통화 정책이 채권 수익률에 어떤 영향을 미칩니까?

채권 수익률은 크게 영향을 받습니다. 통화 정책. 이러한 정책은 다음과 같은 중앙 은행의 조치에서 나올 수 있습니다. 연방 준비 제도 이사회, 통화 위원회 또는 기타 유형의 규제 위원회.

통화 정책의 핵심은 금리를 결정하는 것입니다. 차례로 이자율은 다음을 정의합니다. 무위험 수익률. 무위험 수익률은 채권을 포함한 모든 유형의 금융 유가 증권에 대한 수요에 큰 영향을 미칩니다.

일부 본드 기본 사항

기본적으로 채권 수익률은 투자자가 해당 채권에 대해 실현하는 수익입니다. 채권 수익률에는 여러 유형이 있지만 가장 간단하고 이 논의와 가장 관련이 있는 것 중 하나는 현재 수익률, 채권의 시장 가격과 쿠폰의 함수 또는 관심 지불. (발행 후 채권은 다른 증권과 마찬가지로 거래소에서 거래되며 가격은 수요와 공급에 따라 오르락내리락합니다.)

현재 수익률은 연간 이표 지급액, 즉 채권이 지급하는 이자를 해당 가격으로 나누어 계산합니다. 현재 수익률에 대한 공식은 다음과 같습니다.

이것은 채권에 대해 기억해야 할 첫 번째 기본 규칙입니다. 채권 가격이 오르면 채권 수익률은 떨어진다. 연간 이자 지급액이 $100인 $1,000 채권이 있고 $1,010에 거의 액면가에 팔리고 있다고 가정해 보겠습니다. 수익률은 9%($100/1010)입니다. 이제 채권 가격이 $1,210로 뛰었다고 가정해 보겠습니다. 수익률은 8%(100/1210)로 떨어집니다.

금리 및 채권 수익률

그렇다면 채권 가격을 움직이는 요인은 무엇일까요? 여러 가지가 있지만 핵심은 우세한 이자율입니다. 그리고 이것은 채권에 대해 기억해야 할 두 번째 기본 규칙입니다.

금리가 낮으면 채권 가격이 상승합니다.투자자들이 더 나은 수익을 추구하기 때문입니다. 연방 준비 제도 이사회가 삭감한다고 말하십시오. 연방기금 금리 (다른 이자율의 기반이 되는 은행에 부과하는 이율) 3%에서 1%. 4%를 지불하는 채권 거래가 시장에 있다면 갑자기 많아지고 모두가 그것을 원할 것입니다. 따라서 수요와 공급의 오랜 전통에서 그 가격은 올라갈 것입니다. 그리고 당신이 그것에 대해 더 많은 비용을 지불하기 때문에 그것의 수익률은 더 낮아집니다. 채권에 대한 수요가 증가하면 가격이 상승하고 수익률이 하락합니다.

물론 그 반대도 마찬가지입니다. 무위험 수익률(미국 재무부 채권 및 지폐에서 볼 수 있는 것과 같이)이 상승하면 돈은 금융 자산에서 안전한 수익 보장으로 이동합니다. 예를 들어, 이자율이 2%에서 4%로 상승하면 수익률이 5%인 채권은 덜 매력적이 됩니다. 추가 생산하다 위험을 감수할 가치가 없을 것입니다. 채권에 대한 수요는 감소하고 수익률은 수요와 공급이 새로운 균형에 도달할 때까지 상승합니다.

채권수익률에 대한 통화정책의 영향

금리는 한 국가의 통화 정책의 핵심 부분입니다. 통화 정책은 정부 행정부에 의해 형성되고 설정되며 중앙 은행(미국에서는 연방 준비 은행)을 통해 실행됩니다. 중앙 은행 통화 정책을 통해 자산 가격에 영향을 미칠 수 있는 능력을 알고 있습니다. 그들은 종종 경제의 변동을 완화하기 위해 이 힘을 사용합니다. 경기 침체기에는 금리를 낮추어 자산 가격을 인상하여 디플레이션 요인을 억제하려고 합니다.

자산 가격 상승은 경제에 약간의 자극 효과가 있습니다. 채권 수익률이 떨어지면 기업과 정부의 차입 비용이 낮아져 지출이 늘어납니다. 주택 수요도 증가할 것으로 예상되면서 모기지 금리도 하락할 수 있습니다.