규칙 10b-6: 의미, 역사, 대체

규칙 10b-6은 무엇이었나요?

규칙 10b-6은 증권거래위원회 (SEC) 구매를 금지했습니다. 재고 주식의 유통이 완료되지 않았을 때 발행인이 발행한 경우.

규칙 10b-6은 발행인이 주식이 공개되기 전에 주식에 입찰하여 시장을 조작하는 것을 방지하기 위해 고안되었으며, 이는 인위적으로 가격을 인상할 수 있습니다. 이 규칙은 투자자, 브로커, 딜러, 발행자 및 사이에 공평한 경쟁의 장을 만들었습니다. 보험업자 새로 발행된 주식에 대해서.

1996년에 증권거래위원회(SEC)는 규칙 10b-6 및 기타 규칙이 1997년 3월 4일 발효된 규정 M으로 대체될 것이라고 발표했습니다.

규칙 10b-6 이해

규칙 10b-6 방지 브로커-딜러 일반 대중이 알기 전에 투자를 통해 새로운 문제에 대한 정보를 접할 수 있는 보험업자도 포함됩니다.

특히 10b-6은 "참가할 것이라고 믿을 만한 합리적인 이유가 있거나, 참가하기로 합의했거나, 참가하고 있는 사람"에 대한 입찰 및 구매를 금지했습니다. 특정 유가증권의 분배." 어떤 사람이 "내부" 자격을 갖춘 그러한 유형의 지식을 얻게 되자마자 규칙에 포함된다고 말할 수 있습니다. 정보."

규칙 10b-6의 역사

이 규칙이 처음 제안되었을 때, 이는 상당한 논란의 여지가 있었고 규칙 제정 과정의 공식 공개 논평 단계에서 반대 의견에 대한 엄청난 논평을 불러일으켰습니다.

특히 많은 사람들은 표현의 모호한 성격과 그 적용 가능성의 불명확한 성격, 특히 정보가 간주되는 과정에 대해 문제를 제기했습니다.내부자 정보"라고 하여 공모현황 및 진행상황과 관련된 내용을 담고 있습니다. 이러한 어려움에 대한 가능한 해결책으로 SEC는 거래가 중단되어야 하는 분배 이전의 특정 시점을 선택하는 것이 제안되었습니다.

당시 금융업계는 구별이 어렵다는 점에 거의 만장일치로 동의했다. 금지가 적용되는 사람에게 규칙제정위원회는 임시 권한을 부여하지 않았습니다. 예외.

비평가들은 규칙에 따라 나열된 면제에는 다음 사항에 대한 허용이 포함되어 있지 않다는 점을 인식했습니다. 정상적인 거래의 지속, 특히 증권 가격에 직접적인 영향을 미치지 않는 거래 질문.

1955년 7월 5일에 채택된 규칙 10b-6의 최종 형식은 비판에 대응하여 규칙에 추가 사항을 추가했습니다. 그러나 규칙의 규제 효과는 공모 기간 동안 거래자 시장 활동에 초점을 유지했습니다.

입찰과 구매만 금지되었으며 이러한 행위는 절대적으로 금지되어 교환 및 구매에까지 확대되었습니다. 일반의약품 (OTC) 시장 거래. 이후 규칙 개정에는 SEC가 적절하다고 판단하는 대로 면제를 부여할 수 있는 임시 권한을 유보하는 것이 포함되었습니다.

규칙 10b-6의 대체

1996년에 SEC는 규칙 10b-6, 규칙 10b-6a, 규칙 10b-7, 규칙 10b-8 및 10b-21을 새로운 규칙인 규칙 M으로 대체할 것이라고 발표했습니다. 규칙 M에는 거래 및 관련 당사자의 다양한 측면을 다루는 6가지 규칙이 포함되어 있습니다. 규칙 M은 규칙 100, 규칙 101, 규칙 102, 규칙 103, 규칙 104 및 규칙 105로 구성됩니다.

규칙 100은 정의 규칙이고, 규칙 101은 브로커-딜러 및 인수자와 관련된 활동을 다룹니다. 분배에 참여하고, 규칙 102는 발행자와 매도 증권 보유자를 다루고, 규칙 103은 감독을 제공합니다. ~을 위한 나스닥 수동적인 시장 조성에 비해 규칙 104는 보험업자의 안정화 거래 및 사후 공모 활동을 포함하고, 규칙 105는 공모와 관련된 공매도를 감독합니다.