목표지급률 정의 및 예시

목표 지불 비율은 무엇입니까?

목표지급률은 기업의 배당성향을 나타내는 지표다. 수입 주주들에게 다음과 같이 지불하고 싶습니다. 배당금 장기적으로. 기업은 목표 배당성향을 보수적으로 설정합니다. 사업을 성장 및/또는 운영하기에 충분한 자본을 유지하면서 안정적인 배당 수준을 유지합니다. 효율적으로.

가끔 지불금 비율 목표 지불금 비율과 같습니다. 다른 경우에는 주당 배당금을 주당 순이익으로 나눈 지불금 비율이 목표 비율보다 높거나 낮을 수 있습니다. 이는 수익이 분기마다 그리고 매년 변동하기 때문입니다.

목표 지불금 비율 이해하기

배당금 삭감은 시장에서 부정적으로 인식되기 때문에 경영진은 일반적으로 결정을 번복할 필요가 없을 것이라고 상당히 확신하지 않는 한 배당금을 늘립니다. NS 현금 흐름 가까운 장래에 압력.

기업은 자사주에 맞는 안정적인 배당금 수준을 추구합니다. 배당 성장률 시간이 지남에 따라 꾸준한 배당금을 제공하기 위해 회사의 장기적인 이익 성장과 함께. 안정적인 기업 배당 정책 목표 지불금 비율 조정 모델을 사용하여 수익이 증가함에 따라 목표 지불금을 향해 점진적으로 이동할 수 있습니다.

예상 배당금 = (전 배당금) + [(예상 EPS 증가분) x (목표 배당성향) x (조정 요인)]

여기서: 조정 계수 = (1 / 배당금 조정이 이루어지는 연도 수)

를 가진 회사 잔여 배당금 회사가 모든 비용 및 기타 의무를 지불한 후 남은 잔여 이익 금액을 기준으로 주식 배당금을 지급하는 모델에서도 목표 배당률을 사용할 수 있습니다.

목표 지불금 비율을 결정하기 위해 다음 단계를 따를 수 있습니다.

1. 최적의 식별 자본 예산 배당. 이것은 자본 조달 대 부채 조달로 조달되는 예산의 비율입니다.
2. 주어진 자본 예산을 조달하는 데 필요한 자기 자본의 양을 결정합니다. 자본 구조.
3. 가능한 한 최대한으로 의무를 이행하십시오. 이익잉여금.
4. 최적의 자본 예산의 요구가 지원 된 후 사용할 수 있는 "잔여" 수익을 사용 하 여 주주 배당금을 지불 합니다. 이 잔여 배당 정책은 배당금이 잔여, 잔여, 이익에서 지급됨을 의미합니다.

잔여 배당 모델에서 주주가 받는 배당금은 항상 안정적이지 않을 수 있지만 회사가 최소한 목표를 사용하는 경우 프로세스 배당금을 결정하기 위해 안정적입니다.

안정적인 배당금 모델을 사용하는 회사는 일반적으로 수입이 계속 증가한다고 가정할 때 일반적으로 시간이 지남에 따라 증가하는 안정적인 지급금을 받기 위해 노력합니다.

배당금 및 주가

투자자들은 배당금 지급과 관련된 정보를 면밀히 추적하며, 주가는 종종 회사의 목표 배당률의 예상치 못한 변화에 제대로 반응하지 않습니다. 배당 정책이 회사의 전망에 대해 보낼 수 있는 메시지 때문에 회사 경영진은 배당 지침과 목표 배당률에 대한 계획된 변경 사항을 공유합니다. 주식 분석가는 특히 회사의 배당 정책 및 지불 전략은 물론 이를 산업.

지불금 비율 또는 목표 지불금 비율이 너무 높으면 시장에 부정적인 신호를 보낼 수 있으며 실제로는 하향 압력을 가할 수 있습니다. 투자자와 분석가는 회사가 성장하거나 효율적으로 운영하기에 충분한 자본을 보유하고 있지 않다고 느낄 수 있기 때문에 주가 할 수 있었다.

낮은 지불금 비율 또는 목표 지불금 비율은 일반적으로 더 높은 수익을 동반해야 합니다. 성장 이러한 방식으로 주주들은 배당금 대신 주가 상승 가능성을 통해 보상을 받습니다. 회사가 수익성이 있지만 성장하지 않는 경우 투자자는 회사가 주주에게 더 ​​많은 배당금을 지급하지 않는 이유에 대해 의문을 제기할 수 있습니다.

최소한의 성장 전망을 가진 오래된 회사는 일반적으로 주주에게 보상을 주기 때문에 배당금으로 더 많은 돈을 지불합니다. 회사의 성장이 거의 없기 때문에 주가는 더 이상 더 이상 폭발할 가능성이 없습니다.

목표 배당 정책의 예

2019년 기준, 대형 유통업체 Target Corporation(TGT)은 50년 이상 매년 증가하는 배당금 정책을 유지해 왔습니다. 1967년에 회사는 주당 0.0021달러를 지불했습니다. 2018년 Target은 주당 2.52달러를 지불하고 2019년 배당금을 인상했습니다.

일반적으로 회사는 2001년으로 거슬러 올라가 매년 최소 2센트씩 배당금을 인상했습니다. 그 이전에 Target은 매년 배당금을 늘렸지만 매년 배당금을 인상했습니다.

2019년 5월 현재 회사의 배당성향은 약 45%입니다. 회사는 매년 이익이 증가하지 않았음에도 불구하고 증가하는 배당금 정책을 유지했습니다. 이것은 몇 년 동안 지불금 비율이 다른 해보다 높을 것임을 의미합니다.

45%에서는 Target이 수익의 100%를 배당금으로 지불하려면 수익이 상당히 감소해야 하므로 변동의 여지가 있습니다. 지불금 비율이 너무 높으면 투자자를 걱정할 수 있습니다. 수년에 걸쳐 소득이 증가하면 배당금 증가보다 더 큰 비율로 지불금 비율이 떨어집니다. 배당금이 이익보다 더 큰 비율로 증가하면 지불금 비율이 증가합니다.