 손실에 제한이 없기 때문에 더 위험합니다. 옵션 매도자로서 귀하는 프리미엄을 선불로 받지만 할당된 경우 행사 가격으로 기초 자산을 매수 또는 매도할 의무가 있습니다. 시장이 귀하의 포지션에 반하여 움직일 경우 귀하는 무한한 위험에 노출됩니다. 옵션 매도는 징수된 프리미엄으로 수익을 창출할 수 있지만 불리한 가격 변동으로 인한 손실을 제한하려면 더 많은 경험과 위험 관리가 필요합니다.

전반적으로 옵션 구매자는 정의되고 제한된 위험을 감수하는 반면, 옵션 판매자는 정의되지 않고 잠재적으로 제한이 없는 위험을 감수합니다.

옵션이란 무엇입니까?

옵션 구매자에게 매수 또는 매도할 수 있는 권리(의무는 아님)를 부여하는 금융 파생상품 계약입니다. 기초 자산 미리 정해진 가격("파업 가격") 특정 날짜 또는 그 이전. 기초자산은 주식, 채권, 상품, 통화쌍, 지수 등이 될 수 있습니다.

옵션에는 콜옵션과 풋옵션의 두 가지 주요 유형이 있습니다. 통화 옵션 보유자에게 기초 자산을 구매할 수 있는 권리를 제공합니다. 예를 들어, 주식에 대한 콜 옵션을 구매하면 소유자는 만료일 이전에 행사 가격으로 해당 주식을 구매할 권리를 갖게 됩니다.

풋옵션 대신 보유자에게 기초 자산을 판매할 수 있는 권리를 부여하십시오. 반면에 콜옵션이나 풋옵션의 매도자는 보유자가 옵션을 행사하기로 선택한 경우 기초자산을 각각 매도하거나 매수할 의무가 있습니다. 콜 옵션을 매도하면 보유자가 옵션을 행사할 경우 지정된 행사 가격으로 주식을 매도하는 데 동의하는 것입니다. 반대로, 풋옵션을 매도하는 경우 보유자가 행사하기로 결정하면 행사 가격으로 기초 주식을 구매하는 데 동의합니다.

본질적으로 옵션 구매자는 선택할 권리에 대해 프리미엄(즉, 해당 옵션의 가격)을 지불합니다. 옵션), 판매자는 다음과 같은 경우 계약 이행 의무의 대가로 이 프리미엄을 받습니다. 운동했다. 이러한 역학은 옵션 매수 및 매도의 다양한 위험 프로필에 대한 기반을 마련하고 거래자가 시장 움직임을 활용하거나 수익을 창출하기 위해 사용하는 전략을 형성합니다.

옵션 위험 이해

옵션의 경우, 해당 옵션을 구매하는 것이 매도보다 위험이 덜한 경향이 있습니다. 옵션을 매수할 때 프리미엄을 선불로 지불하고 옵션이 가치 없이 만료되는 경우 최대 손실은 해당 프리미엄의 100%로 제한되기 때문입니다. 그러나 옵션 매도자는 시장이 자신의 포지션에 반하여 움직일 경우 잠재적으로 무한한 위험에 직면하게 됩니다. 옵션 매도는 수령한 프리미엄으로 수익을 창출할 수 있지만 계약에 할당되면 매도자는 큰 손실을 입을 수 있습니다.

옵션 계약의 위험/수익 프로필
최대 잠재적 이득	최대 잠재적 손실
장거리 통화	무제한, 재고가 오르면	옵션에 대해 지불한 금액
풋 매수	주가가 하락할 경우 행사가와 0의 차이	옵션에 대해 지불한 금액
짧은 통화	옵션으로 받은 금액	무제한, 재고가 오르면
매도 풋	옵션으로 받은 금액	주가가 하락할 경우 행사가와 0의 차이

옵션 구매 시 위험 평가

그렇다고 옵션 구매에 위험이 없다는 의미는 아닙니다. 첫째, 옵션이 가치 없이 만료되면 지불한 프리미엄 전체를 잃을 위험이 있습니다. 이는 기본 자산이 원하는 방향으로 움직이지 않는 경우 발생합니다. 이는 특히 그렇습니다. 외가격 옵션은 수익을 낼 확률이 통계적으로 더 희박합니다.

둘째, "라고 알려진 현상시간 가치 하락"는 옵션 구매자에게 적용됩니다. 옵션의 가치는 만기일이 가까워질수록 자연스럽게 하락합니다. 즉, 주식이 움직일 방향뿐만 아니라 그 움직임의 시기도 옳아야 한다는 의미입니다. 기초 자산의 큰 움직임 없이 매일 옵션의 가치가 조금씩 떨어져 나갑니다.

셋째, 옵션은 다음에 매우 민감합니다. 휘발성. 변동성이 증가하면 구매한 옵션의 가치가 높아질 수 있지만, 기초 자산이 예상한 방향으로 움직인다 하더라도 변동성이 감소하면 그 반대가 될 수 있습니다. 이는 "변동성 위험"으로 알려져 있으며 옵션 구매자에게는 양날의 검이 될 수 있습니다. 그리고 거래 옵션에는 커미션 및 수수료와 같은 추가 비용이 포함되는 경우가 많으며, 이는 귀하가 얻을 수 있는 이익을 잠식하거나 손실을 악화시킬 수 있습니다.

옵션 판매 시 위험 평가

옵션 매도에는 무한한 손실이 따른다는 망령이 따르지만, 실제로 위험 프로필은 단순한 설명에서 제시하는 것보다 더 미묘한 차이가 있는 경우가 많습니다. 예를 들어, 많은 판매자는 손절매 주문이나 판매 옵션을 다음과 같은 보다 복잡한 전략의 일부로 사용하는 등 잠재적인 손실 중 일부를 완화할 수 있는 전략을 사용합니다. 스프레드 또는 보장된 통화, 이는 단점을 제한할 수 있습니다.

더욱이, "무제한 손실"이라는 용어는 이러한 손실이 매우 짧은 기간에 엄청난 금액으로 급등할 수 있음을 의미할 수 있지만 일반적으로 여러 가지 이유로 그렇지 않습니다. 첫째, 기초 자산의 시장은 종종 자체적인 견제와 균형을 갖습니다. 기초 자산의 극단적인 움직임은 종종 거래 중단 또는 지나치게 변동성이 큰 거래를 진정시키기 위해 고안된 기타 메커니즘. 둘째, 많은 옵션 계약은 결코 운동하다, 가치가 없게 만료되거나 만료되기 전에 종료되기 때문입니다. 이는 이론적 위험은 무제한이지만 실제 위험은 처음에 나타난 것보다 덜 무서운 경우가 많다는 것을 의미합니다.

구매 vs. 나에게 적합한 판매 옵션?

옵션 매수 또는 매도 결정은 일률적으로 적용되는 것이 아닙니다. 투자 목표, 위험 허용 범위, 시장 전망, 거래 경험 수준에 따라 달라집니다. 대부분의 초보자와 소규모 계정 보유자에게는 옵션 구매가 가장 좋은 방법인 경우가 많습니다.

옵션 거래는 복잡하고 시장과 거래 전략에 대한 좋은 이해가 필요하기 때문입니다. 더 큰 이익을 얻을 수 있는 잠재력에 대해 프리미엄을 지불한다는 개념이 더 쉽기 때문에 초보자는 구매 옵션이 더 간단하다고 생각할 수 있습니다. 옵션 판매에는 종종 더 복잡한 전략이 필요하고 시장 메커니즘에 대한 더 깊은 이해가 필요하므로 일반적으로 숙련된 거래자에게 더 적합합니다. 게다가 큰 손실이 발생할 가능성도 있습니다.

판매 옵션, 특히 "적나라한"(헤지되지 않은) 옵션에는 종종 마진 계좌 그리고 상당한 금액의 자본이 증거금으로 적립됩니다. 귀하의 거래 계좌가 상대적으로 작은 경우 자본 요구 사항이 제한 요인이 될 수 있습니다. 구매 옵션에는 이러한 요구 사항이 없으므로 소규모 계좌를 가진 거래자가 더 쉽게 접근할 수 있습니다.

그러나 즉각적인 수입을 창출하려는 경우 프리미엄을 선불로 받을 수 있으므로 옵션 판매가 더 매력적일 수 있습니다. 귀하가 위험을 관리할 수 있는 자원과 이해를 갖춘 보다 정교한 트레이더라면 이것이 하나의 선택이 될 수 있습니다. 고려해야 할 한 가지 균형 잡힌 접근 방식은 다음과 같습니다. 커버콜 쓰기 이미 보유하고 있는 주식에 대해 옵션이 행사되면 시장 가격으로 주식을 구매할 필요가 없으므로 일부 위험을 완화하면서 프리미엄을 미리 확보할 수 있습니다. 그러나 이 전략은 옵션이 행사되면 행사 가격으로 주식을 판매해야 하므로 잠재적으로 더 큰 이익을 놓칠 수 있으므로 상승 잠재력을 제한합니다.

옵션 매도와 주식 매도: 어떻게 다릅니까?

콜 옵션 매도와 주식 매도는 둘 다 자산 가치 하락에 대한 베팅을 포함합니다. 풋은 실제로 강세 포지션이 될 것입니다), 이들은 뚜렷한 위험을 지닌 근본적으로 다른 전략입니다. 프로필.

때를 주식을 매도하다, 당신은 나중에 더 낮은 가격에 다시 사서 차액을 챙길 수 있다는 희망으로 주식을 빌려 팔고 있습니다. 주가가 무한정 오를 수 있기 때문에 위험은 잠재적으로 무제한입니다.

반면, 옵션을 매도하는 것은 특정 가격으로 주식을 매수(콜 옵션)하거나 매도(풋 옵션)할 수 있는 권리를 누군가에게 파는 것입니다. 이 경우 귀하는 프리미엄을 선불로 받고, 옵션이 행사되면 행사 가격으로 주식을 사거나 파는 것이 귀하의 의무입니다. 매도와 마찬가지로 콜 옵션을 매도하면 주가가 급격히 상승할 경우 잠재적으로 상당한 손실을 입을 수 있습니다. 그러나 풋옵션을 매도하면 주가가 0까지만 내려갈 수 있으므로 막대한 손실이 발생하지만 무제한은 아닙니다. 또한 옵션 계약에는 만료일이 있는 반면 주식 매도 포지션은 무기한 보유할 수 있습니다. 따라서 두 전략 모두 자산 감가상각을 통해 이익을 얻는 것을 목표로 하지만 서로 다른 메커니즘으로 운영되며 고유한 위험과 의무가 따릅니다.

결론

일반적으로 옵션을 구매하는 것이 매도하는 것보다 덜 위험하며 다른 모든 옵션은 동일합니다. 옵션 거래는 기회와 위험을 동시에 제공하는 양날의 검입니다. 옵션을 구매하면 단점이 제한되지만 옵션을 판매하면 잠재적으로 무제한의 손실이 발생할 수 있습니다. 이러한 측면을 이해함으로써 귀하는 위험하지만 보람 있는 옵션 거래의 세계를 보다 자신있게 탐색할 수 있습니다.