기업 투명성의 중요성

투자자들에게 회사가 어떤 종류의 재무 정보를 공개하기를 원하는지 물어보면 아마 두 단어를 듣게 될 것입니다. 더 많이, 더 좋게. 품질 재무 보고서 효과적이고 유익한 정보 제공 기본 분석.

하지만 사실을 직시하자. 일부 기업의 재무제표는 정보를 공개하기보다는 숨기도록 설계되었습니다. 투자자는 사업 운영, 재무 제표 또는 전략의 투명성이 결여된 회사를 피해야 합니다. 재무 및 복잡한 비즈니스 구조를 이해할 수 없는 회사는 더 위험하고 덜 가치 있는 투자입니다.

투명성의 이점은 무엇입니까?

"투명"이라는 단어는 고품질 재무 제표를 설명하는 데 사용할 수 있습니다. 이 용어는 빠르게 주류 비즈니스 용어의 일부가 되었습니다. 사전은 이 단어에 대한 많은 정의를 제공하지만 재무 보고와 관련된 동의어는 "쉽게 이해됨", "매우 명확함", "솔직한" 및 "솔직한"입니다.

같은 기능을 가진 두 회사를 고려하십시오. 시가 총액, 전반적인 시장 위험 노출 및 재무 영향력. 둘 다 동일한 소득, 소득 성장률 및 유사한 자본 수익률을 가지고 있다고 가정합니다. 차이점은 X사는 재무제표가 이해하기 쉬운 단일 사업 회사라는 점이다. 이에 비해 Y사는 수많은 사업체를 보유하고 있으며, 자회사 복잡한 재정으로

어느 것이 더 가치가 있습니까? 시장은 X사를 더 높이 평가할 것입니다. 복잡하고 불투명한 재무제표로 인해 Company Y의 가치는 할인될 것입니다.

그 이유는 간단합니다. 정보가 적을수록 투자자의 확실성이 낮아집니다. 재무제표가 투명하지 않으면 투자자는 회사의 실제 펀더멘털과 실제 위험에 대해 결코 확신할 수 없습니다. 예를 들어, 기업의 성장 전망은 투자 방법과 관련이 있습니다. 투자가 지주회사 그리고 보이지 않는 곳에 숨겨져 있습니다.

투명성의 부족은 또한 회사의 부채 수준을 흐리게 할 수 있습니다. 회사가 부채를 숨기면 투자자는 파산 위험.

세간의 이목을 끈 사례 재정적 속임수, 에 있는 것과 같은 엔론 그리고 Tyco는 관리자가 불쾌한 소식을 숨기기 위해 모호한 재무 구조와 복잡한 비즈니스 구조를 사용할 수 있음을 모두에게 보여주었습니다. 전반적인 투명성 부족은 끔찍한 놀라움을 의미할 수 있습니다.

일부 기업이 투명성을 위해 고군분투하는 이유

부정확한 재무 보고의 이유는 다양합니다. 작지만 위험한 소수의 기업들이 적극적으로 투자자를 속이려고 합니다. 다른 회사는 오해의 소지가 있지만 기술적으로 법적 표준을 준수하는 정보를 공개합니다.

스톡 옵션 보상의 증가는 핵심 직원이 중요한 정보를 잘못 보고하는 유인을 증가시켰습니다. 기업의 의존도도 높아졌다. 예상 수입 가상 거래를 포함할 수 있는 유사한 기술.

그런데도 일부 기업은 모호하고 진화하는 재무 정보를 제시하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 회계 기준.

복잡성은 과제를 추가합니다.

그 외에도 일부 회사는 다른 회사보다 단순히 더 복잡합니다. 많은 사람들이 공통점이 거의 없는 여러 비즈니스에서 운영됩니다. 예를 들어 General Electric(GE) — 엄청난 역암 수많은 비즈니스 라인과 함께 — Netflix와 같은 회사의 재무를 조사하는 것보다 더 어렵습니다(NFLX), NS 순수 플레이 온라인 엔터테인먼트 서비스.

기업이 새로운 시장이나 비즈니스에 진입할 때 이러한 새로운 비즈니스를 구조화하는 방식은 복잡성을 높이고 투명성을 떨어뜨릴 수 있습니다. 각 사업을 분리하여 유지하는 회사는 그렇지 않은 회사보다 분석 및 가치 평가가 더 쉬울 것입니다. 짜내다 모든 비즈니스를 하나의 엔터티로 만듭니다.

한편, 사용이 증가하는 파생 상품, 앞으로 판매, 부외 금융, 복잡한 계약 및 새로운 세금 수단은 투자자를 당황하게 할 수 있습니다.

그러나 낮은 투명성의 원인은 투자 가치를 평가하는 데 필요한 중요한 정보를 투자자에게 제공하는 회사의 능력에 미치는 영향보다 덜 중요합니다. 투자자가 회사의 재무제표를 믿지도 이해하지도 않는다면 회사의 성과와 근본적인 가치는 무의미하거나 왜곡됩니다.

결론

투자자는 공개와 단순성을 추구해야 합니다. 회사가 돈을 버는 곳과 자원을 사용하는 방법에 대해 더 많이 말할수록 투자자는 펀더멘털에 대해 더 확신할 수 있습니다.

재무 보고서가 회사의 성장 동인에 대한 가시적인 관점을 제공할 때 더욱 좋습니다. 투명성은 분석을 더 쉽게 만들어 주식에 투자할 때 위험을 낮춥니다. 그렇게 하면 투자자가 불쾌한 놀라움에 직면할 가능성이 줄어듭니다.