M&A 거래가 실패하는 주요 이유

중고차를 구입하는 시나리오를 고려하십시오. 몇 번의 시승을 하고 외부와 내부를 주의 깊게 살펴보고 숙련된 정비사의 도움을 받을 수 있습니다. 모두에도 불구하고 실사, 좋은 차든 레몬이든 중고차의 실체는 사서 일정 기간 타봐야 알 수 있습니다.

M&A 거래도 비슷한 문제를 따릅니다. 가시적인 재무 수치, 잠재적 적합성 가정을 기반으로 기존 비즈니스를 검토하고 M&A 고문(전문가)의 자문 지원을 활용할 수 있습니다. 그러나 현실은 거래가 성사되고 사업을 추진해야 하는 경우에만 분명해질 것입니다.

M&A 거래의 광범위한 목적은 두 가지입니다.

• 새로운 제품, 시장 및 고객 확보를 통한 성장.
• 거래의 전략적 잠재력을 기반으로 수익성을 높였습니다.

원하는 목표에 대한 초점을 잃거나 적절한 통제가 가능한 구체적인 계획을 세우지 못하고 필요한 통합 프로세스를 수립하지 못하면 M&A 거래가 실패할 수 있습니다. 더 FT 프레스 도서 "수십 년에 걸쳐 수행된 많은 연구 연구에 따르면 실패율이 최소 50%임을 분명히 보여줍니다."

M&A 거래가 실패하는 이유

제한된 소유자 참여

다양한 서비스에 대해 높은 비용으로 M&A 고문을 임명하는 것은 모든 중대형 거래에서 거의 필수입니다. 그러나 높은 수수료를 받는다는 이유만으로 모든 것을 그들에게 맡기는 것은 실패로 이어지는 명백한 신호입니다. 고문은 일반적으로 거래가 완료될 때까지 제한된 역할을 합니다. 그 다음, 새 엔티티는 소유자의 책임입니다.

소유자는 처음부터 직접 참여해야 하며 자문가가 지원 역할을 맡을 수 있도록 스스로 거래를 추진하고 구성해야 합니다. 무엇보다도 내재된 혜택은 소유자에게 엄청난 지식 습득 경험이 될 것이며 이는 평생 혜택이 될 것입니다.

평가절하

서류상으로 좋아 보이는 숫자와 자산은 일단 거래가 끝나면 진정한 승자가 아닐 수 있습니다. 의 실패한 사례 뱅크오브아메리카의 컨트리와이드 인수 가 대표적이다.

열악한 통합 프로세스

모든 M&A 거래의 주요 과제는 합병 후 통합입니다. 신중한 평가는 식별에 도움이 될 수 있습니다. 핵심 직원, 중요한 프로젝트 및 제품, 민감한 프로세스 및 문제, 병목 현상에 영향을 미치는 문제 등 이러한 식별된 중요 영역을 사용하여 명확한 통합을 위한 효율적인 프로세스를 설계해야 하며 컨설팅, 자동화 또는 아웃소싱 옵션을 완전히 탐색하여 지원해야 합니다.

문화 통합 문제

Daimler Chrysler 사례는 문화 및 통합 문제에 내재된 문제에 대한 연구입니다. 이러한 요인은 글로벌 M&A 거래에서도 뚜렷하게 나타나며, 과감한 결단력 있는 강제통합을 위한 적절한 전략을 강구해야 한다. 문화적 차이를 제쳐두거나 지역/지역 기업이 명확한 목표와 전략을 가지고 각자의 부서를 운영하도록 허용합니다. 수익 창출.

큰 필요 용량

확장을 목적으로 하는 거래는 더 큰 비즈니스를 통합하고 구축할 수 있는 현재 회사의 능력에 대한 평가가 필요합니다. 기존 회사의 리소스가 이미 완전히 사용되거나 과도하게 활용되어 향후 거래를 성사시키기 위한 대역폭이 남아 있지 않습니까?

필요에 따라 필요한 공백을 채우기 위해 전용 리소스(자신 포함)를 할당했습니까? 미래에 식별될 수 있는 알려지지 않은 과제에 필요한 시간, 노력 및 비용을 계산했습니까?

높은 복구 비용

Daimler Chrysler의 경우도 예상되는 통합 시도에 대해 높은 비용이 발생했지만 통과할 수 없었습니다. 통합의 잠재적 비용과 문제를 능가할 수 있는 올바른 전략으로 대역폭과 리소스를 준비하는 것이 도움이 될 수 있었습니다. 향후 몇 년에 걸쳐 분산되는 어려운 통합에 대한 오늘날의 투자는 장기적으로 회복하기 어려울 수 있습니다.

협상 오류

M&A 거래를 수행하는 과정에서 높은 자문비로 인수 비용을 초과 지불하는 경우도 만연하여 재정적 손실과 실패로 이어집니다.

외부 요인

Bank of America/Countrywide 실패는 또한 전반적인 금융 부문의 붕괴로 인한 것입니다. 모기지 회사 최악의 타격을 입었습니다. 외부 요인은 완전히 제어할 수 없으며 이러한 상황에서 최선의 접근 방식은 사업을 완전히 폐쇄하거나 유사한 강경 조치를 취하는 것을 포함할 수 있는 추가 손실을 줄입니다. 결정.

대안 평가

경쟁자를 능가하기 위해 확장하기 위해 구매하는 대신 판매 대상이 되어 새로운 것을 시작하기 위해 더 나은 수익으로 종료하는 것을 고려할 가치가 있습니까? 전통적인 생각을 고수하는 대신 수익성이 더 높을 수 있는 극단적인 옵션을 고려하는 것이 도움이 됩니다.

백업 계획

M&A 거래의 50% 이상이 실패하므로 추가 손실을 피하기 위해 적시에(손실 여부와 관계없이) 중단할 백업 계획을 유지하는 것이 항상 더 좋습니다. 위에서 언급한 예들은 비록 실패했지만 실행한 것으로 보인다. 합병 해제 적시에.

결론

규모가 크든 작든 합병 및 인수 거래의 잠재적인 이점을 원하는 기업은 거래의 성공을 100% 보장할 수 없습니다. 대부분의 M&A 거래는 위와 같은 요인으로 인해 실패로 이어집니다. 사업주, 고문 및 관련 참가자는 가능한 함정에 대해 경계해야 합니다.