격동의 시대에 안전한 비행

2020년은 특히 새로운 코로나바이러스와 관련하여 투자자들이 흡수해야 할 새로운 헤드라인 위험을 가져왔습니다. 많은 설명에 따르면 당국은 발병을 억제하고 전염 효과를 제한하기 위해 공격적인 조치를 취하고 있습니다. 이러한 조치는 부정적인 인도적 영향을 제한하는 데 도움이 될 수 있지만 생산이 점점 더 많이 보이는 것에 제한되어 있기 때문에 경제에 대한 왜곡된 영향 연장된 시간. 이는 중국에 상당한 노출이 있는 많은 회사의 공급 측면에도 영향을 미칩니다. 이러한 배경과 그에 따른 시장 조정으로 인해 투자자는 다각화를 모색해야 합니다. 위협받는 주식 및 채권 평가 및 변동성으로 포트폴리오를 보완할 수 있는 옵션 증가.

최악의 상황에 대비하기

투자자들은 단순한 것부터 복잡한 것, 제조된 것까지 주식에 대해 상관관계가 없는(또는 역상관된) 수익률을 제공하는 다양한 옵션을 가지고 있습니다. 오늘날의 시장에서 투자자들은 포트폴리오에 대한 솔루션을 찾을 때 Occam의 면도날을 상기하는 것이 도움이 될 수 있습니다. 단순한 접근 방식이 정교한 접근 방식보다 더 큰 이점을 가질 수 있기 때문입니다. 무엇보다도 복잡성에는 비용이 많이 들든 많든 대가가 따릅니다. 다각화 잠재력의 동인과 그렇게 할 수 있는 능력을 이해하기 위한 요구 사항 앞으로.

귀하의 G.U.T.

단순함을 유지하기 위해 금, 유틸리티 주식, 장기 국채의 세 가지 자산을 살펴보고 S&P 500과의 역사적 상관 관계를 조사할 수 있습니다. 아래에 나와 있는 8년 동안 금은 0.07의 상관관계를, 유틸리티는 0.23의 상관관계를, 장기 국채는 -0.32의 상관관계를 나타냅니다. 개별적으로 이러한 자산은 시간이 지남에 따라 상관관계가 변하는 것을 볼 수 있습니다. 상관관계와 장기 국채가 낮은 것, 세 가지 자산군이 함께 평균 상관관계를 제공합니다. 0.00. 아마도 더 중요한 것은 세 가지 모두 상대적으로 안정적인 변동성을 갖고 서로 상관관계가 없어 분산 관점에서 매력적이라는 것입니다.

안전한 비행

2015년 3월 이후 투자자들은 Bloomberg Intelligence가 분류한 자산에 1,790억 달러 이상을 추가했습니다. 안전한 피난처 ETF를 대표합니다. 이 그룹에는 금, 미국 국채 및 낮은 변동성에 대한 노출을 제공하는 펀드가 포함됩니다. 주식. 이 기간 동안 미국 재무부는 1,056억 달러 이상의 유입으로 가장 큰 이자를 보았고 금은 191억 달러의 유입으로 가장 적었습니다.

이 3개 그룹의 자금 흐름은 월 평균 30억 달러이며, 그 중 절반 이상을 차지하는 미국 재무부는 월 18억 달러를 기록하고 있습니다. 누적 총액과 일관된 월간 순 흐름은 ETF 투자자가 매도 시 잠재적으로 포트폴리오를 완충하는 데 어떻게 관심을 가질 수 있는지 강조합니다. 다시 말해, 안전 피난처는 2018년 4분기에 362억 달러의 인상적인 유입을 보았지만 활동은 가장 최근의 매도 전후에 일관되고 일반적으로 긍정적이었습니다.

무엇 향후 계획?

2020년을 향하여 경제학자들 사이의 합의는 우리가 글로벌 경제 성장의 가속화를 볼 수 있어야 한다는 것이었습니다. 무역에 대한 불확실성 감소, 통화 정책 완화, 특히 경제 활동의 전반적인 회복의 조합 신흥 시장. 이 견해는 결국 결실을 맺을 수 있지만 코로나바이러스가 중국 및 모든 관련 무역 연계에 미칠 영향으로 인해 미래로 밀어내야 할 가능성이 높습니다. 채권에 비해 주식은 계속 매력적입니다. 그러나 앞으로의 경로는 점점 더 변덕스러워 보이며 방어적 노출을 도입해야 합니다.

주식에 비해 다양화 잠재력을 제공하는 금과 국채는 직관적이지만 0.23의 상관관계를 갖는 유틸리티는 덜 그럴 수 있습니다. 일반적으로 안정적인 수익 및 현금 흐름 외에도 한 가지 동인은 유틸리티가 평균 이상의 부문이라는 프로필과 관련이 있습니다. 배당 수익률은 투자자의 총 수익의 더 많은 부분이 시세 차익과 반대로 소득에서 나올 것임을 암시합니다. 동일한. 소득 잠재력이 높고 금리 민감도가 높은 또 다른 부문은 부동산입니다. 그러나 부동산은 유틸리티보다 S&P 500에 대한 베타 또는 변동성의 민감도가 훨씬 높습니다. 따라서 부동산에 대한 가장 최근의 베타는 유틸리티의 베타보다 낮지 만 더 자주 더 높으며 제공하지 않습니다. 투자자가 필요로 하는 분산 익스포저와 관련하여 투자자가 요구하는 일관성 대부분.

유틸리티에 대한 더 큰 우려는 현재 가치 평가와 관련하여 과거 및 더 넓은 시장에 비해 비싸 보인다는 것입니다. 그러나 앞서 언급했듯이 시장 자체는 밸류에이션 범위의 상단에 있습니다. 에너지와 같이 비호의적인 섹터가 밸류에이션 관점에서 유틸리티보다 더 나은 버퍼일 수 있다는 데 동의할 수 있지만 이는 무시하는 것입니다. 에너지 기업이 석유화학제품에 대한 수요에 대한 의존도가 높기 때문에 매각. 투자자는 자산에 대해 지불하는 가치 평가를 항상 인식해야 하지만 오늘날 시장에서 유틸리티는 반드시 현재 판매에 비해 풍부하게 거래되고 있기 때문에 이전 철수 때와 다르게 수행할 수 있는 위치 수입.

^{부동산과 비교할 때 유틸리티는 평균적으로 S&P 500보다 베타가 낮습니다.}

구현 아이디어

NS Direxion Flight to Safety 전략 ETF (플라이트) 역사적으로 주식과의 상관관계가 낮은 세 가지 자산군(미국 장기 국채, 유틸리티 주식, 실물 금)을 결합하여 격동의 시기에 포트폴리오의 안정기 역할을 하고 다른 시장에서 매력적인 총 수익 및 소득 기회를 제공할 수 있는 잠재력을 가진 투자자 타임스.

투자자는 투자하기 전에 펀드의 투자 목적, 위험, 비용 및 비용을 신중하게 고려해야 합니다. 펀드 투자 설명서 및 요약 설명서에는 Direxion 주식에 대한 정보 및 기타 정보가 포함되어 있습니다. 펀드 투자설명서 및 요약설명서를 얻으려면 646-846-0181로 전화하거나 당사 웹사이트 www.direxion.com을 방문하십시오. 투자하기 전에 펀드 투자설명서와 요약설명서를 주의 깊게 읽어야 합니다.

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