사노피가 돈을 버는 방법 (SNY)

세계 5대 제약회사 중 하나인 프랑스 사노피(Sanofi)서울특별시)은 여러 대륙에서 활동하는 1,470억 달러 규모의 거물입니다.2017년에는 Ambien, Lantus, Lovenox 및 Allegra와 같은 최고 판매 약품에 이어 470억 달러 이상의 매출을 올렸습니다.주요 경쟁업체와 마찬가지로 사노피는 처방약과 제네릭 약품을 모두 빠르게 치료할 수 없는 종에 제공합니다. 실제로 여러 종. 이 회사는 또한 개를 위한 벼룩 및 진드기 방지 씹는 간식과 가축을 위한 기생충 치료제를 만듭니다.

이것을 받아라, 기분이 나아질 것이다

그러나 다양한 심각도의 질병에 대해 인간 의약품이 여전히 업계를 지배하고 있습니다. 사노피는 해당 사업을 당뇨병, 다발성 경화증, 종양학, 혈전증/심혈관, 신장학, 생물외과, 희귀 질환 등의 범주로 분류합니다. "희귀병"에는 고셔병과 폼페병이 포함되며, 전자는 5만~10만 명 중 1명에게 발병합니다.(폼페병의 1차 치료제인 Lumizyme은 바이알당 $800 이상에 판매됩니다.)

이러한 약물은 환자 1인당 기준으로 사노피에게 많은 돈을 벌지만 회사의 강점은 거기에 있지 않습니다. 주요 제약 회사는 고마진의 현기증 나는 약품으로 이익을 내고 있습니다. (예: 희귀 혈액 질환과 싸우는 Soliris와 그 약병은 단돈 6,600달러에 귀하의 것이 될 수 있음),가장 최근 회계연도에 Sanofi가 335억 달러의 이익을 낸 약물은 대부분 회사가 전 세계 수천만 명의 최종 사용자에게 판매하는 저마진, 대량 품목입니다. (자세한 내용은 다음을 참조하세요. 거대 제약회사의 큰 문제.)

물론 이러한 최종 사용자는 사노피에서 직접 구매하지 않습니다. 이것은 우리에게 금융에서 가장 감미로운 단어 중 하나를 사용할 수 있는 기회를 제공합니다. “과점." 미국에서 Sanofi는 단 3개의 도매업체를 통해 순매출의 16%를 얻습니다.그들 중 하나가 비유동화되면 단기적으로 사노피의 전체 북미 사업이 손상될 수 있습니다.

수백만 명이 처방

모든 제약 회사에는 Camry 또는 Adele 앨범과 같은 약품인 베스트셀러가 있습니다. 사노피의 경우 그 베스트셀러는 란투스다. 이는 I형 및 II형 당뇨병 모두에 사용되는 인슐린의 한 형태이며 2019년에 40억 달러를 벌어들였습니다.Lantus는 소매점에서 약 $4에 판매되며 일반적으로 매일 투여됩니다.과거 수 세대 동안 당뇨병 환자가 사용했던 피하 주사바늘을 획기적으로 개선한 펜을 통해. (그리고 훨씬 더 오래 전에 당뇨병 환자들이 받아들인 조기 사망에 비해 훨씬 더 근본적인 개선이 이루어졌습니다.) (관련 자료를 보려면 다음을 참조하십시오. Johnson & Johnson의 4분기 이익은 약물로 인해 증가했습니다..)

"신흥 시장"에서의 Lantus 매출이 작년에 14억 달러에서 7억 6천만 달러로 유럽의 매출을 넘어섰다는 것은 좋은 소식입니까 나쁜 소식입니까?그것은 가난한 나라 사람들이 이제 더 많은 당뇨병 약을 살 수 있다는 것을 의미하기 때문에 좋을 수 있습니다. 아니면 같은 사람들 중 더 많은 사람들이 현재 당뇨병 진단을 받고 있기 때문에 나쁠 수 있습니까? 어느 쪽이든, 그러한 매출은 작년에 15억 달러를 넘어선 미국의 일부에 불과합니다.

Lantus가 Sanofi에게 성공적이었던 것처럼 제약 사업은 과학 및 지적 재산권 법률의 선두를 동시에 유지하기 위한 끊임없는 경쟁입니다. Lantus에 대한 대부분의 특허는 2015년에 만료되었으며,Sanofi의 제네릭 사업이 침체의 많은 부분을 차지할 것이지만 Lantus의 생산으로 누리는 많은 이익은 Eli Lilly 7 Co.에 영원히 손실될 것입니다.라이) 및 기타 진취적인 경쟁자. 자세한 내용은 다음을 참조하세요. 헬스케어의 성장 엔진에 대한 베팅.)

당신을 응고시키는 치료법

사노피의 다음으로 큰 돈을 버는 회사는 세계에서 가장 강력한 혈액 희석제 중 하나인 플라빅스입니다. Plavix는 저렴하며 일부 미국 소매업체에서는 알약 $0.40에 제공합니다. 심장마비나 뇌졸중을 경험했다면 아마도 Plavix를 처방받았을 것입니다. Plavix에 대한 특허는 2012년 미국에서 만료되어 총 수익이 감소했습니다. 한때 관절염 항염증 처방에 이어 세계에서 두 번째로 많이 팔린 약물 휴미라.

다음 사노피 차트의 상단에 있는 Lovenox는 주사기당 약 $8.00에 판매되며 사노피는 심부 정맥 혈전과 싸우기 위해 공식화되었습니다. Lovenox가 2019년 Sanofi를 위해 했던 것처럼 총 18억 달러를 달성하려면 수백만 개의 주사기가 필요합니다.

처방전 필요 없음

Sanofi의 주요 수익 창출원 모두가 새로운 분자 개발을 포함하는 것은 아닙니다. 회사의 처방전 없이 구입할 수 있는 제품에는 표준 약국 통로에서 판매되는 가장 평범하지만 중요한 제품이 포함됩니다. 회사의 급성장하는 소비자 건강 관리 부서는 Gold Bond 분말, Rolaids, Selsun Blue 비듬 샴푸 및 많은 유사한 품목과 같은 잡화를 개발합니다. 소비자 건강 관리 판매 수치의 최상위에는 여러 과학적 연구에 의해 가장 효과적인 것으로 간주되는 알레르기 약물인 알레그라가 있습니다. 2019년 유럽에서의 알레그라 판매는 25% 증가하여 전 세계적으로 1억 6,700만 달러를 벌어들였습니다.사노피의 다음으로 실적이 좋은 소비자 건강 관리 품목은 북미에서는 생소하게 들리지만 회사의 제네릭 아스피린의 브랜드 이름인 일련의 음절인 Doliprane입니다. 진통제 부문은 2019년에 16억 달러의 수익을 올렸습니다. 소비자 건강 관리는 작년에 총 61억 달러를 벌어들였습니다.

제네릭의 경우 2019년에 14억 달러 이상을 벌어 들였습니다.Sanofi의 모든 수익 및 이익 수치와 마찬가지로 해당 소득은 국제 통화 시장의 변동에 따릅니다. Sanofi는 지난 몇 보고 기간 동안 비정상적으로 높은 유로/달러 환율을 반영하여 유로로 보고합니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 다음 조 달러 산업을 주도하는 저렴한 주식.)

이것은 조금 아프지 않을 것입니다

자긍심 있는 제약 대기업은 백신 사업부 없이 완전할 수 없으며 사노피는 회사 금고에 수십억 달러를 기부했습니다. 2019년 매출은 75억 달러를 돌파했습니다. 회사가 판매하는 두 개의 가장 큰 백신은 각각 약 25억 달러의 거의 동일한 매출을 기록하고 있습니다. 첫 번째는 표준 독감 백신입니다. 두 번째는 소아마비/백일해/헤모필루스 독감 B형에 대한 3면 전쟁입니다. 사노피의 독감 백신 사업은 2019년에 10% 이상, 복합백신은 11% 증가했습니다.회사의 다른 백신에는 뇌수막염/폐렴, 성인 추가 백신 및 여행 백신이 있습니다. 오래된 속담을 개조하면 몇 밀리그램의 예방이 치료의 수십 배의 가치가 있습니다. (관련 자료를 보려면 다음을 참조하십시오. JNJ 대 PG: 지금 어떤 것이 더 나은 선택입니까?)

결론

참을성 있는 투자자들은 2004년 합병의 결과로 회사 설립 이후그리고 대부분은 미래가 무엇을 가져올지 기대하며 머물고 있습니다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오. 인구 고령화로 글로벌 의료 수요 증가.)