채권은 어떻게 평가됩니까?

NS 채권 등급 신용 등급을 나타내는 신용 평가 기관에서 채권에 부여하는 등급입니다. 등급은 채권 발행인의 재무 건전성 또는 채권 상환 능력을 고려합니다. 주요한 그리고 시기적절한 방식으로 관심을 갖는다.

Moody's, Standard and Poor's, Fitch Ratings 및 DBRS는 국제적으로 가장 잘 알려진 기업 중 일부입니다. 채권 평가 기관. 이 조직은 투자자에게 이용 가능한 양적 및 질적 설명을 제공하기 위해 운영됩니다. 고정 수입 증권. 일반적으로 "AAA" 등급이 높은 채권은 "B-" 등급의 투기성 채권보다 더 많은 보안과 낮은 수익 잠재력(낮은 수익률)을 제공합니다.

이 지표가 유가 증권의 전반적인 특성에 대한 감각을 제공하지만 채권 품질을 구별하는 데 어떤 종류의 기본 분석이 사용됩니까?

채권 등급 결정

금융 기관의 경우 등급은 특정 내부 및 외부 영향을 기반으로 개발됩니다. 내부 요인에는 은행의 전반적인 재무 건전성 등급과 같은 특성이 포함됩니다. 위험 기관이 외부 금전적 지원을 요구할 확률을 나타내는 척도 (Moody's는 A가 재무적으로 건전한 은행에 해당하고 E가 약한 은행에 해당하는 척도를 구현합니다. 하나). 등급에 따라 재무제표 분석 대상 회사의 재무 비율 및 해당 재무 비율.

외부 영향에는 모기업, 지방 정부 기관 및 체계적인 연방 지원 약속과 같은 다른 이해 당사자와의 네트워크가 포함됩니다. NS 신용도 이러한 당사자에 대해서도 조사해야 합니다. 이러한 외부 요인이 분석되면 종합적인 전체 외부 점수가 제공됩니다. 기본적으로 이 등급은 BBB와 같은 전체 등급을 얻기 위해 미리 결정된 "본질 점수"에 추가됩니다.

앞의 가이드라인은 Moody's가 분석에 사용하는 일반적인 프레임워크를 제공합니다. 다음과 같은 특정 채권 하이브리드 증권, 부채의 기본 조건과 같은 복잡한 추가 분석이 필요합니다.

전반적으로 채권 평가의 기술은 단순한 비율 분석과 기업의 대차 대조표. 산업별로 다양한 측정이 사용되며 복잡한 프로세스에서 기타 외부 영향이 다양한 역할을 합니다. 전반적인 경제 상황에 대한 예측된 하향식 접근 방식, 보안 세부 사항에 대한 심층적인 상향식 절차 및 확률에 대한 통계적 분포 추정 기본 손실 심각도는 투자자에게 투자를 수량화하는 데 도움이 되는 몇 가지 간단한 표준화된 편지를 제공합니다.

투자 등급 대 정크 본드

채권 등급은 투자자에게 채권의 품질과 안정성을 경고하기 때문에 중요한 과정입니다. 즉, 등급은 금리, 투자 성향, 채권 가격에 큰 영향을 미칩니다. 또한, 독립적인 신용평가기관은 미래의 기대와 전망을 기반으로 등급을 발행합니다.

로 알려진 더 높은 등급의 채권 투자 등급 채권은 긍정적인 전망을 가진 기업이나 정부 기관에 연결된 더 안전하고 안정적인 투자로 간주됩니다. 투자 등급 채권에는 "AAA"~"BBB-"(또는 Moody's 등급 척도의 경우 Aaa~Baa3) 등급이 포함되며 일반적으로 등급이 하락함에 따라 채권 수익률이 증가합니다. 가장 일반적인 "AAA" 채권 증권의 대부분은 미국 재무부 채권에 있습니다.

비투자등급 채권 또는 “정크 채권"은 일반적으로 "BB+"~"D"(Moody's의 경우 Baa1~C) 등급을 부여하고 "등급 없음"까지 표시합니다. 이를 담는 채권 등급은 높은 수익률을 통해 투자자의 관심을 끌 수 있는 고위험 투자로 간주됩니다. 그러나 정크본드의 투자자는 유동성 문제가 있는 회사가 발행한 채권에 투자하는 것과 관련된 의미와 위험에 유의해야 합니다. 정크 본드는 두 가지 다른 범주로 나눌 수 있습니다.

• 타락한 천사 - 한때 투자등급이었으나 발행회사의 신용도가 좋지 않아 정크본드로 전환된 채권이다.
• 라이징 스타 – 타락천사의 반대말로 발행사의 신용도가 높아져 신용등급이 높아진 채권입니다. 떠오르는 별은 여전히 ​​정크 본드일 수 있지만 투자 품질로 나아가고 있습니다.